Kako sezona izvještavanja za drugo tromjesečje 2019. napreduje, analitičari Morgan Stanleyja identificirali su 20 dionica za koje imaju "visoko uvjerenje da idu u sezonu zarade… da će jedan ili više neposrednih događaja značajno utjecati na cijenu dionica u sljedećih 15-60 dana, ", prema njihovom izvješću od 18. srpnja, Osuda u zaradu.
"Za svaku od tih dionica, naš analitičar ima stajalište koje se odvaja od ulice i očekuje skorašnji događaj koji će pokrenuti dionice dok se pogled na tržište približi našem", dodaje se u izvješću. Dionice Morgan Stanley s visokim pozitivnim uvjerenjima uključuju ove 10: American Express Co. (AXP), Chesapeake Energy Corp. (CHK), Domo Inc. (DOMO), Gilead Sciences Inc. (GILD), Invitation Homes Inc. (INVH), Nabors Industries Inc. (NBR), Neurocrine Biosciences Inc. (NBIX), Penn National Gaming Inc. (PENN), PG&E Corp. (PCG) i Uber Technologies Inc. (UBER).
Značaj za investitore
Procjena konsenzusne zarade za S&P 500 u drugom kvartalu 2019. godine pala je za 6, 5% od početka godine, navodi se u izvješću. Budući da "tvrtke obično dobro upravljaju Ulicom", pobijede procjene zarade u prosjeku za oko 5%. "Međutim, mislimo da će porast biti manji u ovoj četvrtini."
Morgan Stanley primjećuje da rast prodaje očekuje da će premašiti rast zarade, ali troškovi brže rastu. "Ostalo se podcjenjuje ovo pitanje profitabilnosti i korporacije mogu dovesti do daljnjih akcija smanjenja troškova."
"Rizik je sada s brojevima unaprijed", a "fokus se sada preusmjerava na smjernice za drugo polugodište i za 2020. godinu", navodi se u izvještaju. "Procjene nas i dalje izgledaju značajno previsoko, a očekujemo da će kompanije početi ublažavati očekivanja za oporavak u drugoj polovini ove sezone zbog zarada."
Ispod su sažeci mišljenja Morgana Stanleya na 10 gore navedenih dionica.
American Express: prihodi od 2Q trebali bi se ubrzati na temelju jačanja snage američkog dolara, brze maloprodajne prodaje i bogatog učinka rastućih investicija koje povećavaju potrošnju članova kartona; također, niže kamatne stope trebaju smanjiti troškove financiranja.
Chesapeake Energy: povećana efikasnost kapitala; 2Q 2019 capex može biti 12% ispod konsenzusa, a proizvodnja 1% iznad.
Domo: povećao uspjeh ovog dobavljača softvera utemeljenog na oblaku u postizanju većeg poslovnog softvera bavi se višim stopama obnove.
Znanosti Gilead-a: za drugo tromjesečje 2019. očekujte porast prihoda vođen HIV-om, plus manji od predviđenih troškova.
Kuće poziva: očekuje se da će ova kućna leasing kompanija isporučiti "ubrzavajuće metrike" u 2Q vrhuncu sezone lizinga; "Vidimo rizike nagnute nagore."
Nabors Industries: "Osjećanje je prekomjerno medvjeđi" na ovom izvođaču radova na bušenju nafte i plina; očekujte porast od smanjenja duga.
Neurokrine bioznanosti: prodaja Ingrezze, liječenja nenamjenskim pokretima tijela povezanim s tardivnom diskinezijom, trebala bi premašiti očekivanja.
Penn National Gaming: operator holivudskih kockarnica i trkališta; izvijestili su da je slabost u lipnju bila u područjima zahvaćenim poplavama, ali čini se da druga svojstva nadmašuju.
PG&E: stečajni sudac vjerojatno će presuditi 23. i 24. srpnja da će PG&E zadržati ekskluzivno pravo ponuditi plan reorganizacije, "pozitivan ishod za investitore koji bi uklonili prekrivanje dionica".
Uber: Čini se da ulagači nisu previše sumnjičavi prema Uberovoj sposobnosti da pruži trajni rast i jasan put ka profitabilnosti.
Gledajući unaprijed
Naravno, katalizatori naopako koji analitičari Morgan Stanleya očekuju za gore navedene zalihe možda se neće ostvariti. Uz to, u izvješću se vide i veće od očekivanih kratkoročnih negativa za nekoliko dionica, uključujući bonitetnu agenciju Moody's Corp. (MCO), ON Semiconductor Corp (ON), komunalnu tvrtku Southern Co (SO) i distributera industrijskih proizvoda WW Grainger Inc. (GWW).
