Ako je predobro da bi bilo istinito, obično jest. To je mantra koja proizlazi iz JPMorgan Asset Managementa kada su u pitanju vrijednosne zalihe ili one dionice koje trguju na tako niskim razinama da investitori vide priliku za kupnju. Ribolov na dnu obično je loša ponuda s vrijednosnim zalihama i nešto je što JPMorgan upozorava da bi se moglo češće događati u trenutnom investicijskom okruženju.
U istraživačkom tekstu koji je pokrivao Bloomberg, Mark Richards, globalni strateg u JPMorgan Asset Management upozorio je da zamke vrijednosti blizu globalnog 30-godišnjeg maksimuma. Njegova crvena uzbuna dolazi kad se čini da su vrijednosne zalihe spremne da se okupe nakon izvjesnog slabog učinka. (Pogledajte više: Disney, Amgen koristi od prelaska na vrijednosti zaliha.)
Mali višestruko zabludu
"Rizik odabira jeftine zalihe za koji se ispostavilo da je zamka vrijednosti bio je veći samo u dubini globalne financijske krize", napisao je strateg, napominjući da su poremećaji tehnoloških inovacija i globalizacije doveli do povećanja zamki vrijednosti. iako se tipično dižu tijekom recesijskih razdoblja. Richards je ukazao na utjecaj e-trgovine na fizičke maloprodaje, nesposobnost kompanija da podignu cijene zbog lakoće alata za usporedbu cijena i povećanja konkurentskih pritisaka, jer tehnologija smanjuje prepreke za ulazak kao primjer poremećaja. Kao rezultat toga, Richards je rekao da mala zarada ili višestruka knjigovodstvena vrijednost ne znači da cijena dionica predstavlja dobar posao.
Vrijednost je bila bolja od rasta
Vrijednim investitorima je teško progutati zadanu vrijednost koja je od početka kolovoza bolja od zaliha rasta, izvijestio je Bloomberg. S obzirom da investitori očekuju više od korporativne zarade tijekom drugog tromjesečja, zajedno s izvjesnim propustima dijela tehnoloških težaka, ulagači su prešli na vrijednosti dionica što je pomoglo grupi. Ali i te bi se brige mogle prevladati.
Dok su neki zabrinuti zbog visokih procjena za vodeće tehnološke dionice, bikovi sami tvrde da procjene ne pružaju točnu sliku perspektiva tehnoloških tvrtki. Radije gledaju na financijski i strateški napredak koji su, ističu, važniji pokazatelji za stvaranje dugoročne vrijednosti dioničara. (Pogledajte više: Zašto bikovi kažu zabrinutost zbog procjene vrijednosti dionica FAANG-a.)
Iako vrijednosne zalihe djeluju bolje od rasta, Richards nije impresioniran. Usredotočen je na kvalitetu i rast, sa nagnutim američkim dionicama u odnosu na međunarodne, primijetio je Bloomberg.
