Mnogi financijski savjetnici i akademici ne preporučuju prodaju dionica i uzajamnih fondova kada cijene padaju tijekom medvjedih tržišta. Ako samo možete izdržati kroz debele i tanke, tvrde oni, vjerojatno ćete dugoročno uživati bolje prinose nego bilo koja druga klasa imovine. Uzajamni fondovi mogu proizvesti prosječni godišnji prinos od 6, 5% do 7% nakon inflacije, prema klasičnoj knjizi Jeremy Siegela "Dionice za dugoročno trčanje". Međutim, postoje slučajevi kada se prodaje uzajamnog fonda može jamčiti; kupiti i zadržati nije zauvijek. Ovdje ćemo pogledati prvih osam razloga za prodaju uzajamnog fonda.
Rebalansiranje portfelja
S vremenom bi trendovi na financijskim tržištima mogli uzrokovati odstupanje raspodjele imovine od željenih postavki. Drugim riječima, neki uzajamni fondovi mogu narasti do velikog dijela portfelja, izlažući vas različitoj razini rizika.
Da bi se izbjegao ovaj ishod, portfelj se može periodično rebalansirati prodajom jedinica u fondovima koji imaju relativno veliku težinu i prijenosom sredstava u fondove koji imaju relativno malu težinu. Prema ovom pravilu, vrijeme za prodaju uzajamnih fondova vlasništva je kada su uživali u dobroj dobiti na proširenom tržištu bikova, a postotak dodijeljen njima porastao je previsoko.
Promjene uzajamnih fondova ili loše upravljanje
Uzajamni fondovi mogu se mijenjati na više načina koji se ne slažu s izvornim razlozima kupnje. Na primjer, upravitelj portfelja zvijezda mogao bi preskočiti brod i zamijeniti ga netko kome nedostaju iste mogućnosti. Ili može doći do odljeva stila, koji nastaje kada menadžer postupno mijenja svoj pristup ulaganju tijekom vremena.
Ostali signali za kretanje uključuju trend rasta godišnjih omjera troškova upravljanja (MERs) ili fond koji je porastao relativno u odnosu na tržište. Ako je fond porastao u usporedbi s tržištem, menadžeri bi mogli teško razlikovati svoj portfelj od tržišnog kako bi zaradili više od tržišnog prinosa.
Rast investitora
Kako steknete iskustvo i steknete više bogatstva, možete prerasti uzajamne fondove. Uz veće bogatstvo dolazi i mogućnost kupnje dovoljno pojedinačnih zaliha, postizanje odgovarajuće raznolikosti i izbjegavanje MER-a. S većim znanjem dolazi i samopouzdanje da to učinite sami, bilo da se aktivno skuplja dionica ili se kupuje i drži indeks tržišta, putem fondova kojima se trguje na burzi.
Promjene životnog ciklusa
Iako su dionice povijesno bile najbolje investicije dugoročno, njihova volatilnost u kratkom roku ih čini nepouzdanim vozilima. Kada se približi mirovinsko, dječje post-srednje obrazovanje ili neki drugi rokovi financiranja, dobra je ideja prebaciti se iz burzovnih fondova u imovinu koja ima više izvjesnih povrata, poput obveznica ili oročenih depozita, čija se ročnost podudara s vremenom kada sredstva će biti potrebna.
greške
Ponekad je ulagačka pažnja investitora nepotpuna i posjeduju sredstva koja inače ne bi kupila. Na primjer, investitor može otkriti da je fond previše nestabilan za njihov ukus.
Pogreške u portfelju također je mogao počiniti investitor. Česta greška je prekomjerna raznolikost s previše sredstava, što može biti teško zadržati na karticama i može rezultirati prosječnim tržišnim učinkom. Uobičajeno je da zbrkate diverzifikaciju posjedovanja velikog broja sredstava. Veliki broj sredstava neće ublažiti kolebanje ako se kreću u istom smjeru. Potrebno je prikupljanje sredstava od kojih se može očekivati da će neki biti povećani kada drugi propadnu.
Vrijednost
Prebacite se iz uzajamnih fondova kako biste uravnotežili raspodjelu fiksnog portfelja fleksibilnim ili oportunističkim pristupom. Uobičajeni mjerila za vrednovanje je omjer cijene i zarade (P / E) za američke dionice. Oni su tijekom vremena prosječno iznosili od 14 do 15 P / E, pa ako se povisi na 24 do 26, procjene vrijednosti su prekomjerno povećane i rizik od pada.
Nešto se bolje događa
Legenda o investiranju, sir John Templeton, savjetovao je prodaju kad god dođe nešto bolje. U području uzajamnog fonda neki fondovi mogu izaći na tržište inovacijama koje bolje rade ono što vaš fond radi. Ili bi s vremenom moglo postati očito da drugi upravitelji portfelja ostvaruju bolje rezultate u odnosu na iste referentne vrijednosti.
Smanjenje poreza
Međusobni fondovi koji se drže na oporezivim računima mogu biti znatno niži od njihove nabavne cijene. Oni se mogu prodati kako bi ostvarili kapitalne gubitke koji se koriste za nadoknadu oporezive kapitalne dobiti i tako smanjenja poreza.
Ako je prodaja isključivo ostvarila kapitalni gubitak za potrebe oporezivanja, ulagač će željeti ponovno uspostaviti položaj nakon razdoblja od 30 dana kako bi se izbjeglo pravilo površnog gubitka. Ulagač može riskirati da će cijena biti ista ili niža.
Prodaja poreznih gubitaka obično se javlja tijekom kolovoza do kraja prosinca. To je također razdoblje kada su na kraju godine mnoga sredstva procijenila kapitalni dobitak i prihod koji će raspodijeliti investitorima. Ti se iznosi oporezuju investitorima, pa je to dodatni razlog prodaje gubitničkog fonda.
Donja linija
Iako vas ovih osam razloga može natjerati da razmislite o uklanjanju svog fonda, imajte na umu utjecaj odgođenih troškova prodaje, kratkoročnih naknada za trgovanje i poreza prilikom prodaje. Ako vam ovi drugi faktori ne idu u prilog, možda nije najbolje vrijeme za izlazak.
