Kao i prijašnjih godina, 2018. godinu obilježilo je izazovno razdoblje za hedge fondove. Različiti čimbenici pridonijeli su poteškoćama u prostoru hedge fondova, od porasta kamatnih stopa i pogoršanja trgovinskih tenzija između SAD-a i Kine do povećanja interesa ulagača za jeftine ETF-ove i indeksne fondove. Sve u svemu, industrija je pala za 4, 1% na osnovi ponderiranih fondova, prema izvješću agencije Hedge Fund Research koje je citirao Bloomberg. Iako su ove prosječne performanse veće od rezultata S&P 500, koji je tijekom godine vratio oko -6, 2%, daleko je krik od dvoznamenkastih dobitaka koji su koristili za izdvajanje prostora hedge fondova od ostalih načina ulaganja.
Kako su fondovi počeli izvještavati o svojim performansama u 2018. godini, postalo je jasno da je ustvari postojao izuzetno širok raspon povrata u cijeloj industriji. Zanimljivo je da se čini da to nije povezano s određenom strategijom, niti ovisi o upraviteljima novca velikog imena. Neki od fotelja o kojima se najviše razgovaralo, poput Greenlight Capital-a Davida Einhorna, urodili su prinosima (u slučaju Greenlight-a fond je za godinu vratio -35%). Nekoliko sredstava, kao što je Bill Ackmanovo upravljanje Pershing Square Capitalom, sletilo je negdje na sredini (Pershing se vratio -0, 7% za godinu dana, nadmašivši prosječni hedge fond, kao i S&P referentnu vrijednost).
Bilo je i fondova koji su, zahvaljujući izuzetnoj plovidbi izrazito turbulentnim tržištem i možda malo sreće, uspjeli ostvariti impresivne prinose za godinu. U nastavku ćemo istražiti neke od tih fondova, rangiranih prema ukupnom učinku za 2018. No, niti jedan od ovih najuspješnijih hedge fondova nije među fondovima koji će najvjerojatnije zaraditi naslove zbog slavnog menadžera novca na čelu.
1. Odey Europljanin
Izvedba u 2018. godini: 53%
Strategija: Makro
2. roba Northlander
Izvedba u 2018. godini: 52, 7%
Strategija: Energija
3. Crescat Global Macro
Izvedba u 2018. godini: 40%
Strategija: Makro
4. QQQ kapital
Izvedba u 2018. godini: 39, 4%
Strategija: dugi / kratki kapital
5. Park Alta
Izvedba u 2018. godini: 34, 8%
Strategija: dugi / kratki kapital
Odey Europljanin
Najviše uspješan hedge fond za 2018. godinu bio je europski fond Odey Asset Management. Odey, kojeg je pokrenuo Crispin Odey 1991. godine, londonska je tvrtka koja je pretrpjela značajne gubitke u 2016. i 2017. Odeyev tim iskoristio je volatilnost na financijskim tržištima, posebno europskim imenima osjetljivim na strahove Brexita. U 2017. godini fond je izgubio oko dvije trećine svoje vrijednosti kada je vršio velike oklade protiv tržišta dionica bikova. Ta su bogatstva preokrenuta u 2018. godini, kada je fond izašao na vrh paketa, generirajući oko 53% povrata. Unatoč tome, fond Odey ostaje za oko 58% iza svojeg jednokratnog vrhunca, navodi se u izvještaju Financial News Londona. Odey je razvio reputaciju visoko nestabilnog fonda: kad uspije, to čini na veliki način. Međutim, s druge strane, gubici Odeya mogu se pokazati i razornim.
Roba Northlander
Northlander Advisors, druga upravljačka grupa sa sjedištem u Londonu, vidjela je da njegov Commodity fond usmjeren prema energiji jedva uspijeva ostvariti najbolji povrat u 2018. Fond, koji ima imovinu od oko 250 milijuna dolara i pokrenut je 2012., fokusiran je na europski plin i električnu energiju kao i međunarodni ugljen. Northlander koristi i smjernu i relativnu vrijednost trgovanja, futures, swap i opcije.
Crescat Global Macro
Crescat Capital sa sjedištem u Denveru zabilježio je svoj vodeći globalni makro fond za 40% u 2018. godini. Ovaj se fokus fokusira na makro teme širom svijeta i na svim glavnim razredima imovine. Fond Crescat Long / Short također je ostvario izvanredne prinose od 32, 1% za godinu. Fond je osvojio veliki s medvjeđim ulogom na dionice za posljednji dio godine nakon što je 20. rujna 2018. ocijenjen vrhom tržišta bikova. U tromjesečnom izvještaju na kraju 2018. fond je objasnio da je "izuzetno dobro kapitalizirao tijekom cijele godine međunarodne kratke dionice" u Kini, Australiji i drugdje.
QQQ Capital
U vrijeme kada se mnogi dugoročni hedge fondovi suočavaju s izgledom da zatvore svoja vrata, neobično je čuti pozitivne vijesti povezane s nedavno otvorenim fondom. Bez obzira na to, QQQ Capital, singapurski fond sa sjedištem u Singapuru koji je počeo trgovati početkom travnja 2018., uspio je ne samo preživjeti svoje prve mjesece trgovanja, već i zaraditi mjesto na listi najboljih izvođača. Fond za dugoročni fokus fokusiran je na obrazovne, tehnološke i turističke zalihe. Iako je fond ciljao godišnji povrat od 15%, njegov učinak od gotovo 40% do kraja 2018. godine postavio je ljestvicu znatno više.
Park Alta
Glavni grad Alta Park San Francisco je još jedan relativno nedavno pokrenut fond. Nakon što je pokrenut 2013. godine, fond je i dalje relativno malen prema standardima hedge fondova. Ovaj se fond usredotočuje na kapital u tehnološkom, medijskom i telekomunikacijskom području.
