Već 1781. godine Alexander Hamilton priznao je da je „većina komercijalnih država smatrala potrebnim osnivati banke, a pokazale su se da su najsretniji motori koji su ikada izumljeni za unapređenje trgovine.“ Od tada se Amerika razvila u najveću ekonomiju u svijet, s nekim od najvećih financijskih tržišta na svijetu. Ali na put od tada do danas utjecalo je mnoštvo različitih faktora i stalno mijenjani regulatorni okvir. Mijenjanje prirode tog okvira najbolje je okarakterizirano zamahom klatna koji oscilira između dva suprotna pola veće i manje regulacije. Sile, poput želje za većom financijskom stabilnošću, većom ekonomskom slobodom ili strahom od koncentracije prevelike moći u premalo ruku, su ono što klatno njiše naprijed-natrag.
Rani pokušaji regulacije u Americi Antebellum
Od uspostave Prve banke Sjedinjenih Država 1791. godine do Nacionalnog zakona o bankama iz 1863. godine, bankarska je regulativa u Americi bila eksperimentalni spoj saveznog i državnog zakonodavstva. Propisi su, s jedne strane, motivirani potrebom pojačane centralizirane kontrole za održavanje stabilnosti u financijama i, prošireno, cjelokupno gospodarstvo. Dok je s druge strane bio motiviran strahom da će se previše kontrole koncentrirati u premalo ruku.
Unatoč tome što je donio relativni stupanj financijske i ekonomske stabilnosti, Prva banka Sjedinjenih Država bila je protiv neustavne, mnogi su se plašili da će prenijeti neprimjerene ovlasti saveznoj vladi. Slijedom toga, njegova povelja nije obnovljena 1811. S vladom koja se obratila državnim bankama za financiranje rata 1812. i značajnog prevelikog proširenja kredita koje je uslijedilo, postajalo je sve očiglednije da je potrebno ponovno uspostaviti financijski poredak. 1816. godine Druga banka Sjedinjenih Država dobila bi povelju, ali i kasnije bi podlegla političkim strahovima zbog količine kontrole koju je dala saveznoj vladi i raspuštena je 1836. godine.
Ne samo na saveznoj, već i na razini državnog bankarstva, dobivanje službene zakonodavne povelje bilo je visoko političko. Daleko od davanja na temelju dokazane kompetencije u financijskim stvarima, uspješno stjecanje povelje ovisilo je više o političkim pripadnostima, a podmićivanje zakonodavne vlasti bilo je uobičajeno. U trenutku raspuštanja Druge banke, sve je više postojao osjećaj da se mora izbjeći politički korumpirana priroda zakonodavne povelje. Pojavila se nova era „besplatnog bankarstva“ s nekoliko država koje su 1837. donijele zakone koji su ukinuli zahtjev za dobivanjem službeno propisane povelje za rad s bankom. Do 1860. većina država je donijela takve zakone.
U ovom okruženju besplatnog bankarstva svatko je mogao upravljati bankom, pod uvjetom da, između ostalog, sve izdane bilješke uzvrati odgovarajućim osiguranjem. Iako je ovaj uvjet služio jačanju vjerodostojnosti izdavanja novčanica, nije jamčio trenutni otkup vrsta (zlato ili srebro), što bi moglo poslužiti kao presudna točka. Doba besplatnog bankarstva pretrpjela je financijsku nestabilnost s nekoliko bankarskih kriza, a nastala je zbog neuredne valute koju karakteriziraju tisuće različitih novčanica koje kruže po različitim diskontnim stopama. Upravo će ta nestabilnost i poremećaj obnoviti poziv za više regulacije i središnji nadzor u 1860-ima.
Povećavanje regulacije od građanskog rata do novog posla
Era slobodnog bankarstva, karakterizirana potpunim nedostatkom savezne kontrole i regulacije, privodi se kraju Zakonom o nacionalnom bankarstvu iz 1863. (i kasnijim izmjenama 1864. i 1865.), koji je imao za cilj zamijeniti stare državne banke s nacionalno najamnicima. Ured kontrolera valute (OCC) osnovan je za izdavanje novih bankovnih povelja, kao i za nadzor nad održavanjem zahtjeva banaka da svim izdavanjem obveznica podupiru posjedovanje američkih državnih vrijednosnih papira.
Iako je novi nacionalni bankarski sustav pomogao vratiti zemlju u jednolikiju i sigurniju valutu kakvu nije doživjela od godina Prve i druge banke, u konačnici je na štetu elastične valute koja se mogla proširiti i ugovoriti u skladu s komercijalnom i industrijske potrebe. Rastuća složenost američke ekonomije ukazivala je na neadekvatnost neelastične valute, što je dovelo do čestih financijskih panika koje su se događale tijekom ostatka devetnaestog stoljeća.
Pojavom panične banke 1907. godine postalo je očito da je američki bankarski sustav zastario. Nadalje, odbor se okupio 1912. godine kako bi ispitao kontrolu nad nacionalnim bankarskim i financijskim sustavom. Utvrđeno je da novac i kredit nacije postaju sve koncentriraniji u rukama relativno malog broja muškaraca. Dakle, pod predsjedanjem Woodrowa Wilsona, Zakon o federalnim rezervama iz 1913. godine odobren je za uklanjanje financija nacije od banaka, istovremeno stvarajući mehanizam koji će omogućiti elastičniju valutu i veći nadzor nad državnom bankarskom infrastrukturom.
