Koeficijenti solventnosti primarno se koriste za mjerenje sposobnosti poduzeća da ispuni svoje dugoročne obveze. Općenito, omjer solventnosti mjeri veličinu profitabilnosti tvrtke i uspoređuje je s njezinim obvezama. Tumačeći omjer solventnosti, analitičar ili investitor može steći uvid u vjerojatnost da će tvrtka nastaviti s ispunjavanjem svojih dužničkih obveza. Jači ili viši omjer ukazuje na financijsku snagu. Za razliku od toga, niži omjer, ili onaj na slaboj strani, mogao bi ukazivati na financijske borbe u budućnosti.
Koeficijent primarne solventnosti obično se izračunava na sljedeći način i mjeri dobitak poduzeća koji se temelji na novcu u obliku postotka njegovih ukupnih dugoročnih obveza:
|
Nakon poreza neto dobit + amortizacija |
|
Dugoročne obveze |
Omjer solventnosti
Često korišteni koeficijenti solventnosti
Koeficijenti likvidnosti ukazuju na financijsko zdravlje poduzeća u kontekstu njegovih dužničkih obveza. Kao što možda zamislite, postoji nekoliko različitih načina za mjerenje financijskog zdravlja.
Dug prema vlasničkom kapitalu temeljni je pokazatelj količine poluge koju tvrtka koristi. Dug se općenito odnosi na dugoročni dug, mada gotovina koja nije potrebna za obavljanje poslova tvrtke može biti umanjena iz ukupnog dugoročnog duga kako bi se dobio neto iznos duga. Vlasnički kapital odnosi se na kapital ili knjigovodstvenu vrijednost dioničara koji se mogu naći u bilanci. Knjigovodstvena vrijednost povijesni je podatak koji bi bio idealno upisan (ili smanjen) do njegove fer tržišne vrijednosti. Ali pomoću onoga što tvrtka izvješćuje prikazuje se brza i lako dostupna slika za mjerenje.
Dug prema imovini usko je povezana mjera koja također pomaže analitičaru ili ulagaču da mjeri utjecaj na bilanci. Budući da je imovina umanjena za obveze jednaka knjigovodstvenoj vrijednosti, korištenje dviju ili tri ove stavke pružit će izvrstan uvid u financijsko zdravlje.
Kompliciraniji omjeri solventnosti uključuju vrijeme zarade od kamata, koje se koristi za mjerenje sposobnosti poduzeća da ispuni svoje dužničke obveze. Izračunava se tako da se uzme zarada tvrtke prije kamata i poreza (EBIT) i dijeli s ukupnim rashodima za kamate od dugoročnog duga. Ona posebno mjeri koliko puta tvrtka može pokriti troškove kamata na temelju poreza. Pokrivenost kamata je još jedan općenitiji pojam koji se koristi za ovaj omjer.
Koeficijenti solventnosti i likvidnosti
Koeficijent solventnosti mjeri sposobnost tvrtke za ispunjavanje svojih dugoročnih obveza kao što gore navedena formula. Koeficijenti likvidnosti mjere kratkoročno financijsko zdravlje. Trenutni omjer i brzi omjer mjeri sposobnost tvrtke da pokriva kratkoročne obveze likvidnom (ročnost od godinu dana ili manje). Uključuju novac i novčane ekvivalente, utržive vrijednosne papire i potraživanja. Podaci o kratkoročnom dugu uključuju obveze ili zalihe koje je potrebno platiti. U osnovi, pokazatelji solventnosti odnose se na dugoročne dužničke obveze, dok koeficijenti likvidnosti gledaju na stavke obrtnog kapitala u bilanci poduzeća. Koeficijenti likvidnosti, imovina je dio brojača, a obveze u nazivniku.
Što ti omjeri govore investitoru?
Koeficijenti likvidnosti su različiti za različite tvrtke u različitim industrijama. Na primjer, tvrtke za proizvodnju hrane i pića, kao i drugi potrošački spojevi, općenito mogu podnijeti veće dugove s obzirom na to da su razine dobiti manje podložne ekonomskim fluktuacijama. Nasuprot tome, cikličke tvrtke moraju biti konzervativnije jer recesija može ugroziti njihovu profitabilnost i ostaviti manje jastuka za pokriće otplate duga i s tim povezanih kamata tijekom troškova. Financijske tvrtke podliježu različitim državnim i nacionalnim propisima koji propisuju omjere solventnosti. Padanje ispod određenih pragova moglo bi donijeti gnjev regulatora i neblagovremene zahtjeve za prikupljanjem kapitala i smanjenje niskih omjera.
Prihvatljivi omjeri solventnosti razlikuju se od industrije do industrije, ali općenito se smatra da je omjer solventnosti veći od 20% financijski zdrav. Niži je omjer solventnosti poduzeća, veća je vjerojatnost da će tvrtka ispuniti svoje dužničke obveze. Gledajući neke od ranije navedenih omjera, omjer duga i imovine iznad 50% mogao bi biti razlog za zabrinutost. Omjer duga i kapitala nad 66% razlog je za daljnja ispitivanja, posebno za tvrtku koja posluje u cikličkoj industriji. Niži omjer bolji je kada je dug u brojniku, a viši omjer bolji kada je imovina dio brojača. Općenito, viša razina imovine ili profitabilnosti u odnosu na dug je dobra stvar.
