Omjer duga određene tvrtke otkriva ima li ili ne kredite i, ako jest, kako kreditno financiranje uspoređuje s njegovom imovinom. Izračunava se dijeljenjem ukupnih obveza na ukupnu imovinu, s višim omjerima duga što ukazuje na veće stupnjeve dužničkog financiranja. Koeficijenti duga mogu se upotrijebiti za opisivanje financijskog zdravlja pojedinaca, poduzeća ili vlade. ulagači i zajmodavci izračunavaju omjer duga za tvrtke iz njegovih glavnih financijskih izvještaja, kao što to čine i drugi računovodstveni omjeri.
Da li je omjer duga dobar ili ne, ovisi o kontekstualnim faktorima; teško je doći do apsolutnog broja.
Što znače određene dužničke stope
Iz čiste perspektive rizika, niži omjeri (0, 4 ili manji) smatraju se boljim omjerima duga. Budući da se kamata na dug mora plaćati bez obzira na profitabilnost poslovanja, preveliki dug može ugroziti cijelu operaciju ako se novčani tok presuši. Tvrtke koje nisu u mogućnosti podmiriti vlastiti dug mogu biti prisiljene rasprodati imovinu ili proglasiti bankrot.
Veći omjer duga (0, 6 ili veći) otežava posudbu novca. Zajmodavci često imaju ograničenja omjera duga i ne daju daljnje kreditiranje tvrtkama koje imaju previsok nivo. Naravno, postoje i drugi faktori, poput kreditne sposobnosti, povijesti plaćanja i profesionalnih odnosa.
S druge strane, ulagači rijetko žele kupiti dionice tvrtke s izuzetno niskim omjerima duga. Nulti omjer duga značio bi da tvrtka uopće ne financira povećane operacije kroz zaduživanje, što ograničava ukupni povrat koji se može realizirati i proslijediti dioničarima.
Iako je omjer duga i kapitala bolji pokazatelj oportunitetnih troškova od osnovnog omjera duga, ovaj princip i dalje vrijedi: Postoji određeni rizik povezan s premalo duga.
Ključni odvodi
- Je li omjer duga „dobar“ ili ne, ovisi o kontekstu: industrijski sektor tvrtke, prevladavajuća kamatna stopa itd. Općenito, mnogi ulagači traže da bi kompanija imala omjer duga između 0, 3 i 0, 6. Iz čistog rizika Iz perspektive, omjeri duga od 0, 4 ili manji smatraju se boljim, dok omjer duga od 0, 6 ili veći otežava pozajmljivanje novca. Iako nizak omjer duga sugerira veću kreditnu sposobnost, postoji i rizik povezan s tvrtkom koja ima premalo duga.
Korištenje financijske snage
Općenito govoreći, veća i osnovanija poduzeća u stanju su gurnuti stranu obveza svojih knjiga više od novijih ili manjih tvrtki. Veće tvrtke imaju teže učvršćene novčane tokove, a veća je vjerojatnost da će imati pregovarački odnos sa svojim zajmodavcima.
Koeficijenti duga također su osjetljivi na kamatne stope; sva kamatonosna imovina ima rizik kamatne stope, bilo da se radi o poslovnim zajmovima ili obveznicama. Isti iznos glavnice je skuplji za otplatu po kamatnoj stopi od 10% nego što je 5%.
U vrijeme visokih kamatnih stopa, dobri omjeri duga obično su niži nego tijekom razdoblja s niskim stopama.
Postoji osjećaj da se sve analize omjera duga moraju raditi na osnovi poduzeća pojedinačno. Sve tvrtke moraju učiniti uravnoteženje dvostrukog rizika duga - kreditnog rizika i oportunitetnih troškova.
Međutim, neki su sektori skloniji velikim razinama zaduženosti od ostalih. Tvrtke sa velikim kapitalom, kao što su proizvodnja ili komunalije, mogu povećati omjere duga kad proširuju poslovanje. Važno je procijeniti industrijske standarde i povijesne performanse u odnosu na razinu duga. Mnogi investitori traže da tvrtka ima omjer duga između 0, 3 i 0, 6.
Savjetnik Uvid
Thomas M. Dowling, CFA, CFP®, CIMA®
Aegis Capital Corp, Hilton Head, SC
Koeficijenti duga također se primjenjuju na financijsko stanje pojedinaca. Naravno, okolnosti svake osobe su različite, ali u pravilu postoje različite vrste omjera duga koje treba preispitati, uključujući:
- Omjer ne-hipotekarnog duga i prihoda: Ovo pokazuje koliki se postotak dohotka koristi za servisiranje dugovanja povezanih s hipotekom. Ovo uspoređuje godišnje isplate za otplatu svih dugovanja potrošača - bez hipotekarnih plaćanja - podijeljeno s neto prihodom. To bi trebalo biti 20% ili manje neto prihoda. Odnos od 15% ili niži je zdrav, a 20% ili više smatra se znakom upozorenja. Omjer duga i prihoda: To pokazuje postotak bruto prihoda koji ide prema troškovima stanovanja. To uključuje hipoteku (glavnicu i kamate) kao i porez na imovinu i osiguranje imovine podijeljeno s vašim bruto primanjima. To bi trebao biti 28% ili manje bruto prihoda. Ukupni omjer: Ovaj omjer identificira postotak dohotka koji ide prema plaćanju svih tekućih plaćanja duga (uključujući hipoteku, kreditne kartice, zajmove za automobile itd.) Podijeljen s bruto dohotkom. To bi trebalo biti 36% ili manje bruto prihoda.
