Brojevi koje je objavio jedan fond za orijentaciju na dividende doista su impresivni i sugeriraju dobru dugoročnu investicijsku formulu, izvještava Barron. AllianzGI NFJ srednji kapitalni kapital (PQNAX) vratio se gotovo 27% u 2017. godini, a prosječno godišnje 15%, pobijedivši 86% svojih vršnjaka u kategoriji fonda sa srednjim kapitalom, kao i Russell Indeks vrijednosti 1000, prema podacima tvrtke Morningstar Inc., koju su naveli Barronovi. (Za više pogledajte također: 8 dionica spremnih za dobitak od preuzimanja u 2018. godini .)
Evo pet najboljih odabira koje je menadžer fonda John Mowrey razgovarao s Barronovom, s njihovim godišnjim i jednogodišnjim dobicima koji će se završiti 1. veljače, plus njihov trenutni prinos od dividende, također po Barronovoj:
- American Tower REIT (AMT), + 3, 1% YTD, + 39, 7% 1 godina, 1, 9% prinosWeyerhaeuser Co. (WY), + 5, 4% YTD, + 15, 7% 1 godina, 3, 44% prinosaMagellan Midstream Partners LP (MMP), +0, 9 % YTD, -9% 1 godina, 5, 14% prinosSunTrust Banks Inc. (STI), + 10, 6% YTD, + 23, 2% 1 godina, 2, 24% prinosKansas City Southern (KSU), + 7, 3% YTD, + 31, 8% 1 godina, Prinos od 1, 28%
Treba, međutim, napomenuti da rastući prinosi obveznica predstavljaju unatrag za dionice općenito, a osobito za visoke dividende, kako izvještava The Wall Street Journal. Dok je S&P 500 indeks (SPX) porastao 6, 6% od kraja studenog do 30. siječnja, komunalije su pale za 10%, a zalihe nekretnina pale za 4, 9%, navodi Journal. Međutim, kao što je raspravljano u nastavku, to su dva sektora koja Allianz fond uglavnom izbjegava.
Ulaganje formule
Menadžeri tvrtke Allianz Global Investors slijede istu formulu ulaganja za ovaj fond od 1989. godine, pokazuju Barronovi. Oni traže dionice za isplatu dividendi, ali pokušavaju minimizirati rizik pažnjom na vrednovanje, zamah cijena, reviziju zarade i kratku kamatu. Posebno su pažljivi u pronalaženju i izbjegavanju zamki vrijednosti ili dionica koje su jeftine upravo zbog problema u tvrtkama, s pogoršanjem dugoročne perspektive.
Fond nema minimalni cilj prinosa i oprezan je da se ne "preplati za prinos", kako Barron's menadžeru fonda John Mowrey kaže. Zapravo dodaje kako "imamo premalo kilograma u nekim najpristupačnijim područjima na tržištu, poput komunalnih usluga i nekretnina." Problem s uslužnim uslugama, kaže, taj je što su njihove procjene na vrhuncu od 25 godina. Njegov fond izbjegava maloprodajne REIT-ove, jer su pod pritiskom onoga što naziva "Amazonov efekt".
Rezultat je, po Barronovom, fond koji donosi 1, 97%, što je više od 80% njegovih vrijednosti. Također, dodaje Barron, fond ima bolje rezultate u padu tržišta od svojih kolega.
Pokretačke snage
Američki toranj REIT je maloprodajna "infrastrukturna igra" u poslu s komunikacijskim tornjem, rekao je Mowrey. U međuvremenu, proizvođači robe kao što je gigant Weyerhaeuser u međuvremenu, trebali bi napredovati u okruženju s rastućim kamatnim stopama, ukazuje on.
Među energetskim zalihama, Mowrey vidi visoke vrijednosti, nisku zaradu, smanjenje dividendi i preveliki dug među bušilicama i serviserima. Poduzeće rafinerija i plinovoda izgleda s druge strane atraktivno. S Magellanom, on voli prinos od preko 5% i višestruki ocjenjivanje među tinejdžerima koji je ispod povijesnog prosjeka.
Kod regionalnih banaka napominje da zarade rastu, smanjujući višestruke vrijednosti. SunTrust, kaže on, sada trguje s oko 14 puta unaprijed zarade, a nedavni dobici u cijeni dionica doista su dolazili iz rastućih zarada, a ne od povećane vrijednosti.
Zalihe teretnih željezničkih pruga poput Kansas City Southern-a, zajedno s industrijskim industrijama, uživaju u "cikličnom napretku u zaradi", primjećuje Mowrey. Budući da Kansas City Southern ima oko 25% svog prihoda vezanog za trgovinu s Meksikom, pregovaranje NAFTA-e predstavlja rizik, ali smatra da je većina ovog potencijalnog nepovoljnog stanja već određena. Njegov trenutni zaostali omjer P / E od 12 predstavlja "strmi popust na njegovu povijesnu vrijednost od 20 puta veće zarade", prinos od dividende je 50% iznad povijesne razine, željeznice bi trebale biti pobjednik porezne reforme, a željeznički teret tijekom četvrtog Procjene za četvrti ritam, dodaje on, napominjući kako sve ovo služi za operativne marže i slobodan novčani tok.
