Nedavna korekcija dionica obrijala se oko 6 bilijuna dolara od tržišne kapitalizacije dionica širom svijeta, a nedavno izvješće Bank of America Merrill Lynch (BAML) navodi šest razloga zbog kojih je moguć još jedan pad slične veličine. Za ulagače u američke dionice, učinak bi bio povratak indeksa S&P 500 (SPX) na njegov unutarnji dan 9. veljače, ili 4, 7% ispod otvorenog 2. ožujka, prema proračunima BAML-a.
Za Dow Jones Industrial Average (DJIA), revidiranje najnižeg dnevnog nivoa 9. februara bio bi pad od 4, 2% u odnosu na otvoreno 2. ožujka. U međuvremenu, Investopedia indeks anksioznosti (IAI) nastavlja bilježiti izuzetno visoku razinu zabrinutosti zbog tržišta vrijednosnih papira kod naših milijuna čitatelja širom svijeta.
Šest negativnih sila
U ovotjednom izdanju svog izvještaja Flow Show, BAML nudi ovih šest razloga zbog kojih će S&P 500 još jednom testirati svoju najnižu razinu 9. veljače:
- Čini se da je optimizam ulagača vrhunski, s obzirom na vrlo bučna čitanja tvrtke Bull & Bear pokazatelja osjećaja investitora. Također, ulagači agresivno kupuju na najvećim mjestima, priljev u kapital je bio snažan u posljednjem tjednu, mjereno BAML-om, a alokacije imovine i dalje su nagnute prema dionicama. Sve su to suprotni pokazatelji. Čini se da je dobit od korporacija vrhunska, s obzirom na 12-mjesečne unaprijed prognoze zarada. Također, veliko povjerenje potrošača i niska nezaposlenost natjeraju BAML da kaže "prodaj hibrise & bum." Što se tiče politike, BAML ne vidi "više poticaja za popust". Umjesto toga, Federalne rezerve i druge središnje banke širom svijeta povlače monetarni poticaj, povećavaju kamatne stope. Protektonizam raste nagore, što je negativno za dionice. U stvari, BAML kaže, "zalihe mogu biti neophodne za zaustavljanje eskalacije trgovinskog rata". (Za više vidi, također: Dow Falls 1 Pct kao Trade War Fears šteti industriji .) Tehničke dionice ne stvaraju nove maksimume, kreditni saldi ne dostižu nove najniže, homebuilderi dostižu nove najniže, a dionice više ne prelaze državne obveznice globalna osnova. Inflacija, kamatne stope i nestabilnost dionica na tržištu su u porastu. Prethodne niske razine koje su pogodile sve tri bile su kritični pokretači trenutnog tržišta bikova.
Nedavni neto priljev dionica u iznosu od 17, 7 USD uključio je 1, 3 milijarde dolara u tehnološke fondove, što je četvrta najviša brojka ikad, dodaje BAML. Promatraju prenapučeno trgovanje (prekomjerna kupovina) tehnološkim, financijskim i zalihama u nastajanju.
U međuvremenu, nedavno povlačenje pokazatelja Bull & Bear s 8.1 na 7.6 može biti sam po sebi značajan signal prodaje. Svjetski indeks MSCI za sve zemlje (ACWI) opao je za prosječno 3, 2% u sljedeća tri mjeseca, u osam od posljednjih jedanaest puta kada se pokazatelj povukao ispod vrijednosti od 8, kaže BAML.
Zabrinutosti za trgovinski rat
Merrill Lynch iz Bank of America nije sama u svojim problemima. Stroge tarife koje je najavio predsjednik Trump na uvoz čelika i aluminija dovele su do toga da se nekoliko tržišnih stratega zabrinulo zbog trgovinskih ratova koji bi dionice mogli vratiti na najniže razine, 9. veljače, ako ne i niže, javlja CNBC.
"Ne znam nijednog ekonomista koji trenutno bilježi da su trgovinske tarife i trgovinska ograničenja dobra za ekonomski rast", rekao je Jack Ablin, glavni direktor za investicije u Cresset Wealth Advisors, za CNBC.
Recesija i procjene
Prije nego što su Trumpove tarife objavljene, ulagač milijardera Ray Dalio, predsjednik Bridgewater Associates, izrazio je svoje uvjerenje da će američko gospodarstvo vjerojatno biti u recesiji do 2020. godine, prema drugom izvješću CNBC-a. Drugi se ne slažu i vide naznake trajno snažnog ekonomskog rasta. Bez obzira na to je li recesija ili ne, povijesno visoke procjene vrijednosti dionica i dalje su izvor zabrinutosti, trgovinskih ratova ili ne. (Za više pogledajte, također: Zašto veliki ulagači u dionice padaju unatoč skupu .)
