DEFINICIJA Opcije obrnutog zelenog zrna
Obrnuta opcija greenshoe je odredba sadržana u ugovoru o preuzimanju ugovora o osiguranju koji daje osiguravatelju pravo da kasnije proda dionice izdavatelja. Koristi se za podršku cijene dionica u slučaju da nakon IPO-a potražnja za dionicama padne.
Podugovarač bi kupio dionice po sniženoj cijeni na tržištu i prodao ih izdavatelju po višoj cijeni iskorištavanjem opcije. Ova aktivnost kupnje velike količine dionica na otvorenom tržištu namijenjena je stabilizaciji cijena dionica.
BREAKING DOWN Reverse Zelena opcija
Obrnuta opcija greenshoe razlikuje se od uobičajene opcije greenshoe jer se oni postavljaju i pozivaju opcije. Obrnuta opcija "greenshoe" u osnovi je put opcija koju su napisali izdavatelj ili primarni dioničari (dionici) koja omogućava osiguravaču da proda određeni postotak dionica izdanih po višoj cijeni u slučaju pada tržišne cijene dionica.
Suprotno tome, redovna opcija „greenshoe“ u osnovi je opcija poziva koju je napisao izdavatelj ili primarni dioničar (dionici) koja osiguravatelju rizika da kupi određeni postotak dionica izdanih po nižoj cijeni kako bi pokrio kratku poziciju zauzetu tijekom pregovora. Obje metode imaju isti učinak stabilizacije tržišnih cijena, no vjeruje se da je obrnuta opcija greenshoe praktičnija.
Opcije Greenshoe uhvati se
Izraz "greenshoe" proizlazi iz tvrtke Green Shoe Manufacturing Company (danas se naziva Stride Rite Corporation), osnovane 1919. To je bila prva tvrtka koja je uvela klauzulu "greenshoe" u svoj ugovor o preuzimanju. Pravni naziv je "opcija prekomjerne otplate", jer osim prvobitno ponuđenih dionica, osiguravaju se dodatne dionice. Ova vrsta opcije je jedini način na koji osiguravatelj može zakonski stabilizirati novo izdanje nakon što se utvrdi ponuđena cijena. DIP je uveo ovu opciju za poboljšanje učinkovitosti i konkurentnosti IPO procesa prikupljanja sredstava.
Ako sve ovo zvuči kao da možda nije u najboljem interesu malih dioničara, razmislite ponovo. Njujorška Federalna rezerva u svom bijelom papiru istakla je da zelene tenisice pomažu čak i potražnju. "Pod ovom opcijom, koju sankcionira Komisija za vrijednosne papire, osiguravatelji prodaje prodaju javnosti određeni broj dodatnih dionica, obično 15 posto izdavanja, uz originalnu ponudu koju su kupili od tvrtke koja je izdala. Ako potražnja za dionicama je neočekivano velika, dodatne dionice smanjuju pritisak na cijenu cijena i izdaju se osiguravajućim posuditeljima retroaktivno po IPO cijeni. No, ako je potražnja za dionicama neočekivano mala, osiguravatelji rizika otkupaju dodatne dionice na tržištu pomaže u stabilizaciji cijena. U ekonomskom smislu, opcija "zeleni šljokica" daje određenu elastičnost ponudi dionica tako da se smanjuje utjecaj cijena potražnje na cijenu."
