Market potezi
S&P 500 (SPX) i Nasdaq 100 indeks (NDX) pali su danas tijekom najznačajnijeg prodajnog stupnja u više od mjesec dana. Unatoč tim potezima, indeksi su pokazali dovoljno kupovine da bi se približili gornjoj polovici današnjeg trgovanja. To je vjerojatnije da će biti bikovski signal, jer pokazuje da su ulagači spremni odmah stupiti i kupiti bilo kakve grickalice.
Međutim, suptilna struja zabrinutosti gradi se na tržištima opcija, gdje je CBOE indeks volatilnosti (VIX) počeo pokazivati proboj u svom uobičajenom obrascu obrnute korelacije. Grafikon u nastavku pokazuje da VIX obično održava strogu obrnutu korelaciju sa SPX-om, ali u rijetkim slučajevima kada se čini da se korelacija smanjuje ili potpuno preokreće, događaj vremenom postaje značajan pokazatelj, s kojeg tržište može preokrenuti svoj put tijekom kratkoročno.
Trenutačno čitanje ove korelacije zapravo je puno veće od normalnog. (Kliknite na grafikon da biste vidjeli uvećanu verziju grafike.) Ovo bi moglo biti produljena rasprodaja u ne tako dalekoj budućnosti.
Tržišta obveznica nisu zabrinuta zbog nestabilnosti dionica
Ako bi tržište imalo produženo razdoblje u kojem su cijene padale, a ulagači više prodavali nego kupovali, bilo bi korisno naznačiti može li se pretvoriti u tržište punih medvjeda ili ne. Pad od 20%, koji su glavni indeksi pokazali krajem prošle godine, jednostavno je mogao dovesti do velikog pada tržišta - umjesto toga, stvorio je jednu od najboljih mogućnosti kupnje desetljeća.
Iako niti jedan pokazatelj ne zahtijeva da svako tržište skrene savršeno, profesionalni analitičari slažu se da međumarketaške tendencije češće prethode takvim zaokretima. U takvim okolnostima kao što ih promatramo na tržištu dionica, korisno je pregledati što alternativni investitori imaju i gdje mogu uzeti svoj novac ako dionice postanu razočaranje. To uključuje tržišta obveznica i plemenitih metala.
Zanimljiva analiza tržišta obveznica može se pronaći promatranjem stupnja povezanosti između cijena obveznica kako ih prati iShares 'ETF (TLT) za treće godine u trajanju od 20 godina i kamatnih stopa koje prate CBOE-ov 10-godišnji indeks prinosa trezorskih zapisa (TNX). Očekuje se da će ova dva instrumenta biti obrnuto povezana. Kad se odstupaju od te obrnute korelacije, ona postaje potencijalni pokazatelj promjene (vidi područja označena na grafikonu). Trenutna razina predstavlja izuzetno tijesnu obrnutu korelaciju, tako da tržišta obveznica nisu spremna uskoro prijeći iz padajućeg u trend rasta.