Što je neizlječivi forward (NDF)?
Termini koji se ne mogu isporučiti (NDF) ugovoreni su, obično i kratkoročni, terminski ugovori. Pretpostavljeni iznos nikada se ne zamjenjuje, otuda i ime "neistraživi". Dvije strane su suglasne uzimati suprotne strane transakcije za određeni novčani iznos - prema ugovorenom tečaju, u slučaju valute NDF. To znači da druge ugovorne strane izmiruju razliku između ugovorene cijene NDF-a i prevladavajuće spot-cijene. Zarada ili gubitak izračunava se na fiktivnom iznosu ugovora uzimajući razliku između dogovorene stope i promptne stope u trenutku namire.
Proslijedi dostava (NDF)
Razumijevanje nepredvidivih naprijed (NDF)
Termin koji se ne može isporučiti (NDF) je ugovor o derivatu valutnih derivata s dvije strane za razmjenu novčanih tokova između NDF-a i prevladavajućih spot-tečaja. Jedna stranka će drugoj platiti razliku nastalu iz te razmjene.
Novčani tijek = (NDF stopa - Spot stopa) * Nepovoljni iznos
NDF se trguje na otvorenom (OTC) i uobičajeno se kotiraju na razdoblja od mjeseca do jedne godine. Najčešće se kotiraju i podmiruju u američkim dolarima, a od 1990-ih postaju popularan instrument za korporacije koje žele zaštititi izloženost nelikvidnim valutama.
Termin koji se ne može isporučiti (NDF) obično se izvršava u inozemstvu, što znači izvan domaćeg tržišta nelikvidne ili nekvalificirane valute. Na primjer, ako je valuta neke države ograničena na pomicanje s obale, neće biti moguće podmiriti transakciju u toj valuti s nekim izvan zemlje ograničene. No, dvije strane mogu izmiriti NDF pretvaranjem sve dobiti i gubitka na ugovoru u slobodno trgovanu valutu. Tada mogu međusobno isplaćivati dobit / gubitak u toj slobodno trgovanoj valuti.
U skladu s tim, termini koji se ne isporučuju nisu ograničeni na nelikvidna tržišta ili valute. Mogu ih koristiti stranke koje žele zaštititi ili se izložiti određenoj imovini, ali koje nisu zainteresirane isporučiti ili primiti predmetni proizvod.
Ključni odvodi
- Termin za isporuku (NDF) je ugovor o derivatima valutne stranke s dvije strane za razmjenu novčanih tokova između NDF-a i prevladavajućih spot-valuta. Najveća tržišta NDF-a su na kineskom juanu, indijskoj rupiji, južnokorejskoj pobjedi, novom tajvanskom dolaru i Brazilski real. Najveći segment trgovanja NDF-om odvija se putem američkog dolara i odvija se u Londonu, a aktivna tržišta su također u Singapuru i New Yorku.
Napredna struktura
Svi ugovori NDF-a određivali su valutni par, nominalni iznos, datum fiksiranja, datum namire i tečaj NDF-a i predviđaju da se za zaključivanje transakcije koristi prevladavajući promptni tečaj na datum utvrđivanja.
Datum utvrđivanja je datum na koji se izračunava razlika između prevladavajuće tržišne stope na spot i dogovorene stope. Datum namire je datum do kojeg se isplaćuje razlika stranci koja prima isplatu. Izmirivanje NDF-a bliže je dogovoru o forward rate (FRA) nego tradicionalnom terminskom ugovoru.
Ako jedna strana pristane da kupi kineski juan (prodati dolare), a druga pristane da kupi američke dolare (prodati juan), tada postoji mogućnost da se ne mogu isporučiti dvije strane. Pristaju na stopu od 6, 41 na milion američkih dolara. Datum fiksiranja bit će mjesec dana, a nagodba dospijeva ubrzo nakon.
Ako je u jednom mjesecu stopa 6, 3, juan je porastao u odnosu na američki dolar. Stranka koja je kupila yuana duguje novac. Ako se tečaj povećao na 6, 5, juan je smanjen na vrijednosti (porast američkog dolara), pa stranka koja je kupila američke dolare duguje novac.
NDF valute
Najveća NDF tržišta su u kineskom juanu, indijskoj rupiji, južnokorejskoj pobjedi, novom tajvanskom dolaru i brazilskoj realnoj. Najveći segment trgovanja NDF-om odvija se u Londonu, a aktivna tržišta su također u Singapuru i New Yorku. Neke zemlje, uključujući Južnu Koreju, imaju ograničena, ali ograničena kopnena tržišta naprijed, osim aktivnog tržišta NDF.
Najveći segment trgovanja NDF-om obavlja se putem američkog dolara. Postoje i aktivna tržišta koja koriste euro, japanski jen i, u manjoj mjeri, britansku funtu i švicarski franak.
