Što je amortizirana obveznica?
Amortizirana obveznica je ona u kojoj se glavnica (nominalna vrijednost) duga isplaćuje redovito, zajedno s troškovima kamate tijekom trajanja obveznice. Poznata i kao amortizacijski zajam ili obveznica, glavnica isplaćena tijekom trajanja zajma dijeli se prema amortizacijskom planu, obično izračunavanjem jednakih uplata tijekom cijelog puta. To znači da će u prvim godinama zajma, dio kamate servisa duga biti veći od glavnice, ali kako kredit dospijeva, kamate postaju manje, a glavnica veća. Izračuni za amortizacijski zajam slični su izračunavanju anuiteta pomoću vremenske vrijednosti novca, a mogu se brzo provesti pomoću kalkulatora amortizacije.
Stambena hipoteka jedan je uobičajeni primjer amortizirane obveznice, gdje ako je fiksna kamatna stopa, mjesečno plaćanje ostaje konstantno tijekom, recimo, 30 godina. Međutim, svako će plaćanje imati nešto drugačiji miks kamata u odnosu na glavnicu. Amortizirana obveznica razlikuje se od zajma na balon ili metak, gdje postoji veliki dio glavnice koji se mora otplatiti tek u trenutku dospijeća.
Objašnjene amortizirane obveznice
Amortizacija duga utječe na dva osnovna rizika ulaganja obveznica: Prvo, uvelike smanjuje kreditni rizik zajma ili obveznica, jer se glavnica zajma otplaćuje s vremenom, a ne odjednom nakon dospijeća, kada je rizik neplaćanja najveći. Drugo, amortizacija smanjuje trajanje obveznice, smanjujući osjetljivost duga na rizik kamatne stope u usporedbi s ostalim neamortiziranim dugom s istim rokom dospijeća i kuponskom stopom. To je zato što kako vrijeme prolazi, manja su plaćanja kamata, pa je prosječno ponderirano dospijeće (WAM) novčanih tijekova povezanih s obveznicom niže.
Amortiziranje obveznice
Najlakši način obračuna amortizirane obveznice je upotreba pravocrtne metode amortizacije. Prema ovoj metodi računovodstva, popust na obveznicu koji se amortizira svake godine jednak je tijekom vijeka trajanja obveznice.
Na primjer, kupujete kuću s hipotekom s fiksnom stopom od 400.000 USD u visini od 5%. Mjesečna uplata iznosila bi 2.147, 29 USD ili 25.767, 48 USD godišnje. U prvoj godini otplaćuje se 3.406 dolara glavnice, ostavljajući zajam u iznosu od 396.593 dolara. Iduće godine mjesečni iznos plaćanja ostaje isti, ali otplaćena glavnica raste na 6, 075 USD. Do 29. godine 24, 566 od 25 767, 48 dolara otići će na glavnicu. Besplatni hipotekarni kalkulatori ili kalkulatori amortizacije lako se mogu pronaći na mreži kako bi se brzo pomoglo u ovim kalkulacijama.
Tvrtke također mogu izdavati amortizirane obveznice i koristiti ili ravnu ili metodu efektivne kamatne stope za amortiziranje obveznica. Prema ovoj drugoj metodi računovodstva, diskont na obveznicu koji se amortizira svake godine jednak je razlici između rashoda za kamate na obveznicu i njezine kamate. Međutim, za dobivanje ove metode potreban je financijski kalkulator ili softver za proračunske tablice.
Ostali pristupi amortizacijskim obveznicama
Ako se obveznica izdaje s popustom - odnosno nudi se na prodaju ispod njene nominalne ili nominalne vrijednosti - popust se mora tretirati ili kao trošak ili se može amortizirati kao imovina. Amortizirana obveznica koristi se posebno za porezne svrhe jer se popust na amortiziranu obveznicu tretira kao dio rashoda kamata tvrtke na računu dobiti i gubitka. Trošak kamate, neoperativni trošak, smanjuje zaradu tvrtke prije oporezivanja (EBT), a samim tim i iznos njezinog poreznog opterećenja.
Konkretno, amortizacija je računovodstvena metoda kojom se postupno i sustavno smanjuje trošak vrijednosti nematerijalne imovine s ograničenim vijekom trajanja. Tretiranje obveznica kao amortiziranog sredstva je računovodstvena metoda u postupanju s obveznicama. Amortiziranje obveznica omogućuje izdavateljima da diskont obveznice tretiraju kao imovinu u periodu trajanja obveznice do datuma njezinog dospijeća.