Ove godine nevjerojatan povratak dionica uzrokuje da se neki investitori i analitičari na Wall Streetu zabrinuju kako će miting provesti neracionalna bujnost. Ali nekoliko ključnih pokazatelja upućuje na to da su zabrinutosti pretjerano raširenog tržišta pretjerane i da je kolaps malo vjerojatan. Razlozi: većina dionica i dalje je ispod maksimuma u 52 tjedna, manji dio dionica je na preopterećenom teritoriju, a volatilnost je umanjena, prema Bloombergu.
Relativni nedostatak volatilnosti posebno je vidljiv u vodećem tržištu na tržištu: tehnologija. Iako je tehnološki hardver i oprema, poluvodiči te softver i usluge ove godine ostvarili dobit od preko 20%.
3 Znakovi zalihe se ne pregrijavaju
- Samo 1 od 10 dionica je na najvišoj razini u 52 tjedna. Samo 10% dionica ima indeks relativne snage (RSI) koji premašuje 70Obzirom na strah od CBOE indeksa nestabilnosti (VIX) na niskim dvoznamenkastim razinama
Što to znači
S&P 500 dostigao je svoj najnoviji maksimum u rujnu prošle godine, prije nego što je krajem prosinca pao gotovo 20%. Od tada su se dionice okupljale, snažno gurajući indeks. Čak i uz te dobitke, velika većina dionica još nije dosegla dosadašnje vrhove, jer čini se da ulagači na ovaj miting puno opreznije pristupaju. To uključuje više raznolikih strategija, pri čemu investitori stavljaju znatan novac u obveznice.
Iako se čini da će ovogodišnji brzi zaokret prebrzo vrištati, pokazatelji relativne snage također pomažu u uklanjanju briga. Ovaj pokazatelj zamaha bilježi veličinu nedavnih promjena cijena vrijednosnog papira. Čitanje veće od 70 općenito se tumači kao pokazatelj da je zaliha prekomjerna, dok nisko očitavanje sugerira da je zaliha pretprodat. Samo 10% zaliha S&P 500 trenutno se nalazi na prekobrojnoj teritoriji.
Trenutne razine volatilnosti također ukazuju na relativno mirnoću. Iako je krajem prosinca VIX doživio skok na razine usporedive s veljačom 2018. kada su tržišta napravila sličan pad, on trenutno sjedi na mnogo nižim razinama.
Ali to nisu samo ljestvice koje izražavaju optimizam. Velika većina stručnjaka na Wall Streetu kaže kako neće biti recesije tijekom sljedeće godine, pokazalo je istraživanje CNBC-a. Također, više od polovice ispitanika reklo je da će zarada u prvom tromjesečju nadmašiti očekivanja, a vodeći sektori bit će tehnologija, zdravstvo i energija.
Gledajući unaprijed
Iako postoje razlozi da budu optimistični, očekuje se da će izvješća o zaradi za prvo tromjesečje pokazati pad dobiti za tvrtke S&P 500 kao grupe, što je dramatičan preokret u posljednjih nekoliko godina. Tehnološki sektor je posebno ranjiv. "Povećanje tehničke marže ne predstavlja pušku za pušenje, ali je znak upozorenja da su procjene zarade i dalje previsoke i mi ostajemo u potrazi za slabljenjem smjernica", napisao je Morgan Stanley, glavni američki strateg za kapitalni kapital Michael Wilson.
