Kakav je Zakon o ujednačenom opreznom ulagaču?
Jedinstveni zakon o razboritim ulagačima (UPIA) jedinstveni je statut koji utvrđuje smjernice za skrbnike koje se trebaju pridržavati prilikom ulaganja u skrbničke imovine. To je dopuna prethodnih standarda opreznog čovjeka namijenjenih odražavanju promjena koje su se dogodile u investicijskoj praksi od kasnih 1960-ih. Konkretno, Zakon o ujednačenom opreznom ulagaču odražava modernu teoriju portfelja (MPT) i ukupni pristup povrata izvršavanju fiducijarnog ulaganja.
Razumijevanje jedinstvenog Zakona o opreznim ulagačima (UPIA)
Jedinstveni oprezni zakon o ulagačima usvojen je 1992. godine Trećim amandmanom zakona o zakladi Američkog pravnog instituta. Bilo je to ažuriranje prethodno prihvaćenog Pravila mudrog čovjeka. Primjenom ukupnog portfeljnog pristupa i uklanjanjem ograničenja kategorije na različite vrste ulaganja, Uniformni oprezni ulagači za investitore potaknuli su veći stupanj diverzifikacije ulagačkih portfelja. Također je omogućio skrbnicima da u svoj portfelj uključe ulaganja poput derivata, roba i budućnosti. Iako ove investicije pojedinačno imaju relativno viši stupanj rizika, teoretski bi mogle smanjiti ukupni portfeljski rizik i povećati povrat ako se razmotre u ukupnom portfeljnom kontekstu.
Ključni odvodi
- Jedinstveni oprezni zakon o ulagačima (UPIA) statut je u kojem su određene smjernice za skrbnike koje se trebaju pridržavati prilikom ulaganja imovine u povjerenje, ažuriranje Pravila razboritog čovjeka. Pravilo o opreznom čovjeku navodi da je za ulaganje povjerilačkih sredstava potreban povjerenik povjerenja kao „ razborit čovjek "uložio bi vlastitu imovinu. UPIA zahtijeva od povjerenika da uzmu u obzir raznoliki pristup portfelju koji slijedi modernu teoriju portfelja i pristup ukupnog povrata.
Pravilo razboritog čovjeka
Pravilo o razboritom čovjeku temeljilo se na uobičajenom zakonu Massachusettsa napisanom 1830. i revidiranom 1959. U njemu je bilo navedeno da je povjerenik povjerenja potreban za ulaganje povjerilačkih sredstava jer će „oprezni čovjek“ uložiti vlastitu imovinu, imajući u vidu sljedeće:
- Potrebe korisnikaTreba očuvati imanjeTreba prihoda
Oprezno ulaganje neće uvijek biti vrlo profitabilno ulaganje; osim toga, nitko ne može sa sigurnošću predvidjeti što će se dogoditi s bilo kojom odlukom o ulaganju.
U novije vrijeme, pravilo razboritog čovjeka preimenovano je u pravilo razborite osobe. Ovaj skup smjernica može se primijeniti i izvan domena povjerilaca, gdje se naziva pravičnim pravilom ulagača.
Ažuriranja Pravila o jedinstvenom opreznom zakonu o ulagačima
Jedinstveni Zakon o opreznim ulagačima napravio je četiri glavne izmjene u odnosu na prethodni standard Opreznog čovjeka:
- Čitav portfelj investicijskih računa povjerenja računa se prilikom utvrđivanja razboritosti pojedinog ulaganja. Prema standardu Jedinstvenog opreznog zakona o ulagačima, fiducijar neće biti odgovoran za pojedinačne gubitke od ulaganja sve dok je ulaganje bilo u skladu s cjelokupnim ciljevima portfelja. Diverzifikacija je izričito potrebna kao obveza za oprezno fiducijarno ulaganje. Nema kategorije ili vrste ulaganja smatra se svojstveno nepromišljenim. Umjesto toga, razmatra se prikladnost za potrebe portfelja. Kao rezultat, sada su mogući zajmovi za najmlađe založno pravo, ulaganja u ograničena partnerstva, izvedene financijske instrumente, futures i slična investicijska sredstva. Međutim, špekuliranje i izravno preuzimanja rizika se ne sankcioniraju pravilom i još uvijek podliježu mogućoj odgovornosti.Fiducijar je dopušten delegirati upravljanje investicijama i druge funkcije trećim stranama.
Najvažnija izmjena Jedinstvenog zakona o ulagačima bila je da se standard opreznosti ubuduće primjenjuje na svako ulaganje u kontekstu ukupnog portfelja, a ne na pojedinačna ulaganja.
