Što je modificirana Dietzova metoda?
Modificirana Dietzova metoda matematička je tehnika za procjenu prinosa portfelja na temelju ponderiranog izračuna njegovog novčanog toka. Modificirana Dietzova metoda uzima u obzir vremenski tijek novčanih tokova i pretpostavlja da postoji konstantna stopa povrata tijekom određenog razdoblja. Modificirana Dietzova metoda preciznija je od Jednostavne Dietzove metode koja pretpostavlja da svi novčani tokovi potječu iz sredine procjenjivanog razdoblja.
Modificirana metoda Dietza uobičajeni je izračun prinosa koji se koristi u industriji upravljanja ulaganjima. Industrijski čuvari i investitori sve više traže veću transparentnost u načinu izračunavanja i izvještavanja o povratima ulaganja. Modificirana Dietzova metoda nadaleko je prepoznata kao dobar korak ka poboljšanom izvještavanju o atribuciji investicijskog portfelja.
Objašnjena Dietzova metoda
Modificirana Dietzova metoda je analiza prinosa portfelja ponderisana dolarima. Točniji je način mjerenja povrata portfelja od jednostavne geometrijske metode povrata, ali može doći do problema tijekom razdoblja velike nestabilnosti ili ako postoji više novčanih tokova u određenom razdoblju.
Modificirana Dietzova metoda ponekad se naziva i modificirana interna stopa povrata (MIRR), što je popularna metrika povrata koja se koristi u odlukama o kapitalnom proračunu. Ovakav pristup izračuna prinosa sličan je metodu povrata donosa ponderiranog, ali ima prednost u tome što ne zahtijeva solver da pronađe tačnu stopu povrata.
Metoda je dobila ime po Peteru O. Dietzu, čija je prvotna ideja bila pronaći brži, manje računalno intenzivan način izračuna IRR-a. Što je u to vrijeme zahtijevao iterativni pristup s sporim računalima prema današnjim standardima.
Danas, s napretkom tehnologije, većina sustava može izračunati pravi vremenski ponderirani povraćaj izračunavanjem dnevnog povrata i geometrijskim povezivanjem kako bi dobili mjesečni, tromjesečni, godišnji ili bilo koji drugi povrat. Međutim, Modificirana Dietzova metoda ostaje korisna jer koristi izračunavanja atribucije nisu dostupne metodama izračunavanja vremenski prilagođenih.
Ova metoda izračunavanja prinosa potpis je modernog upravljanja portfeljem. To je jedna od metodologija izračunavanja povrata koju preporučuje Vijeće za uspješnost ulaganja (IPC) kao dio njihovih Globalnih standarda uspješnosti ulaganja (GIPS). GIPS je namijenjen pružanju usklađenosti s načinom na koji se prinosi portfelja izračunavaju na međunarodnoj razini.
