Što je agresivna strategija ulaganja?
Agresivna strategija ulaganja obično se odnosi na stil upravljanja portfeljem koji pokušava povećati prinose poduzimajući relativno veći stupanj rizika. Strategije postizanja veće od prosječne dobiti obično naglašavaju aprecijaciju kapitala kao primarnog cilja ulaganja, a ne kao prihod ili sigurnost glavnice. Takva bi strategija stoga imala raspodjelu imovine sa znatnom ponderom dionica i moguće malom ili nikakvom raspodjelom obveznicama ili gotovini.
Smatra se da su agresivne strategije ulaganja pogodne za mlade odrasle osobe s manjom veličinom portfelja. Budući da im dugotrajan investicijski horizont omogućuje da eliminiraju tržišne fluktuacije, a gubici početkom karijere imaju manji utjecaj nego kasnije, investicijski savjetnici ne smatraju ovu strategiju prikladnom za bilo koga drugog, osim za mlade odrasle osobe, osim ako se takva strategija ne primijeni na samo mali dio nečije uštede u gnijezdu. Bez obzira na dob ulagača, međutim, visoka tolerancija na rizik apsolutni je preduvjet agresivne strategije ulaganja.
Gunslingerovi menadžeri portfelja
Ključ za poneti
- Agresivno ulaganje prihvaća više rizika u potrazi za većim povratom. Agresivno upravljanje portfeljem može ostvariti svoje ciljeve kroz jednu ili više mnogih strategija, uključujući odabir imovine i raspodjelu imovine. Trendovi investitora nakon 2012. pokazali su sklonost dalje od agresivnih strategija i aktivnog upravljanja i prema pasivnom indeksu ulaganja.
Razumijevanje agresivne strategije ulaganja
Agresivnost investicione strategije ovisi o relativnoj težini visoko rizične klase imovine, poput dionica i roba, unutar portfelja.
Na primjer, Portfolio A koji raspoređuje imovinu od 75% udjela, 15% fiksnog dohotka i 10% robe smatrao bi se prilično agresivnim, budući da je 85% portfelja odmjereno na vlasničke i ročne zalihe. Međutim, on bi i dalje bio manje agresivan od portfelja B koji ima raspodjelu imovine od 85% dionica i 15% robe.
Čak i unutar kapitalne komponente agresivnog portfelja, sastav dionica može imati značajan utjecaj na njegov profil rizika. Na primjer, ako se kapitalna komponenta sastoji samo od dionica plavog čipa, smatrala bi se manje rizičnim nego ako portfelj drži samo dionice male kapitalizacije. Ako je to slučaj u prethodnom primjeru, portfelj B može se smatrati manje agresivnim od portfelja A, iako ima 100% svoje težine u agresivnoj imovini.
Još jedan aspekt agresivne strategije ulaganja odnosi se na raspodjelu. Strategija koja bi jednostavno raspolagala sav raspoloživi novac podjednako u 20 različitih dionica mogla bi biti vrlo agresivna strategija, ali dijeljenje svega novca podjednako u samo 5 različitih dionica bilo bi još agresivno.
Agresivne strategije ulaganja mogu također uključivati strategiju visokog prometa koja nastoji progoniti dionice koje pokazuju visoku relativnu učinkovitost u kratkom vremenskom razdoblju. Veliki promet može stvoriti veći povrat, ali također može potaknuti i veće transakcijske troškove, povećavajući tako rizik od loših performansi.
Agresivna strategija ulaganja i aktivno upravljanje
Agresivna strategija zahtijeva aktivnije upravljanje od konzervativne strategije "kupi i drži", jer je vjerojatno da će biti puno volatilnija i mogla bi zahtijevati česta prilagođavanja, ovisno o tržišnim uvjetima. Također bi bilo potrebno više izbalansiranje kako bi se alokacije portfelja vratile na njihove ciljne razine. Nestabilnost imovine mogla bi dovesti do izdvajanja značajno za odstupanje od njihovih izvornih ponderiranja. Ovaj dodatni posao također rezultira višim naknadama jer upravitelj portfelja može zahtijevati više osoblja za upravljanje svim takvim pozicijama.
Posljednjih godina došlo je do značajnog odustajanja od aktivnih strategija ulaganja. Na primjer, mnogi investitori povukli su svoju imovinu iz hedge fondova zbog neuspjeha tih menadžera. Umjesto toga, neki su odlučili svoj novac položiti pasivnim menadžerima. Ti se menadžeri pridržavaju stilova ulaganja koji često koriste upravljanje indeksnim fondovima za stratešku rotaciju. U tim slučajevima, portfelj često odražava indeks tržišta, kao što je S&P 500.
