Kupnja na marži uključuje posuđivanje novca od brokera za kupnju zaliha. Račun marže povećava vašu kupovnu moć i omogućava vam da tuđi novac iskoristite za povećanje financijskog utjecaja. Tržište maržom daje veći potencijal zarade od tradicionalnog trgovanja, ali i veće rizike. Kupnja zaliha na marži pojačava učinke gubitaka. Uz to, broker može uputiti margin poziv, što od vas zahtijeva da likvidirate svoj položaj na zalihi ili uložite više kapitala kako biste zadržali svoje ulaganje.
Pretpostavimo da na računu marže imate 10.000 USD, ali želite kupiti dionice koje koštaju više od toga. Federalne rezerve imaju 50% početnu maržu, što znači da morate kupiti najmanje pola gotovine za kupnju dionica. Ovaj zahtjev vam omogućava kupnju zaliha u vrijednosti do 20.000 dolara, čime se udvostručuje vaša kupovna moć.
Nakon kupnje posjedujete 20.000 američkih dolara, a brokeru dugujete 10.000 dolara. Vrijednost dionica služi kao zalog za kredit koji vam je dao. Ako se cijena dionica poveća na 30 000 USD, a vi je prodate, zadržavate ono što ostane nakon što vratite brokeru (plus kamate). Vaš prihod jednak je 20 000 USD (umanjen za kamatne troškove) za stopostotni dobitak od vašeg početnog ulaganja u iznosu od 10 000 USD. Ako ste prvobitno sami platili 20.000 USD i prodali 30.000 USD, vaš dobitak iznosi samo 50%. Ovaj scenarij ilustrira kako poluga pružena kupnjom na marži pojačava dobit.
Leverage povećava gubitke na isti način. Pretpostavimo da se cijena dionica smanjuje na 15.000 dolara, a vi je prodajete kako biste spriječili daljnje gubitke. Nakon što ste uplatili svom brokeru 10.000 dolara koje mu dugujete, vaš prihod dolazi do 5.000 USD. Izgubili ste pola svoje prvotne investicije. S tradicionalnim ulaganjem, međutim, pad cijena s 20.000 na 15.000 dolara predstavlja samo 25% gubitka.
Drugi rizik kupnje dionica na marži je užasan margin poziv. Pored 50% početne marže, Federalne rezerve također zahtijevaju izdržavanje od 25%. U svakom trenutku morate imati 25% vlastitog kapitala u svojim maržama. Vaš ugovor o marži s brokerom može zahtijevati veću maržu održavanja od minimalne vrijednosti Feda. Ako se vrijednost vaših dionica smanji i uzrokuje da vaš kapital padne ispod razine koju zahtijeva Fed ili vaš broker, možda ćete primiti margin poziv, koji zahtijeva da povećate kapital likvidacijom dionica ili dostavljanjem više gotovine na svoj račun.
Vraćajući se gore navedenom primjeru, pretpostavite da je zahtjev marže za održavanje vašeg brokera 40%. Budući da brokeru dugujete 10.000 USD, pad cijene dionica s 20.000 na 15.000 dolara smanjuje vaš kapital na 5000 USD. To je samo 33% cijene dionica - pali ste ispod minimuma od 40%. Ako ne možete ili ne želite uložiti više kapitala za pokriće maržnog poziva, vaš broker ima pravo prodati vaše dionice, a za to mu nije potreban vaš pristanak.
