Koja je cijena konverzije na tržištu?
Tržišna cijena konverzije je iznos koji investitori plaćaju za dionicu kada koriste svoju mogućnost zamjene konvertibilnih vrijednosnih papira, obično konvertibilnih obveznica ili konvertibilnih povlaštenih dionica, u uobičajene dionice. Tržišna cijena konverzije izračunava se dijeljenjem tržišne cijene konvertibilnog vrijednosnog papira s koeficijentom konverzije.
Ključni odvodi
- Tržišna cijena konverzije je iznos koji investitori plaćaju za udio pri korištenju svoje opcije zamjene konvertibilnih vrijednosnih papira u uobičajene dionice. Izračunava se dijeljenjem tržišne cijene konvertibilnog vrijednosnog papira na njegov konverzijski omjer - broj uobičajenih dionica koje konvertibilna vrijednosnica može biti pretvorena u. Koeficijent konverzije početno će vrijednosni papir iznositi više od njegove trenutne tržišne vrijednosti, čineći konverziju poželjnom samo ako se uobičajene dionice tvrtke znatno povećaju. Privlačne cijene konverzije vjerojatno će motivirati ulagače da iskoriste svoje opcije, razrjeđujući vrijednost dionica tvrtke.
Kako funkcionira cijena konverzije na tržištu
Zamjenjive vrijednosne papire su ulaganja u isplatu, obično obveznice ili povlaštene dionice , izdane od strane kompanija koje se kasnije mogu prebaciti u uobičajene dionice prema vlastitoj procjeni.
Kada investitor kupi konvertibilni vrijednosni papir, često će biti povezan s koeficijentom konverzije koji unaprijed određuje broj dionica koje će ulagač dobiti odabirom konverzije vrijednosnog papira. Koeficijent konverzije, koji se za konvertibilne obveznice može naći u udjelu obveznica ili za konvertibilne povlaštene dionice u vrijednosnom papiru, početno će vrijednosni papir vrijediti više od njegove trenutne tržišne vrijednosti, čineći konverziju poželjnom samo ako se uobičajene dionice tvrtke znatno povećaju.
Omjer konverzije određuje koliko dionica ulagača u dionice mogu dobiti prilikom konverzije vrijednosnih papira - na primjer, omjer 5: 1 znači da bi jedna obveznica pretvorila u pet dionica uobičajenih dionica.
Konačno, na svakom investitoru je strateški odrediti hoće li i kada slijediti mogućnost zamjene svoje sigurnosti na zajedničke dionice ili je zadržati dok ne dosegne punu zrelost. Ako se dionicama trguje ispod tržišne cijene pretvorbe vrijednosnih papira, malo je smisla. Samo kada dionice porastu iznad tržišne cijene konverzije, potencijalno je povoljnije unovčiti opciju za konvertibilnu konverziju.
Primjer cijene konverzije na tržištu
Pretpostavimo da ulagač posjeduje konvertibilne obveznice u tvrtki The Best's Widget Company i on ili ona odluče pretvoriti te obveznice u dionice dionica tvrtke.
Pod pretpostavkom da je omjer obveznica u trenutku konverzije 500 USD, a njegov koeficijent konverzije 10 dionica po obveznici, tada bi tržišna cijena konverzije za dionice bila 50 USD po dionici. To se izračunava dijeljenjem koeficijenta obveznice na 500 USD s 10 uobičajenih dionica (500 USD / 10).
Prednosti cijene konverzije na tržištu
Zamjenjive vrijednosne papire često traže investitori koji traže kratkoročni fiksni dohodak, koji također vjeruju da će cijena izdavatelja za dionice dionica vjerojatno skočiti u budućnosti.
Budući da fluktuacije tržišne cijene konvertibilnog vrijednosnog papira utječu na tržišnu konverzijsku cijenu, vlasnici vrijednosnih papira mogu profitirati u situacijama kada su tržišne cijene konverzije niže od trenutne tržišne cijene tih dionica.
U međuvremenu, iz perspektive holding društava, konverzijske cijene konvertibilnih vrijednosnih papira pomažu im da procijene vrijednost svojih dionica i odrede razine financiranja koja bi se eventualno mogla povećati, silazno.
Posebna razmatranja
Pretvorbena cijena može utjecati na izdavanje budućih dionica i utjecati na cijenu tih vrijednosnih papira. Prije određivanja cijene rukovoditelji tvrtke posavjetuju se s raznim stručnjacima. Velik fokus je stavljen na uspostavljanje ravnoteže između stvaranja konvertibilnih vrijednosnih papira potencijalnim ulagačima, a istodobno je fer prema postojećim dioničarima.
Atraktivne cijene konverzije mogu motivirati mnoge investitore da iskoriste svoje mogućnosti, iako bi to moglo smanjiti vrijednost dionica tvrtke, utjecati na postojeće dioničare. Stoga bi potencijalni ulagači uvijek trebali biti svjesni konvertibilnih vrijednosnih papira koje nude kompanije u koje ulažu.
