Od 2008., kada su Federalne rezerve snizile kamatne stope na nulu, a zatim ih držale u nedogled, dionice za isplatu dividendi postale su jedan od najučinkovitijih načina za zarađivanje zajamčene stope kamata koja iznosi više od kikirikija. Od 2018. banke ulaganja poput novčanog tržišta i depozitnih potvrda (CD-a), koja su nekada bila dobra za najmanje 5% stope povrata, i dalje plaćaju znatno manje; sadašnja stopa kreće se oko 3%. Dividendne dionice, međutim, u nekim slučajevima mogu platiti 10% ili više.
Zašto investitori biraju dionice za dividende
Za ulagača koji želi primati stalne isplate kamata u iznosu od 10 000 USD, dionice koje plaćaju dividendu očito su rješenje. Lociranjem tvrtke koja isplaćuje 10% dividende, ulagač može dobiti kvartalni ček za dividendu u iznosu od 250 USD i dobit će na svakom povećanju dionica. Za razliku od CD-a koji plaća 1%, njegova tromjesečna kamata iznosi 25 dolara i on nema dodatnog načina da zaradi novac na investiciji.
Izazov dolazi kada tvrtka obustavi dividendu, što nije rijetka pojava. Za investitora koji je za dividendu odabrao dionice prvenstveno, obustava ove koristi predstavlja zagonetku hoće li prodati dionice. Najprikladniji način donošenja ove odluke je utvrditi zašto društvo obustavlja svoju dividendu i motivaciju ulagača za držanje dionica.
Razlog obustave
Tvrtke obustavljaju dividende iz različitih razloga. Ponekad je to problem novčanog toka, što je opravdan razlog za zabrinutost ulagača. Inače, tvrtka želi taj novac preusmjeriti u priliku za rast, poput kupnje konkurenta ili širenja na novo tržište.
Suspenzija dividende gotovo uvijek prati priopćenje za javnost. Vrijedno je vrijeme za ulaganje da ga pročita i pokuša razumjeti konkretan razlog zašto tvrtka obustavlja svoju dividendu. Ljudi koji pišu ova izvješća majstori su centriranja i skloni su nejasnim informacijama koje bi mogle navesti investitore da vjeruju kako su dionice usmjerene na pad. Ako u priopćenju nije jasno i izričito naveden logičan razlog obustave, možda je vrijeme da napusti zalihe.
S druge strane, priopćenje za javnost koje jasno predviđa plan rasta kompanije može ukazivati na to da se dionica vrijedi držati, čak i ako prihod od dividende koji je pružila privremeno nestaje.
Motivacija investitora
Investitori biraju dionice za dividende za svoj zajamčeni redoviti prihod, ali često to nije njihova jedina motivacija. Ako dionica ima dobre izglede za rast i dobro je pozicionirana da u bliskoj budućnosti nudi snažne prinose, obustava dividende možda nije dobar razlog za prodaju. Dividende učinkovito povećavaju prinose dionica; Dionica koja generira 12% godišnjeg povrata i isplatu dividende od 3% ima efektivne godišnje prihode od 15%. Investitor koji projicira da će dionice rasti za 20% tijekom sljedeće godine ne smije je bacati samo zato što tvrtka obustavlja 3% dividende. Čak i bez dividende, dionice tuku tržište, a teško je naći jednaku ili bolju zamjenu.
Savjetnik Uvid
Alexander Rupert, CFP®
Sequoia Financial Group, Cleveland, OH
Ako tvrtka smanji dividendu ili je potpuno ukine, ulagači bi trebali prvo otkriti zašto. Analiza financijskih izvještaja tvrtke i priopćenja za javnost dobro je mjesto za početak. Razlog smanjenja mogao bi biti negativan, poput poteškoća u održavanju zarade. Razlog bi mogao biti i pozitivan, poput planova za ulaganje u novi projekt koji će, nadamo se, generirati buduću vrijednost.
Hoćete li prodati dionice ili ne, ovisi o vašoj strategiji ulaganja. Ako posjedujete zalihe prvenstveno za prihod, prodaja može biti dobra opcija. Ako investirate u dionice za apsolutni povrat, tada se ne biste trebali baviti samo isplatama dividendi, fokus bi trebao biti na dugoročnom financijskom zdravlju tvrtke.