Trgovinske napetosti uvelike ponderiraju cijene dionica širom svijeta, a indeksi kapitala u zemljama koje su posebno ovisne o izvozu zbog gospodarskog rasta posebno su teško pogođeni, javlja The Wall Street Journal. U SAD-u je S&P 500 indeks (SPX) izdržao 10% korekciju od postizanja rekordne rekordne vrijednosti u trgovanju unutar dana 21. septembra i još nije napravio kontinuirani skok. Već je 14 glavnih indeksa dionica palo za 10% ili više od svojih prethodnih maksimuma, a šest od njih, koji predstavljaju pet različitih zemalja, pretrpjelo je pad tržišta od 20%, kako je dolje navedeno.
5 zemalja s indeksima dolje većim od 20%
Kina: Shanghai Composite, Hang Seng (Hong Kong)
Njemačka: DAX
Italija: FTSE MIB
Meksiko: IPC
Južna Koreja: KOSPI
Značaj za investitore
Na sličan način kao i ekonomske recesije, tržište medvjeda može se proširiti širom svijeta. Stoga strah da će, u međusobno povezanom globalnom ekonomskom i financijskom sustavu, zaraza koja započinje u inozemstvu vjerojatno utjecati i na američko gospodarstvo i na američka tržišta vrijednosnih papira.
Njemački DAX indeks, koji uključuje dionice 30 glavnih tvrtki, pada od početka u siječnju, a povećao se zabrinutost zbog trgovinskih ograničenja i usporavao gospodarski rast širom svijeta. Na temelju podataka iz istraživačkog sustava FactSet, časopis pokazuje da komponente DAX-a kolektivno ostvaruju 80% svog prihoda izvan Njemačke, dok sastojci S&P 500 prikupljaju samo 37% svoje prodaje izvan granica SAD-a.
Časopis posebno napominje da njemačka autoindustrija čini oko 7, 7% BDP-a te zemlje i vrlo je osjetljiva na potencijalna trgovinska ograničenja koja bi ograničila izvoz ili poremetila njegove složene svjetske lance opskrbe. Ograničenja njegovog rasta neizbježno će imati široke negativne posljedice za ostatak njemačke ekonomije. U međuvremenu, pored tarifa koje su uvedene na uvoz iz Kine, predsjednik Trump prijetio je da će nametnuti 25% pristojbe za sva uvezena vozila i dijelove. To bi bilo pogubno za njemačku autoindustriju, koja se oslanja na SAD kao glavno tržište.
Američke kompanije i potrošači također su našteti tarifama koje povećavaju njihove troškove, prenosi The Wall Street Journal. Ukupni iznos američke vlade prikupljen za uvoz u listopadu bio je iznad 5 milijardi dolara, što je otprilike dvostruko više nego što je iznosila u svibnju. Listopad je bio prvi puni mjesec u kojem su sakupljane carine na uvoz u Kini od 250 milijardi dolara. U međuvremenu, druge zemlje uzvraćaju mjerama, a procjene koje je objavio Journal pokazuju da je na američki izvoz u listopadu plaćeno više od milijardu dolara carine, što američku robu čini manje konkurentnom na stranim tržištima.
U nedavnoj bilješci koju je izvijestio Barron, John Kolovos, glavni tehnički strateg u tvrtki Macro Risk Advisors, rekao je da se američko tržište dionica "kreće u pogrešnom smjeru… miting odbijanja je gotov."
Prema Barronovim procjenama, vrijednosti u rasponu od februarskog minimuma od 2.581 do 2.633, tehnički su analitičari naveli kao kritične razine podrške za S&P 500. Ako se prethodna brojka smanji na pad, Kolovos vjeruje da bi indeks mogao biti usmjeren na 2400, što bi bilo 18, 4% ispod najnovijeg dosega 21. rujna. On vidi posebnu tehničku slabost među industrijalcima, financijama, poluvodičima, male kape i srednje kapice.
Gledajući unaprijed
Veliko je pitanje mogu li američke dionice izbjeći medvjeđe tržište ako su Kina, drugo najveće svjetsko gospodarstvo i Njemačka, najveće u Europi i četvrto najveće ukupno (Japan je treće), već na vlastitim tržištima medvjeda. Štoviše, slajdovi na burzama u tim zemljama pokreću se pogoršavajućim ekonomskim izgledima, stranama zbog carinskog rata koji je započeo predsjednik Trump.
Propadanje ekonomskih osnova u inozemstvu, uz odmazdu tarife, smanjuju izglede za američki izvoz. To će zauzvrat biti negativno za američku ekonomiju, američki korporativni profit i američke zalihe.