Primjeri specifični za industriju
Analiza europskih osiguravajućih društava iz konzultantske tvrtke iz srpnja 2011. godine ističe kako omjeri solventnosti utječu na tvrtke i njihovu sposobnost preživljavanja, kako olakšavaju investitorima i klijentima njihovo financijsko zdravlje i kako funkcionira regulatorno okruženje. Izvješće navodi da Europska unija primjenjuje strože standarde solventnosti za osiguravajuće tvrtke od velike recesije. Pravila su poznata kao Solventnost II i određuju više standarde za osiguravatelje imovine i nezgode, te osiguravatelje života i zdravlja. Bain je zaključio da Solventnost II "izlaže znatne slabosti u omjeru solventnosti i rizičnosti prilagođene profitabilnosti europskih osiguravatelja." Ključni omjer solventnosti je imovina i kapital, koji mjeri koliko dobro su osiguravajuće imovine, uključujući njihove novce i ulaganja, pokrivene solventnošću. kapital, koji je specijalizirana mjera knjigovodstvene vrijednosti koja se sastoji od kapitala lako raspoloživog za uporabu u padu. Na primjer, može uključivati imovinu, poput dionica i obveznica, koja se može brzo prodati ako se financijski uvjeti brzo pogoršaju kao što su se dogodili tijekom kreditne krize.
Kratak primjer tvrtke
MetLife (NYSE: MET) jedna je od najvećih tvrtki za životno osiguranje na svijetu. Nedavna analiza iz listopada 2013. detaljno prikazuje MetLife-ov omjer duga i udjela u kapitalu od 102%, ili je izvijestio o dugu nešto iznad glavnice ili knjigovodstvene vrijednosti svog dioničara. To je prosječna razina duga u usporedbi s drugim firmama u industriji, što znači da otprilike polovica rivala ima veći omjer, a druga polovica niži omjer. Omjer ukupnih obveza i ukupne imovine iznosi 92, 6%, što se ne uspoređuje s omjerom duga i kapitala, jer otprilike dvije trećine industrije ima niži omjer. MetLife-ovi omjeri likvidnosti još su lošiji i pri dnu industrije gledajući njegov trenutni omjer (1, 5 puta) i brz omjer (1, 3 puta). Ali to nije previše briga s obzirom na to da tvrtka ima jednu od najvećih bilanci stanja u osiguravajućoj industriji i općenito je u mogućnosti financirati svoje kratkoročne obveze. Općenito, iz perspektive solventnosti MetLife bi trebao lako moći financirati dugoročne i kratkoročne dugove, kao i isplate kamata na svoj dug.
Prednosti i nedostaci isključivo oslanjanja na ove omjere
Koeficijenti solventnosti izuzetno su korisni u pomaganju u analiziranju sposobnosti poduzeća da ispuni svoje dugoročne obveze; ali kao i većina financijskih omjera, oni se moraju koristiti u kontekstu cjelokupne analize poduzeća. Ulagači trebaju pregledati cjelokupnu investicijsku žalbu i odlučiti je li vrijednosnica podcijenjena ili precijenjena. Vlasnici dugova i regulatori mogli bi biti više zainteresirani za analizu solventnosti, ali oni još uvijek trebaju pogledati ukupni financijski profil tvrtke, koliko brzo raste i je li tvrtka u cjelini dobro vođena.
Poanta
Kreditni analitičari i regulatori imaju veliko zanimanje za analizu omjera solventnosti poduzeća. Ostali investitori trebali bi ih koristiti kao dio cjelokupnog skupa alata za istraživanje poduzeća i njegovih mogućnosti ulaganja.
Usporedite investicijske račune × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu. Opis pružatelja uslugapovezani članci
Financijski omjer
Koeficijent solventnosti i koeficijenta likvidnosti: Kakva je razlika?
Financijski omjer
Brzo analizirajte ulaganja s omjerima
Financijski omjer
Razumijevanje koeficijenta solventnosti i koeficijenta likvidnosti
Financijski omjer
Starbucks '6 ključnih financijskih odnosa (SBUX)
Temeljna analiza
Analiza Walmartovih stopa duga 2018. godine (WMT)
Financijski omjer
Kakva je formula za izračunavanje trenutnog omjera?
Veze partneraPovezani uvjeti
Kako koristiti koeficijent solventnosti Koeficijent solventnosti je ključni pokazatelj koji se koristi za mjerenje sposobnosti poduzeća da ispuni svoje dugove i druge obveze. više Koeficijent pokrivenosti imovine Koeficijent pokrivenosti imovine određuje sposobnost tvrtke da pokriva dužničke obveze svojom imovinom nakon što su ispunjene sve obveze. više Definicija kratkoročnih obveza Kratkoročne obveze su dugovi ili obveze tvrtke koje dospijevaju platiti vjerovnicima u roku od jedne godine. više Razumijevanje omjera novca Novčani omjer - ukupni novac i novčani ekvivalenti tvrtke podijeljeni s tekućim obvezama - mjeri sposobnost tvrtke da otplaćuje kratkoročni dug. više Što svi trebaju znati o koeficijentima likvidnosti Koeficijenti likvidnosti su klasa financijskih mjerila koja se koriste za određivanje sposobnosti dužnika da otplaćuje tekuće dužničke obveze bez povećanja vanjskog kapitala. više Što nam govori o stupnju pokrića Koeficijent pokrivenosti je skupina mjera tvrtke sposobnost da servisira svoj dug i ispunjava svoje financijske obveze, poput plaćanja kamata ili dividendi. Što je veći omjer pokrića, to će lakše biti plaćanja kamata na njegov dug ili isplatu dividendi. više