Većina dionica trguje se na fizičkim ili virtualnim burzama. Primjerice, New York Stock Exchange (NYSE) fizička je razmjena, gdje se neke trgovine ručno postavljaju na trgovački pod (ostale trgovačke aktivnosti obavljaju se elektroničkim putem). NASDAQ je, s druge strane, potpuno elektronička razmjena u kojoj se sva trgovačka aktivnost odvija preko široke računalne mreže, koja ujedinjuje investitore iz cijelog svijeta jedni drugima na tren.
Investitori i trgovci predaju naloge za kupnju i prodaju dionica, putem brokera ili putem internetskog sučelja za unos naloga (poput trgovačke platforme poput E * Trade).
Kupac licitira za kupnju dionica po određenoj cijeni (ili po najpovoljnijoj dostupnoj cijeni), a prodavač traži prodaju dionica po određenoj cijeni (ili po najboljoj dostupnoj cijeni). Kada se ponuda i upit podudaraju, dogodi se transakcija i oba će se naloga ispuniti. Na vrlo likvidnom tržištu, narudžbe će se ispuniti gotovo trenutno. No na malo trgovanom tržištu narudžba se možda neće brzo ili uopće ispuniti.
Fizička razmjena
Na fizičkoj razmjeni, kao što je NYSE, narudžbe se šalju etažnom brokeru koji, zauzvrat, donosi nalog specijalistu za tu određenu dionicu. Specijalist olakšava trgovinu određenom dionicom i održava pošteno i uredno tržište. Ako je potrebno, specijalist će upotrijebiti svoj vlastiti popis kako bi udovoljio zahtjevima trgovinskih naloga.
Elektronička razmjena
Na elektroničkoj razmjeni, poput NASDAQ-a, kupci i prodavači odgovaraju elektronskim putem. Proizvođači tržišta (u funkciji slični stručnjacima na fizičkoj burzi) nude cijene i ponude, olakšavaju trgovanje određenom vrijednosnicom, odgovaraju narudžbama za kupnju i prodaju, a po potrebi koriste i vlastiti popis dionica.
