Zlata je ovo bila teška godina, a različiti fondovi kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) potvrđuju koliko. U svijetu fizički podupiranih zlatnih ETF-ova, SPDR Gold Shares (GLD) najveći je svjetski. GLD je do danas smanjen za 8, 9%.
Kao što je često slučaj kada zlato opada, dionice rudara zlata nadmašuju pad robe. VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX), najveći rudar zlata ETF, ove je godine smanjen za 20, 9%. Podaci protoka potvrđuju ulagače kiselo viđenje zlata. Ove su godine investitori sakupili 4, 10 milijardi USD od GLD-a, što je ukupan odliv koji je premašio samo pet drugih ETF-ova.
Zanimljivo je da će neki kapital koji izlazi iz GLD-a možda pronaći svoj put do rudara ETF-a. GDX je zabilježio godišnji priliv od 2, 49 milijardi dolara, što je dobro za jedan od boljih rezultata među ETF-ovima sektora i industrije. Rođak malog poklopca kompanije GDX, VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF (GDXJ), ove je godine dodao 683, 59 milijuna dolara nove imovine. Ulagači koji imaju hrabrost dodijeliti se rudarima zlata i s njima povezanim ETF-ovima mogu biti nagrađeni, jer neki analitičari vjeruju da je sada pravo vrijeme za reviziju dionica rudara plemenitih metala.
"Iako je malo dokaza da se inflacija ubrzava (od sada) ili da je kraj ovog bikovskog tržišta neminovan, mi tvrdimo da rudari zlata trebaju dobiti veću težinu u portfelju ulagača iz sljedećih razloga: i) ekonomski ciklus i dalje sazrijeva, ii) mnoštvo vrednovanja imovine se širi, a mjehurići imovine pojavljuju se u određenim područjima; iii) proračunski deficit raste alarmantnim stopama i iv) tromjesečna zarada suočit će se s težim brazdom u 2019. godini, dovodeći u pitanje koliko duže ovo rekordno tržište bikova može se nastaviti ", rekao je u svojoj nedavnoj bilješci analitičar CFRA Research dionica Matthew Miller.
CFRA vidi pozitivne implikacije za nekoliko poznatih rudara zlata, uključujući Agnico Eagle Mines Limited (AEM), Barrick Gold Corporation (ABX), GoldCorp Inc. (GG) i Newmont Mining Corporation (NEM). Taj se kvartet kombinira za otprilike jednu trećinu mase GDX-a. (Za više detalja, pogledajte: 3 karte koje sugeriraju da će rudari zlata moći voditi .)
Potencijalni kratkoročni katalizator zlata i rudara je kratko pokrivanje, jer profesionalni špekulanti imaju jako kratku budućnost s zlatom. "Za tjedan koji završava 25. rujna, menadžeri novca povećali su svoje špekulativne bruto duge pozicije u Futx zlatu Comex za 609 ugovora na 98.513, dok su kratke pozicije porasle za 1.823 ugovora na 182.190. To znači da je neto kratka pozicija za zlato 83.677 ugovora", izjavio je Milleru. "Tržište zlata moglo bi biti spremno za kratkotrajni skup, jer će ulagači vjerojatno započeti s zatvaranjem rekordne razine kratkih pozicija, s obzirom na otpornost zlata da se ne sruše ispod ključnih razina podrške."
Povijest pokazuje da ekstremno kratko pozicioniranje u zlatu često prate veliki skupovi. "Na primjer, 1999. godine kratke se pozicije petostruko povećale na tadašnju rekordnu razinu od 80.000 ugovora, nakon čega je uslijedilo povećanje cijene zlata za 16% u razdoblju od dva mjeseca", dodaje Miller. "Nakon što su kratke pozicije ponovno porasle u srpnju 2005. i siječnju 2016. (dva puta kad je neto duga pozicija bila blizu negativne ili neto kratka pozicija), cijene zlata porasle su za 12%, odnosno 14%, tijekom sljedeća tromjesečna razdoblja „. (Za dodatno čitanje pogledajte: Barrick, Randgold Spajanje u Behemoth za rudarstvo zlata .)