Što je ugovor o podređivanju?
Ugovor o podređivanju je pravni dokument kojim se utvrđuje jedan dug kao rangiranje iza drugog po prioritetu za naplatu otplate od dužnika. Prioritet dugova može postati izuzetno važan kada dužnik neplati plaćanja ili proglasi bankrot. Ugovorom o podređivanju prihvaća se da su zahtjevi ili interesi jedne stranke nadmoćniji od zahtjeva druge stranke u slučaju da imovina zajmoprimca mora biti likvidirana za vraćanje dugova.
Podređena stranka naplatit će dugovanje samo kad i ako je u potpunosti ispunjena obveza prema zajmodavcu u slučaju ovrhe i likvidacije.
Kako funkcionira Ugovor o podređivanju
Pojedinci i tvrtke obraćaju se kreditnim institucijama kada im trebaju posuditi sredstva. Zajmodavac se nadoknađuje kad prima kamate na posuđeni iznos, osim ako dužnik ne ispuni svoje isplate. Zajmodavac može zahtijevati ugovor o podređivanju radi zaštite svojih interesa ako zajmoprimac postavi dodatna založna prava nad imovinom, kao što je slučaj da bi uzela drugu hipoteku.
"Mlađi" ili drugi dug naziva se podređenim dugom. Dug koji ima veće potraživanje do imovine je viši dug.
Zajmodavci viših zajmova imaju zakonsko pravo da budu u cijelosti vraćeni prije nego što zajmodavci podređenih dugova dobiju otplatu. Često se dogodi da dužnik nema dovoljno sredstava za plaćanje svih dugova, ili ovrha i prodaja ne proizvode dovoljno na likvidni prihod, tako da dugovi nižeg prioriteta mogu dobiti malo ili uopće ne vratiti.
Ugovorom o podređivanju prihvaća se da je zahtjev ili interes jedne stranke nadmoćan zahtjevu druge stranke u slučaju da imovina zajmoprimca mora biti likvidirana.
Primjer sporazuma o podređivanju
Razmotrite tvrtku koja ima 670.000 američkih dolara viši, 460.000 USD podređeni dug i ukupnu vrijednost imovine od 900.000. Poslovni dosjei za stečaj i njegova imovina likvidiraju se po tržišnoj vrijednosti - 900.000 USD.
Viši vlasnici duga bit će isplaćeni u cijelosti, a preostalih 230.000 USD bit će raspodijeljeno među podređenim dužnicima, obično za 50 centi za dolar. Dioničari u podređenom društvu ne bi dobili ništa u postupku likvidacije jer su dioničari podređeni svim vjerovnicima.
Podređeni dugovi su rizičniji od zajmova s višim prioritetom, pa zajmodavci obično zahtijevaju više kamatne stope kao nadoknadu za preuzimanje ovog rizika.
Ključni odvodi
- Ugovor o podređivanju daje prednost kolateraliziranim dugovanjima, svrstavajući se jedan iza drugog u svrhu naplate otplate od dužnika u slučaju ovrhe ili bankrota. Povjerilac drugog reda prikuplja samo kad i ako je prioritetni vjerovnik u potpunosti plaćen. Podređeni dugovi su rizičniji od zajmova s višim prioritetom, pa zajmodavci obično zahtijevaju višu kamatnu stopu kao nadoknadu za preuzimanje ovog rizika. Ugovori o subvenciji obično se koriste kada postoji više hipoteka na jedno vlasništvo.
Vrste ugovora o podređivanju
Ugovori o podređivanju mogu se koristiti u različitim okolnostima, uključujući složene strukture korporativnog duga.
Nezaštićene obveznice bez kolaterala smatraju se podređenim osiguranim obveznicama. U slučaju da tvrtka ne plati svoje kamate zbog bankrota, osiguranicima će biti vraćen iznos kredita prije osiguranih vlasnika obveznica. Kamatna stopa na nezaštićene obveznice je obično viša od stope na osigurane obveznice, zarađuje veće prinose za ulagača ako izdavatelj dobro dođe na svoja plaćanja.
Posebna razmatranja
Ugovori o podređivanju najčešći su na području hipoteke. Kad pojedinac uzme drugu hipoteku, ta druga hipoteka ima niži prioritet od prve hipoteke, ali ti se prioriteti mogu poništiti refinanciranjem izvornog zajma.
Hipotekar ga u osnovi otplaćuje i prima novi zajam kada se prva hipoteka refinancira, tako da je novi, najnoviji zajam sada drugi na redu. Postojeći drugi zajam pomiče se prema gore i postaje prvi zajam. Zajmodavac prvog hipotekarnog refinanciranja od sada će zahtijevati da drugi hipotekarni zajmodavac potpiše ugovor o podređivanju kako bi ga ponovo postavio kao prioritetni za otplatu duga. Prioritetni se interesi svakog vjerovnika sporazumno mijenjaju u odnosu na ono što bi inače postali.
Potpisani ugovor mora biti potvrđen od strane javnog bilježnika i zapisan u službenim spisima županije kako bi bio izvršljiv.
