Desetljeće poznato pod nazivom "Vruća dvadeseta" bilo je razdoblje bujnog i značajnog političkog, ekonomskog i društvenog rasta i promjena u Sjedinjenim Državama i inozemstvu, ali doba je došla dramatično i naglo. U listopadu 1929. burza se srušila, utrla put u američku Veliku depresiju 1930-ih.
U godinama koje slijede neki od mnogih posljedica pada bi bio neuspjeh tisuća banaka i gubitak zaposlenosti za gotovo četvrtinu radne snage (prije dana provjere nezaposlenosti); procjenjuje se da su milijuni izgubili životnu ušteđevinu u padu burze 1929. godine.
Crni četvrtak
Pad je započeo 24. listopada 1929. godine, poznat pod nazivom "Crni četvrtak", kada je tržište otvoreno 11% niže od zatvaranja prethodnog dana. Institucije i finansijeri ušli su s ponudama iznad tržišne cijene kako bi zaustavili paniku, a gubici tog dana bili su skromni s padom dionica u sljedeća dva dana.
Međutim, pokazalo se da je ovo odbijanje iluzorno, jer je sljedećeg ponedjeljka, koji je sada poznat kao strašni crni ponedjeljak, tržište zatvorilo 13%, a gubici su pogoršani marginama. Sljedećeg dana, Crni utorak, ponude su u potpunosti nestale, a tržište je palo još 12%. Odatle se tržište kretalo niže dok nije doseglo dno 1932. godine.
Stručnjaci zaključuju da je do pada došlo zbog toga što je tržište bilo precijenjeno, precijenjeno i pretjerano bikovito, rastući čak i ako ekonomski uvjeti nisu podržavali napredak.
Prije ovog pada, koji je upropastio korporativno i pojedinačno bogatstvo, burza je dosegla vrhunac 3. rujna 1929., a Dow Jones Industrial Average (DJIA) bio je 381, 17. Konačno dno postignuto je 8. srpnja 1932., gdje je Dow stajao 41, 22. Od vrhunca do korita, to je gubitak od 89, 19%.
Cijena dionica plavih čipova pala je, ali bilo je više bola u malim i špekulativnim dionicama, od kojih su mnoge proglasile bankrot i odustale od prodaje. Tek je 23. studenoga 1954. Dow dostigao svoj prethodni vrhunac od 381, 17.
Prije pada, razdoblje fenomenalnog rasta
U prvoj polovici 1920-ih poduzeća su postigla velik uspjeh u izvozu u Europu, koji se obnavljao od rata. Nezaposlenost je bila mala, a automobili su se širili po cijeloj zemlji, stvarajući nova radna mjesta i efikasnost za gospodarstvo. Do vrhunca 1929. godine, cijene dionica porasle su za gotovo 10 puta. U 1920-ima ulaganje u dioničko tržište postalo je nacionalna zabava za one koji su si to mogli priuštiti, pa čak i one koji to nisu mogli - potonji su ih posudili od burzovnih posrednika za financiranje svojih ulaganja.
Ekonomski rast stvorio je okruženje u kojem je špekuliranje o dionicama postalo gotovo hobi, a općenito stanovništvo želi dio tržišta. Mnogi su kupovali dionice uz maržu - praksa kupnje imovine gdje kupac plaća samo postotak vrijednosti imovine, a ostatak posuđuje od banke ili brokera - u omjerima od čak 1: 3, što znači da polažu 1 dolar kapitala za svaku kupljenu dionicu od 3 dolara. To je također značilo da će gubitak jedne trećine vrijednosti dionica izbrisati.
Prekomjerna proizvodnja i prekomjerna ponuda na tržištima
Ljudi nisu kupovali zalihe temelja; kupovali su u očekivanju porasta cijena dionica. Rast cijena dionica jednostavno je doveo više ljudi na tržišta, uvjereni da je to jednostavan novac. Sredinom 1929. godine gospodarstvo se spotaknulo zbog viška proizvodnje u mnogim industrijama, stvorivši višak zaliha. U osnovi, tvrtke su mogle jeftino steći novac zahvaljujući visokim cijenama dionica i uložiti u vlastitu proizvodnju s potrebnim optimizmom.
Ta prekomjerna proizvodnja na kraju je dovela do prevelike opskrbe na mnogim tržištima, kao što su poljoprivredne kulture, čelik i željezo. Tvrtke su bile prisiljene odbaciti svoje proizvode s gubitkom, a cijene dionica počele su propadati. Zbog broja dionica koje su široke publike kupile na marži i nedostatka gotovine u stranu, čitavi su portfeljci likvidirani, a burza je ubrzana.
Nakon rušenja
Slom burze i uslijedila Velika depresija (1929.-1939.) Imale su izravan utjecaj na gotovo svaki segment društva i promijenile su perspektivu i odnos čitave generacije prema financijskim tržištima.
U određenom smislu, vremenski okvir nakon pada na tržištu bio je totalni preokret stava vrištalih dvadesetih, što je bilo vrijeme velikog optimizma, velike potrošnje i ekonomskog rasta.
