Bikovi tvrtke Micron Technology Inc. (MU) mogu biti u krivu kada je u pitanju budući smjer dionica. Micron je u 2018. porastao za preko 33%, u odnosu na širi S&P 500, što je samo 2%. Zajednica analitičara jednako je jaka kao i investitori, a gotovo 87% analitičara koji pokrivaju dionice ima ocjenu kupovine ili rezultata, pokazuju podaci Ychartsa. No, u izrazitom prekidu, isti ti analitičari vide kako se zarada smanjuje za gotovo 27% na 7, 56 USD po dionici u 2020. godini, što je manje od procjena od 10, 36 USD u 2018. godini. (Za više, također pogledajte: Micron Stock: Je li Rally u opasnosti? )
Rast prihoda teško je naći i u procjenama Microna, a očekuje se da će se prihodi smanjiti za 2% u 2020. godini na 27, 99 milijardi USD, od procjena za 28, 59 milijardi USD u 2018. KeyBanc je povećao svoj cjenovni cilj na Micronu na 65 USD sa 53 USD, prema izvještajima TheFly-a, Čak štoviše, tvrtka je povećala svoje procjene za 2018. za 4% na 10, 66 dolara, a za 3% za 2019. godinu na 10, 12 dolara, obje iznad konsenzusa, ali opet ne ostvarujući rast na godišnjoj razini.
Izgleda nešto
Nema sumnje da se nešto čini isključenim u usporedbi bikovskog raspoloženja koje se odražavaju naspram strašnih izgleda i prihoda i zarade. Čini se čudnim da bikovski raspoloženje investitora ne odražava se na procjene koje idu. U stvari, prognoza bi sugerirala da analitičari traže velike marže koje Micron trenutno doživljava da ne potraju puno duže.
Margin kontrakcija
Dionice Microna imaju značajnu ekspanziju marži od 2016. To je dio razloga snažnog napretka dionica, no procjene bi sugerirale da bi marže mogle doći pod znatnim pritiskom u budućnosti ako prihodi ostanu ravni i to bi moglo objasniti zašto su te procjene zarade pada. Uz to, vrijedi se zapitati zašto se očekuje da prihodi ostanu ravni u narednim godinama. Temeljni trendovi Micronovih proizvoda izgledaju bikovito, s porastom mobilnog telefona, datacentra i budućnosti autonomne vožnje. (Za više pogledajte, također: Sad je vrijeme za kupnju Micron tehnologije? )
Jeftina procjena
Micronovim se dionicama povijesno trgovalo jeftinom višestrukom zaradom, a dio toga je zbog cikličke prirode posla. No, porast udjela i višestruko širenje također bi mogli biti funkcija onih koji se klade da je ciklička priroda posla stvar prošlosti, koja postaje stabilnija i predvidljivija. Trenutno trgovanje dionicama 6, 3 puta unaprijed se procjenjuje godišnje.
Nema sumnje u volujski osjećaj u zalihama i potencijal za rast poslovanja za budućnost. Pitanje je zašto se taj optimizam ne odražava na procjene prihoda i prihoda koje idu prema naprijed. Čovjek se pita imaju li bikovi sve u krivu.
