Što je datum dospijeća?
Datum dospijeća je datum dospijeća glavnice glavnice novčanice, mjenice, akcijske obveznice ili drugog instrumenta duga. Na taj datum, koji se obično ispisuje na potvrdi predmetnog instrumenta, glavna investicija se vraća investitoru, dok se kamate koje su redovno isplaćivane tijekom trajanja obveznice prestaju primjenjivati. Datum dospijeća također se odnosi na datum raskida (rok dospijeća) na koji se ratu zajam mora vratiti u cijelosti.
Datum dospijeća
Razbijanje datuma dospijeća
Datum dospijeća određuje životni vijek vrijednosnog papira, obavještavajući ulagače kada će vratiti glavnicu. Datum također označava vremensko razdoblje u kojem će ulagači primati kamate. Međutim, važno je napomenuti da neki dužnički instrumenti, poput vrijednosnih papira s fiksnim dohotkom, mogu biti "pozvani", u kojem slučaju izdavatelj duga zadržava pravo otplate glavnice u bilo kojem trenutku. Stoga bi ulagači prije kupovine bilo kakvih vrijednosnih papira s fiksnim dohotkom trebali pitati mogu li obveznice nazvati ili ne.
Ključni odvodi
- Datum dospijeća odnosi se na trenutak u kojem se glavnica instrumenta s fiksnim dohotkom mora vratiti investitoru.
- Datum dospijeća se također odnosi na datum dospijeća na koji dužnik mora u cijelosti vratiti zajam.
- Datum dospijeća koristi se za razvrstavanje obveznica u tri glavne kategorije: kratkoročne (jedna do tri godine), srednjoročne (10 ili više godina) i dugoročne (obično 30-godišnje državne obveznice).
- Nakon što dođe datum dospijeća, kamate koje se redovito plaćaju ulagačima prestaju dolaziti.
Klasifikacije zrelosti
Datumi dospijeća koriste se za razvrstavanje obveznica i drugih vrsta vrijednosnih papira u jednu od sljedeće tri široke kategorije:
- Kratkoročni: Obveznice dospijevaju u roku od jedne do tri godine Srednjoročni: Obveznice dospijevaju u 10 ili više godina Dugoročni rok: Ove obveznice dospijevaju u dužem vremenskom razdoblju, ali uobičajeni instrument ovog tipa je 30-godišnja državna obveznica. U vrijeme izdavanja, ova obveznica počinje produžavati kamate - uglavnom svakih šest mjeseci, sve dok zajam od 30 godina konačno ne dospije.
Ovaj se klasifikacijski sustav široko koristi u financijskoj industriji i apelira na konzervativne ulagače koji cijene jasan vremenski plan o tome kada će im glavnica biti vraćena.
Odnosi između datuma dospijeća, stope kupona i prinosa do dospijeća
Obveznice s dužim rokom dospijeća nude više kuponske stope od obveznica slične kvalitete, s kraćim rokovima dospijeća. Postoji nekoliko razloga za ovaj fenomen. Prije svega, povećava se rizik od neplaćanja vlade ili korporacije u zajmu, što dalje u budućnost koju projektujete. Drugo, stopa očekivane inflacije s vremenom raste. Ti čimbenici moraju biti ugrađeni u stope prinosa koje investitori primaju.
Da bismo to ilustrirali, razmislite o scenariju u kojem je investitor koji je 1996. godine kupio 30-godišnju državnu obveznicu s datumom dospijeća 26. svibnja 2016. Koristeći metrički indeks potrošačkih cijena (CPI), hipotetički ulagač doživio porast Američke cijene ili stopa inflacije preko 218% u vrijeme dok je držao vrijednosni papir. Ovo je sjajan primjer kako se inflacija vremenom povećava. Nadalje, što se obveznica bliži datumu dospijeća, prinosi do dospijeća i kuponska stopa počinju se konvergirati, jer cijena obveznice postaje manje volatilna, što bliže dospijeću.
