Izraz delta odnosi se na promjenu cijene temeljnog fonda ili fonda kojima se trguje na burzi (ETF) u odnosu na odgovarajuću promjenu cijene opcije. Delta strategije zaštite od zaštite žele smanjiti rizik usmjerenja položaja u dionicama ili opcijama.
Najosnovnija vrsta zaštite od delta uključuje investitora koji kupuje ili prodaje opcije, a zatim nadoknađuje delta rizik kupnjom ili prodajom ekvivalentne količine dionica ili ETF dionica. Investitori će možda htjeti nadoknaditi rizik od prelaska na opciju ili temeljnu dionicu koristeći strategije zaštite od delta. Naprednije opcijske strategije traže trgovinsku volatilnost korištenjem delta neutralnih trgovinskih strategija.
Nadoknađivanje Delta rizika
Pretpostavimo da SPY, ETF koji prati S&P 500 indeks, trguje po cijeni od 205 dolara. Investitor kupuje opciju poziva uz štrajk cijene od 208 dolara. Pretpostavimo da je delta snaga za tu opciju poziva 0, 4. Svaka opcija je ekvivalent 100 dionica temeljnog kapitala ili ETF-a. Investitor može prodati 40 dionica SPY-a kako bi kompenzirao deltu opcije poziva. Ako cijena SPY padne, ulagač je zaštićen prodanim dionicama. Investitor ima delta neutralan položaj na koji ne utječu manje promjene cijene špijunskog špijuna.
Delta ukupne pozicije se mijenja kako se mijenja cijena temeljne dionice ili ETF-a. Ako investitor želi zadržati delta neutralni položaj, on ga mora redovito prilagođavati. Nedostatak toga su provizije i troškovi koji na kraju utječu na profitabilnost strategije.
