Čini se da se dobri stari dani vraćaju jer se tržište oporavlja od prošlogodišnjeg pada, a dionice tehnologije vode na putu s meteorskim porastom od 20%. No, ovo je vrijeme možda drugačije jer se tehnološki sektor suočava s nekoliko rizika zbog kojih bi njihove dionice mogle biti lošije od povlačenja u 2018. godini od visokih vrijednosti od kojih se mnoge pojedinačne tehnološke dionice nisu u potpunosti povratile. Ti rizici uključuju pad zarade na leđima gospodarskog usporavanja, kontinuirane trgovinske napetosti između SAD-a i Kine, te reguliranje i raspad velikih tehnoloških firmi.
Od Nvidia Corp. (NVDA), Intel Corp. (INTC) i Apple Inc. (AAPL) do Facebook Inc. (FB), Alphabet Inc. (GOOG) i Amazon.com Inc. (AMZN), tehničke će se dionice suočiti s velikim zapreke tijekom sljedeće godine. "Ovo je dubok ciklički sektor koji ljudi pogriješi zbog rasta", izjavio je za Financial Times Richard Bernstein, osnivač i izvršni direktor Richard Bernstein savjetnika.
Tech dionice su ponovno vodeće - ali koliko dugo?
- SPDR fond za odabir tehnologije: + 20% S&P 500: + 13%
Što to znači za investitore
Tehničke tvrtke imaju tendenciju da budu osjetljivije na period rasta loših zarada, objasnio je Bernstein. Nedavni podaci Goldman Sachsa pokazali su konsenzusnu prognozu odozdo prema gore za rast zarade po dionici (EPS) u 2019. za sektor informacijske tehnologije na negativnih 2%, što je najgore među svim sektorima. "Ako se dobitak usporava u 2019. i 2020. godini i ako imamo recesiju, hoće li ovaj sektor biti imun? Neće biti ", rekao je Bernstein.
Neriješeni trgovinski rat između SAD-a i Kine ne pomaže u stvaranju zarade. Apple je prošle godine zabilježio pad svojih dionica zbog znakova slabe potražnje pametnih telefona u Kini, no očekivanja da će se postići trgovinski sporazum potaknula su oporavak. Do sada nije dogovoreno, a sada postoje nove brige o tehnologiji "hladnog rata" između dvije najveće svjetske ekonomije zbog prevladavanja Kine u lancu opskrbe informacijskom i komunikacijskom tehnologijom.
"Ako smo u sukobu i koristimo infrastrukturu koju je izgradila Kina, oni bi teoretski mogli pritisnuti gumb i isključiti sve. Nakon 30 godina govoreći kako bi tvrtke trebale optimizirati opskrbne lance i premjestiti dio u inozemstvo, sada kažemo da je to pitanje sigurnosti ", izjavio je za Barron Paul Paul Triolo, voditelj geo-tehnologije u konzultantskoj tvrtki za politički rizik Eurasia Group.
Zatim se postavlja pitanje je li velika tehnologija postala prevelika i što će regulatorni organi učiniti u vezi s tim. Demokratska predsjednička kandidatkinja Elizabeth Warren čini raspad najvećih američkih tehnoloških tvrtki dio svoje kampanje, zbog čega će regulacija tehnološkog sektora biti ključni aspekt rasprava o politici do izbora. Plan za raspad velikih tehnoloških firmi "bio bi prilično utjecajan, ovisno o tome kako se to postigne", rekao je Lee Spelman, šef američkog kapitala za JPMorgan Asset Management, za FT.
Gledajući unaprijed
Tehnološki sektor postao je favorit za ulagače i još uvijek postoji puno potencijala za automatizaciju još produktivnijih procesa i iskorištavanje alata za strojno učenje, ali bar će u kratkom roku imati niz ekonomskih i političkih prepreke za svladavanje.
