Što je trgovina parovima?
Trgovina parovima je trgovinska strategija koja uključuje usklađivanje duge pozicije s kratkom pozicijom u dvije dionice s velikom korelacijom.
Razumijevanje trgovine parovima
Trgovanje parovima prvi je put uvela sredina 80-ih skupina tehničkih analitičara iz Morgan Stanleya. Koncept koristi statističku i tehničku analizu kako bi se pronašao potencijalni profitni neutralan profit.
Tržišno-neutralna arbitraža
Tržišno neutralne strategije ključni su aspekt parova trgovinskih transakcija. Tržišno neutralne strategije uključuju duge i kratke pozicije u dva različita vrijednosna papira s pozitivnom korelacijom. Dvije pozicije prebijanja predstavljaju osnovu za strategiju zaštite koja želi imati koristi od pozitivnog ili negativnog trenda.
Strategija trgovine parova
Strategija trgovine parova temelji se na povijesnoj povezanosti dva vrijednosna papira. Vrijednosni papiri u trgovini parovima moraju imati visoku pozitivnu korelaciju, što je glavni pokretač zarade strategije. Trgovinska strategija parova najbolje je implementirati kada trgovac prepozna korelacijske razlike. Oslanjajući se na povijesnu predodžbu da će dva vrijednosna papira zadržati određenu korelaciju, trgovina parova može se primijeniti kada ta korelacija propusti.
Kad parovi od trgovine odstupaju, ulagač će pokušati zauzeti jedan dolar koji odgovara dugoj poziciji u vrijednosnim papirima s lošim rezultatima i prodati malo više vrijednosnih papira. Ako se vrijednosni papiri vrate u povijesnu povezanost, od konvergencije cijena ostvaruje se dobit.
Parovi trgovina pogodnosti
Kada trgovina parova izvede očekivano, ulagač profitira i umanjuje potencijalne gubitke koji bi nastali u tom procesu. Dobit se ostvaruje kada sigurnosna vrijednost koja je loša od rezultata ponovno dobiva vrijednost, a cijena vrijednosnog papira iznad rezultata. Neto dobit je ukupni dobitak iz dviju pozicija.
Ograničenja obrta parova
Postoji nekoliko ograničenja za trgovanje parovima. Jedna je da se trgovina parova oslanja na visoku statističku povezanost dvaju vrijednosnih papira. Za većinu parova trgovina zahtijevat će korelaciju od 0, 80, što je teško prepoznati. Drugo, iako povijesni trendovi mogu biti točni, prošle cijene nisu uvijek pokazatelji budućih trendova. Zahtijevanje samo korelacije od 0, 80 također može umanjiti vjerojatnost očekivanog ishoda.
Korelacijska konvergencija
Za ilustraciju potencijalne dobiti, razmotrite dionice A i dionice B, koje imaju visoku korelaciju od 0, 95. Dvije dionice kratkoročno odstupaju od svoje povijesne trenda korelacije s korelacijom od 0, 50. Arbitražni trgovac korača da preuzme dolar usklađen je s dugom pozicijom ispodprosječno stabilnih dionica A s kratkom pozicijom nadmoćnom dionicom B. Dionice se konvergiraju vraćajući se na 0, 95 korelacije tijekom vremena. Trgovac profitira od duge i zatvorene kratke pozicije.