Iako je novoosnovana Federalna rezerva pomogla poboljšati platni sustav nacije i stvorila fleksibilniju valutu, to je nerazumijevanje financijske krize nakon pada burze 1929. godine koja je poslužila da uništi naciju u teškoj ekonomskoj krizi koja bi postala poznata kao velika depresija. Depresija bi dovela do još većeg bankarskog reguliranja koje je pokrenuo predsjednik Franklin D. Roosevelt kao dio odredbi novog sporazuma. Zakon Glass-Steagall iz 1933. stvorio je Federalnu korporaciju za osiguranje depozita (FDIC), koja je provodila reguliranje kamatnih stopa na depozite i razdvojila komercijalno od investicijskog bankarstva. Zakon o bankama iz 1935. godine služio je jačanju i davanju saveznih rezervi više centralizirane moći.
Deregulacija i ponovno reguliranje iz 1980-ih godina
Razdoblje nakon New Deal bankarskih reformi do oko 1980. doživjelo je relativan stupanj bankarske stabilnosti i ekonomske ekspanzije. Ipak, prepoznato je da je uredba također učinila američke banke daleko manje inovativnim i konkurentnim nego što su bile do sada. Snažno regulirane komercijalne banke gubile su sve veći tržišni udio u manje reguliranim i inovativnim financijskim institucijama. Iz tog razloga, val deregulacije dogodio se tijekom posljednja dva desetljeća dvadesetog stoljeća.
Kongres je 1980. donio Zakon o deregulaciji i monetarnoj kontroli depozitarnih institucija, koji je služio za dereguliranje financijskih institucija koje prihvataju depozite istovremeno jačajući kontrolu Federalnih rezervi nad monetarnom politikom. Ograničenja otvaranja podružnica banaka u različitim državama koja su postojala nakon McFaddenskog zakona iz 1927. uklonjena su Zakonom o međudržavnom bankarstvu i efikasnosti grananja Riegle-Neal iz 1994. Konačno, Gramm-Leach-Bliley zakon iz 1999. ukinuo je značajne aspekte Zakona o Glass-Steagallu kao i Zakona o bankarskom holdingu iz 1956., koji su oba poslužili za odvajanje investicijskog bankarstva i usluga osiguranja od komercijalnog bankarstva. Od 1999. godine banka je sada mogla nuditi komercijalno bankarstvo, vrijednosne papire i usluge osiguranja pod jednim krovom.
Sva ova deregulacija pomogla je ubrzati trend povećanja složenosti bankarskih organizacija jer su prelazile na veću konsolidaciju i konglomeraciju. Spajanje financijskih institucija povećalo se tako da se ukupni broj bankarskih organizacija konsolidirao na ispod 8000 u 2008. godini, s prethodnog vrhunca od gotovo 15 000 početkom 80-ih godina. Iako su banke postale sve veće, konglomeracija različitih financijskih usluga unutar jedne organizacije također je povećala složenost tih usluga. Banke su počele nuditi nove financijske proizvode poput izvedenih financijskih instrumenata i zajedno su počele pakirati tradicionalna financijska sredstva poput hipoteka kroz proces sekuritizacije.
Istodobno da su ove nove financijske inovacije hvale zbog njihove sposobnosti diverzifikacije rizika, krize hipotekarnih hipotekarnih kredita 2007. koja se transformirala u globalnu financijsku krizu i potrebu za spasom američkih banaka koje su postale „prevelike da bi neuspjeh "navelo je vladu da preispita financijski regulatorni okvir. Kao odgovor na krizu, Obamina administracija je 2010. godine usvojila Dodd-Frankov zakon o reformi i zaštiti potrošača na Wall Streetu, koji je imao za cilj mnoge vidljive slabosti unutar američkog financijskog sustava. Možda će trebati neko vrijeme da se vidi kako ovi novi propisi utječu na prirodu bankarstva u SAD-u
Donja linija
U antebellum Americi pokušani su brojni pokušaji povećane centralizirane kontrole i regulacije bankarskog sustava, ali strahovi od koncentrirane moći i političke korupcije poslužili su da potkopaju takve pokušaje. Ipak, kako je bankarski sustav rastao, potreba za sve većom regulacijom i centraliziranom kontrolom dovela je do stvaranja nacionaliziranog bankarskog sustava tijekom Građanskog rata, stvaranja Saveznih rezervi 1913. i reformi New Deal-a pod Rooseveltom. Iako su povećane regulacije dovele do razdoblja financijske stabilnosti, komercijalne banke počele su gubiti poslovanje inovativnijim financijskim institucijama, zahtijevajući poziv na deregulaciju. Ponovno se deregulirani bankarski sustav razvio još više složenosti i presudio je najoštrijoj ekonomskoj krizi nakon Velike depresije. Dodd-Frank je bio odgovor, ali ako je povijest bilo koji vodič, priča je daleko od kraja ili je možda klatno i dalje.
