Što je spinout?
Predenje je vrsta korporacijskog preusmjeravanja koja uključuje izdvajanje odjeljenja radi stvaranja nove neovisne korporacije. Tvrtka koja se bavi spinoutom uzima sa sobom poslovanje segmenta i pridružene imovine i obveza.
Od matične tvrtke se zahtijeva od DIP-a da detaljno objavi rezultate u obrascu 10-12B, koji sadrži značajno informativno pismo ili narativ koji opisuje razloge isticanja, snage i slabosti nove tvrtke i izglede njene industrije, Izdvajanje, koje je obično oporezano dioničarima, može potrajati i do šest mjeseci.
Iako su dionice tipično pozitivan znak za tvrtku, ulagačima se možda neće svidjeti ono što ostaje kod matične tvrtke nakon prodaje i prodati dionice.
Razumijevanje zavrtanja
Do izljeva može doći iz različitih razloga. Matična tvrtka možda želi otključati vrijednost ugrađene podjele, koja možda raste različitim tempom od ukupne tvrtke. Obično bi se zarobljenom ili ograničenom segmentu koji raste brže od svog roditelja bolje pokazalo kao neovisna tvrtka.
Izdvajanje omogućuje odvajanju odjela da prikupi vlastiti kapital izdavanjem vlasničkih udjela u novom društvu ili duga u obliku obveznica za financiranje rasta tvrtke. Finansiranje za prikupljanje kapitala možda neće biti moguće kod kombiniranog entiteta, ali izdvajanjem profitabilne podjele, izdvojena podjela ima veće šanse za privlačenje investitora i banaka.
Spinouts može pomoći matičnoj tvrtki tako što će joj omogućiti da se usredotoči na svoje temeljne operacije bez preusmjeravanja resursa na segment koji može imati različite potrebe u različitim aspektima, uključujući upravljanje operacijama, marketing, financije i ljudske resurse.
Također, odjel koji se izdvaja mogao je biti uspostavljen radi stvaranja pomoćne usluge poput softvera ili neke potrebne tehnologije. Iako je profitabilno, tehnološki odjel se možda ne uklapa u industriju matične tvrtke. Kao rezultat, možda bi bilo bolje podijeliti ih budući da se poslovni planovi i strategije matične tvrtke i odjela možda ne mogu međusobno uskladiti.
Do zaokreta može doći i ako podjela nije tako profitabilna kao matična tvrtka. Stvarajući zasebnu tvrtku, uklanja distrakciju borbene podjele. Isto tako, izdvajanje bi moglo omogućiti menadžmentu da rasprodaje imovinu ili traži spajanje ili otkup nove tvrtke.
Tvrtke nadređene često pružaju podršku svojim izdvajanjima zadržavajući kapital u njima ili potpisujući ugovorne odnose za isporuku proizvoda ili usluga. U mnogim slučajevima upravljački tim izdvojene firme dolazi i iz matične tvrtke.
Ključni odvodi
- Predenje je vrsta korporacijskog preusmjeravanja koja uključuje izdvajanje podjele radi formiranja nove neovisne korporacije. Preduzeće za preusmjeravanje sa sobom uzima operacije segmenta i pridružene imovine i obveza. Preusmjeravanje prodaje omogućuje podjelu odjela da podigne vlastiti kapitala izdavanjem dionica i upravljanjem vlastitom poslovnom strategijom.
Neke nedostatke kičme
Investitori se uglavnom zalažu za skretanje, jer ima smisla za poslovni segment koji ima različite potrebe i izglede za rast. Zbroj razdvojenih dijelova za investitore je obično veći od cjeline, kao što su pokazale i procjene tijekom vremena.
Međutim, proces pretvaranja može biti skup u pogledu vremena upravljanja i ometanja kroz nekoliko mjeseci. Fokus uprave može se pomaknuti s vođenja tvrtke na izvršavanje spin out-a. Također, mogu postojati značajni transakcijski troškovi za planiranje i dovršavanje spinout-a.
Naravno, nema garancije da će izdvojena divizija sama po sebi profitirati. Isključeno poduzeće moglo bi imati gubitke ili slabu zaradu bez pomoći roditelja. Suprotno tome, uklanjanje profitabilne podjele izdvajanjem, matično poduzeće može ostaviti manje prihoda i osjetljivo na loše financijske performanse.
Primjeri spin iznosa
Spin izleti su česti, a investitori imaju dobar razlog da ih potaknu. Mnogo je značajnih izdvajanja, uključujući Mead Johnson Nutrition, koji je izbačen iz Bristola Myersa Squibba 2009. godine, Zoetis izbačen iz Pfizera 2013., a Ferrari je izbačen iz Fiat Chryslera 2016. godine.
Chipotle meksički roštilj
Chipotle Mexican Grill izbačen je iz McDonald'sa 2006. godine, a razlozi McDonald's-a bili su „da potakne rast i posveti više energije svojim ključnim tvrtkama“ kako izvještava Denver Post. Dionice Chipotlea ponuđene su na početnoj javnoj ponudi u iznosu od 22 USD, pri čemu je prodano 6 milijuna dionica u 2006. Od zaključka trgovanja 7. lipnja 2019. Chipotleovim dionicama trgovalo se po cijeni od 709, 87 dolara po dionici.
Delphi Technologies PLC
Delphi Automotive PLC predstavio je tvrtku Delphi Technologies PLC, koja je 5. prosinca 2017. postala entitet od 4, 5 milijardi USD. Nova tvrtka nudi napredne pogonske sustave koji prema riječima izvršnog direktora, "konvergencija automatizirane vožnje, veća elektrifikacija i povezani infotainment, sve omogućuju" eksponencijalnim povećanjem računske snage i pametne arhitekture vozila. " Delphi Automotive postao je Aptiv PLC zadržao je pogon na pogonima, veće, ali sporije rastuće poslovanje. Izdvojen, Delphi Technologies PLC je odgovoran za svoju sudbinu.
Stara mornarica
Prodavač odjeće Gap Inc. (GAP) objavio je početkom 2019. godine da će ta tvrtka izdvojiti podjelu Stare mornarice, kako je izvijestio CNN. Stara mornarica bit će neovisna tvrtka. Trgovine Gap, uključujući ostale brendove kao što su Banana Republic, Hill City i Athleta, bit će jedna tvrtka.
U 2018. godini Old Navy je donio gotovo isto toliko prihoda kao i svi ostali brendovi u kombinaciji sa svojim 8 milijardi dolara prodaje u odnosu na 9 milijardi dolara prihoda od Gapa i preostalih trgovina. Kao rezultat isturene proizvodnje, Old Navy će biti oslobođen za rast branda u skladu s vlastitim poslovnim planom i strategijom prema višim rukovoditeljima tvrtke. Praznine i preostale prodavaonice mogu se konsolidirati budući da im se prodaja teško borila da raste tijekom posljednjih nekoliko godina.
