Koja su sredstva pod upravljanjem (AUM)?
Imovina pod upravljanjem (AUM) ukupna je tržišna vrijednost investicija kojima osoba ili subjekt upravlja u ime klijenata. Imovina pod definicijama i formulama menadžmenta razlikuje se ovisno o poduzeću.
U izračun AUM-a neke financijske institucije u svoje izračune uključuju bankovne depozite, uzajamne fondove i gotovinu. Drugi ga ograničavaju na sredstva pod diskrecijskim upravljanjem, gdje investitor dodjeljuje ovlasti kompaniji da trguje u njegovo ime.
Općenito, AUM je samo jedan aspekt koji se koristi u ocjeni tvrtke ili investicije. Također se obično razmatra u suradnji s performansama upravljanja i iskustvom u upravljanju. Međutim, općenito, ulagači mogu smatrati veći priliv ulaganja i veće AUM usporedbe kao pozitivan pokazatelj kvalitete i upravljačkog iskustva.
Ključni odvodi
- Imovina pod upravljanjem (AUM) ukupna je tržišna vrijednost investicija koje osoba ili subjekt obrađuje u ime investitora. AUM svakodnevno varira, odražavajući protok novca određenog fonda i iz njega i cjenovne performanse imovine. Fondovi veći AUM imaju tendenciju da budu likvidniji. Naknade za upravljanje fondovima i rukovodioci često se izračunavaju kao postotak AUM-a.
Razumijevanje imovine u upravi
AUM se odnosi na količinu novca klijenta koju financijska tvrtka - ili financijski stručnjak - redovno obrađuje. AUM je zbroj investicija kojima upravlja uzajamni fond ili obitelj fondova, tvrtka rizičnog kapitala, brokerska kuća ili pojedinac registriran kao investicijski savjetnik ili upravitelj portfelja.
AUM se koristi za označavanje veličine ili iznosa na različite načine. Može se odnositi na ukupni iznos upravljane imovine za sve klijente ili se može odnositi na ukupnu imovinu kojom se upravlja određenim klijentom. AUM uključuje kapital koji upravitelj može upotrijebiti za obavljanje transakcija za jednog ili sve klijente, obično na osnovu diskrecije.
Na primjer, ako investitor uloži uzajamni fond 50 000 USD, ti fondovi postaju dio ukupnog AUM-a - fonda sredstava. Upravitelj fonda može kupovati i prodavati dionice slijedeći investicijski cilj fonda koristeći sva uložena sredstva bez ikakvih dodatnih posebnih dozvola.
Unutar industrije upravljanja bogatstvom neki menadžeri ulaganja mogu imati zahtjeve koji se temelje na AUM-u. Može biti mjera za utvrđivanje je li investitor kvalificiran za određenu vrstu ulaganja, poput hedge fonda. Upravitelji bogatstva žele osigurati da klijent može izdržati nepovoljna tržišta bez predugog financijskog pogotka. AUM-ov investitor može također biti faktor u određivanju vrste usluga koje dobivaju od financijskog savjetnika ili brokerske tvrtke. U nekim se slučajevima pojedinačna imovina u upravljanju također može podudarati s neto vrijednošću pojedinca.
Proračun imovine pod upravljanjem
Svakodnevno fluktuira, AUM ovisi o protoku novca investitora u i iz određenog fonda. Također, uspješnost imovine utjecat će na ovu dnevnu brojku. Povećani tokovi investitora, aprecijacija kapitala i reinvestirane dividende povećavat će AUM fonda.
Suprotno tome, smanjeni tokovi investitora i gubici tržišne vrijednosti smanjit će AUM fonda. U Sjedinjenim Američkim Državama, nakon što neko poduzeće ima više od 30 milijuna USD imovine u upravljanju, mora se registrirati kod Komisije za vrijednosne papire (SEC).
Metode izračunavanja imovine u upravi razlikuju se među tvrtkama. Ukupna imovina tvrtke u upravljanju povećat će se kada se povećaju uspješnosti ulaganja ili kada se steknu novi kupci i nova imovina. Čimbenici koji uzrokuju smanjenje AUM-a uključuju smanjenje tržišne vrijednosti od gubitaka iz ulaganja, zatvaranja fondova i otkupa klijenata. Imovina pod upravljanjem može biti ograničena na sav uloženi kapital uložen u sve proizvode tvrtke, ili može uključivati kapital u vlasništvu rukovoditelja investicijskih kompanija.
Zašto je AUM bitan
Uprava tvrtke nadgledat će AUM u odnosu na investicijsku strategiju i tokove investitorskih proizvoda pri određivanju snage poduzeća. Investicijske tvrtke također koriste imovinu pod upravom kao marketinški alat za privlačenje novih ulagača. AUM može pomoći investitorima da dobiju naznaku veličine poslovanja tvrtke u odnosu na konkurente.
AUM također može biti važno razmatranje za izračun naknada. Mnogi investicijski proizvodi naplaćuju naknade za upravljanje koje su fiksni postotak imovine u upravljanju. Također, mnogi financijski savjetnici i upravitelji osobnih novca naplaćuju klijentima postotak ukupne imovine u upravljanju. Taj se postotak obično smanjuje kako se AUM povećava; na taj način ovi financijski profesionalci mogu privući ulagače visokog bogastva.
Primjer stvarnog života imovine u upravljanju
Kada ocjenjuju određeni fond, ulagači često promatraju njegov AUM. Slično tržišnoj kapitalizaciji poduzeća, imovina pod upravom pokazuje indikacija veličine fonda. Ti investicijski proizvodi s visokim AUM-ima imaju veće tržišne količine, što ih čini likvidnijim i lakšim za trgovinu.
Na primjer, SPDR S&P 500 ETF (SPY) jedan je od najvećih fondova kojima se trguje na burzi. Od 4. travnja 2019. upravljala je imovinom u iznosu od 264 milijarde američkih dolara s prosječnim dnevnim opsegom trgovanja od 80, 8 milijuna dionica. Visok obim trgovanja znači da likvidnost nije faktor za investitore koji žele kupiti ili prodati svoje dionice ETF-a.
Za usporedbu, ETF First Trust Dow 30 jednake težine (EDOW) raspolaže imovinom u iznosu od 14, 2 milijuna USD i mnogo manjim obimom trgovanja, prosječno dnevno 2795 dionica. Investitori bi mogli uzeti u obzir likvidnost ovog fonda.
