Što je buka?
U širokom analitičkom kontekstu, buka se odnosi na informacije ili aktivnosti koje zbunjuju ili pogrešno prikazuju istinske temeljne trendove. Na financijskim tržištima, buka može uključivati male korekcije cijena na tržištu, kao i fluktuacije cijena - nazvane volatilnost - koji iskrivljuju cjelokupni trend. Međutim, tržišni šum može ulagačima olakšati razaznavanje onoga što pokreće trend i mijenja li se trend ili samo doživljava kratkoročnu volatilnost.
Ključni odvodi
- Buka se odnosi na informacije ili aktivnosti koje zbunjuju ili pogrešno predstavljaju stvarne temeljne trendove. Na financijskim tržištima buka može uključivati mala kretanja cijena i korekcije koje iskrivljuju cjelokupni trend. Tržišna buka može otežati određivanje onoga što pokreće trend ili ako trend se mijenja ili samo doživljava kratkoročnu nestabilnost.
Razumijevanje buke
Buka može označavati aktivnosti na burzi uzrokovane trgovanjem programima, isplatama dividendi ili drugim pojavama koje nisu odraz cjelokupnog raspoloženja na tržištu. Dividende su novčana plaćanja koja poduzeća plaćaju investitorima kao nagradu za posjedovanje njihovih dionica. Koncept buke formalno je uveden u značajan rad ekonomista Fischer Blacka iz 1986. godine, gdje je izjavio da "buku" treba razlikovati od "informacije" i da se nerazmjeran iznos trgovanja dogodio na osnovu buke, a ne dokaza.
Sve trgovanje je pomalo špekulativno, ali trgovci bukom smatraju se osobito reakcionarnima, oslanjajući se na vijesti o trendovima, očigledne navale ili pada cijena ili usmenog pregovora, a ne na temeljnu analizu poduzeća.
Okviri buke i vremena
Tipično, što je kraći vremenski okvir, to je teže odvojiti značajna kretanja na tržištu od buke. Cijena vrijednosnog papira može varirati tijekom određenog dana, ali gotovo ništa od tih pokreta ne predstavlja temeljnu promjenu percipirane vrijednosti vrijednosnog papira. Dnevni trgovci trguju kratkoročnim pokretima vrijednosnim papirima s ciljem ulaska i izlaska iz pozicije u roku od nekoliko sati ili sati. Neki trgovci bukom pokušavaju iskoristiti tržišnu buku unoseći transakcije kupoprodaje bez korištenja temeljnih podataka.
Duži vremenski okvir može pružiti jasniju sliku trenda. Na primjer, dionice se mogu nekoliko sati ljubiti na vijestima o zaradi. Međutim, kada uspoređujemo kretanje cijena s trendom u posljednjih nekoliko mjeseci, kretanje zarade moglo bi biti malo u odnosu na ukupni trend. Samo hod unatrag osigurava vjerodostojnost informacija i hoće li nedavne vijesti ili događaji utjecati na trend. Kada kupujete i prodajete zalihe brzim, kratkoročnim tempom, može biti teško razlikovati "informaciju" od "buke".
Uzroci buke
Događaju se tržišna fluktuacija koja obično imaju zvuk. Informacije unutar dana obično uzrokuju kratkotrajna oscilacije cijena. Češće nego ne - osim ako je to glavna najava ili događaj - trend obično ostaje netaknut nakon što se buka smiri.
Kratkoročna volatilnost ili kretanje cijena mogu biti rezultat programskog trgovanja, što znači da je velika investicijska institucija programirala računala da trguju kad cijene dosegnu određenu razinu. Također je preporučljivo paziti na umjetne mjehuriće, koji se često stvaraju kada mnogi trgovci bukom okupljaju kupnje oko jedne tvrtke ili industrije. Tržišna buka također može dovesti do korekcije ili obrnutog kretanja više od deset posto vrijednosti vrijednosnog papira. Te su ispravke obično prilagodbe značajnog precijenjenja vrijednosnog papira ili indeksa.
Imati sustav: Alternativa trgovanju bukom
Mnogi trgovci stvaraju procese i pravila za donošenje odluka o trgovanju kako bi se izbjegla buka. Ovi trgovci uspostavljaju unaprijed zadane parametre rizika i nagrade, što znači da znaju koliko su spremni riskirati u trgovini, kao i kada iskoristiti profit ili odviti poziciju.
Investicijskim planom s trgovinskim planom pokušavaju se s nekom preciznošću odrediti što bi u njihovoj trenutnoj poziciji moglo biti profitabilno. Obično su ulagači koji nemaju trgovački postupak za donošenje odluke osjetljiviji na trgovanje bukom. Naravno, donošenje odluka na temelju osobne strategije trgovanja ne uklanja osjetljivost na dezinformacije. Međutim, trgovci koji znaju što traže daleko su manje vjerojatni da će ih zaokupiti buka nego trgovci koji se oslanjaju na vijesti ili drugačija kolebanja.
