Što je mjesto prije IPO-a?
Pred-inicijalna javna ponuda (IPO) je privatna prodaja velikih blokova dionica prije uvrštenja dionica na javnu burzu. Kupac su obično tvrtke s privatnim udjelom, hedge fondovi i druge institucije koje su spremne kupiti velike uloge u tvrtki.
Zbog veličine ulaganja koja se ulažu i povezanih rizika, kupci u IPO plasmanu obično ostvaruju popust od cijene navedene u prospektu za IPO.
Razumijevanje položaja prije IPO-a
S gledišta mlade tvrtke, plasman prije IPO-a način je prikupljanja novca prije nego što izađu u javnost. To je i način da se nadoknadi rizik da će se IPO cijena pokazati optimističnom i da cijena neće poskupjeti odmah nakon što se otvori.
Ključni odvodi
- Plasman prije IPO-a je prodaja velikih blokova dionica u kompaniji prije uvrštavanja na javnu burzu. Kupac kupuje dionice s popustom od IPO cijene. Za tvrtku je plasman način za povećanje sredstva i nadoknaditi rizik da IPO ne bude uspješan koliko se nadaju.
S gledišta kupca, iznos po dionici može se diskontirati od očekivane IPO cijene, ali nema stvarnog jamstva cijene po dionici koju će tržište zapravo platiti. U stvari, kupovina se obično vrši bez prospekta i bez stvarnog jamstva da će se javiti popis. Snižena cijena je kompenzacija za ovu nesigurnost.
Nije mnogo pojedinačnih ulagača sudjeluje u plasmanima prije IPO-a. Oni su uglavnom ograničeni na 708 ulagača, kako ih IRS naziva. Riječ je o osobama visokih neto vrijednosti sa sofisticiranim znanjem o financijskim tržištima.
Tvrtka, međutim, ne želi da ti privatni kupci odmah prodaju sve svoje dionice ako se njihova dionica poveća, čim se otvori na razmjeni. Da bi se to spriječilo, rok za zatvaranje uglavnom je vezan za plasman, sprječavajući kupca da kratkoročno prodaje dionice.
Primjer položaja prije IPO-a
Mnogo ulagača bilo je uzbuđeno zbog predstojeće IPO grupe Alibaba, konglomerata za e-trgovinu sa sjedištem u Kini, kada je ona najavila da će na njujorškoj burzi biti uvrštena kao BABA u rujnu 2014. godine.
Uoči javnog debija, Alibaba je otvorio pre IPO mjesto za velika sredstva i bogate privatne investitore. Jedan od kupaca bio je Ozi Amanat, rizični kapital sa sjedištem u Singapuru. Kupio je blok dionica prije IPO-a u vrijednosti od 35 milijuna dolara po cijeni ispod 60 dolara po dionici, a zatim je podijelio dionice među azijskim ulagačima koji su bili povezani s njegovim fondom, K2 Global.
Položaji prije IPO-a obično su otvoreni samo za osobe s visokom neto vrijednošću s sofisticiranim znanjem o financijskim tržištima.
Prvog dana javnog trgovanja, BABA je zatvorila nešto ispod 90 dolara po dionici. Od početka studenog 2019. trgovalo se iznad 176 dolara po dionici.
Možete sumnjati da je Alibabin menadžment požalio zbog plasmana prije IPO-a. No, novac koji su platili Amanat i drugi investitori osigurao je da je tvrtka imala odgovarajuće financiranje prije IPO-a. To je umanjilo rizik za Alibabu da IPO ne bude uspješan koliko se tvrtka nadala.
I, sigurno se dobro snašao za Amanatove klijente.
