Definicija preferirane stope podesive stope (ARPS)
Vrsta preferirane dionice kod koje će izdane dividende varirati s referentnom vrijednosti, najčešće stopom T-zapisa. Vrijednost dividende od preferirane dionice postavlja se unaprijed određenom formulom za kretanje sa stopama, a zbog ove fleksibilnosti poželjne cijene su često stabilnije od preferiranih dionica s fiksnom stopom.
Razumijevanje preferirane stope podesive stope (ARPS)
Preferirana kategorija dionica je sigurnija jer će u slučaju likvidacije tvrtke biti jedan od prvih dioničara koji će dobiti isplatu dividendi. Često postoji ograničenje iznosa koji stopa može promijeniti na dividendu, čime se dodatno izdaje sigurnost. Također, podesive povlaštene dionice imaju dividende koje se periodično resetiraju u skladu s prevladavajućim kamatnim stopama ili drugim stopama novčanog tržišta, obično kvartalno. Stabilnost tržišne vrijednosti prilagodljivih povlaštenih dionica, s obzirom na isplate dividendi, ove vrijednosne papire čini izuzetno atraktivnim za konzervativne ulagače koji traže pouzdane izvore prihoda kao i očuvanje njihovog kapitala.
Prilagodljive dionice koje imaju podesive dijele većinu istih preokreta i padova povezanih s neprilagodljivim ili „fiksnim“ željenim dionicama. U oba slučaja, korporacije moraju najprije isplatiti dividendu povlaštenim dioničarima, prije nego što isplate dividende dioničarima običnih dionica. No postoje neke ključne razlike između podesivih dionica koje se mogu podesiti i njihovih ne prilagodljivih kolega. No postoje neke negativne posljedice povezane s podesivim povlaštenim stopama dividendi na dionice. Naime, budući da su prilagodljive preferencijalne stope dividende na dionice vezane za određenu referentnu kamatnu stopu ili indeks kad padne referentna stopa, tako i APS dividendna stopa. Slijedom toga, ulagač bi primio manje isplate dividendi, a cijena dionica pokazuje male promjene s tim vrijednosnim papirima, za razliku od povlaštenih dionica s fiksnom kamatnom stopom, čije se cijene povećavaju kad kamatne stope opadaju.
Granice na mjestu
Prilagodljive preferirane dionice postavile su parametre nazvane "okovratnici", koji su u osnovi kapice i podovi postavljeni na prinos od dividendi. Najniži prinos - minimalni prinos za dividendu koji će APS isplatiti, i dalje je jak, čak i ako kamatne stope padnu ispod najniže vrijednosti. Suprotno tome, gornja granica ograničava maksimalnu isplatu dividende. Naravno, ulagači vole podove i ne vole poklopce. Prilagodljive preferirane dionice ponašaju se slično kao i dionice s povlaštenom stopom kada kamatne stope padaju s druge strane raspona ogrlice.
aukcije
Neke podesive dionice koje se mogu podesiti koriste povremene aukcije za resetiranje prinosa od dividendi, gdje trenutni i potencijalni dioničari sudjeluju u aukciji koja osigurava da dividendni prinosi od APS-a odražavaju trenutne potrebe ulagača.
