Rastuća volatilnost tržišta s obzirom na to da je S&P 500 opao za 11% u odnosu na maksimum koji je postignut sredinom rujna, natjerao je ulagače da pojure na niske vrijednosti volatilnosti - i oni su dobro nagrađeni. Fondovi niske volatilnosti, iako i dalje bilježe pad, zadržavaju se mnogo bolje. IShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV), koji primjenjuje skup ograničenja kontrole rizika u odabiru dionica s najmanjim prosječnim potezima, opao je samo 4, 5% u istom razdoblju, dok je čista strategija fonda s niskom volatilnošću. poput Invecovog ETF-a niske volatilnosti (SPLV) koji nema ograničenja težine, pao je tek 2, 7%.
Ti fondovi male volatilnosti dobivaju poticaj od investitora koji se slijevaju u sigurnost usred velike neizvjesnosti. "Ako razmišljate o onome što se sada događa diljem svijeta, okruženi smo neizvjesnostima, a sigurnost postaje privlačnija svima na tržištu", objasnio je Barron krajem prošlog tjedna Brian Cho, šef kvantitativnog istraživanja Chiron Investment Managementa.
Zaštita u nesigurnom okruženju
Iako je nestabilnost početkom godine porasla zbog zabrinutosti zbog porasta kamatnih stopa i pregrijavanja gospodarstva, eskalirajući trgovinski spor s Kinom, strahuje od toga da je Fed pretjerao s povećanjem stopa, zastojem u Kongresu, više naftnih sankcija i sporijim rastom i slabija inflacija koju su mogli stvoriti svi ovi faktori, samo je još više neizvjesnosti i ponovno upala volatilnosti tržišta. U takvom okruženju, obrambeni sektori poput komunalnih službi i potrošačkih spajalica obično nude investitorima najbolju zaštitu zbog necikličnosti njihove osnovne djelatnosti.
Duke Energy Corp. (DUK) i WEC Energy Group Inc. (WEC), dvije dionice komunalnog sektora, još uvijek stoje u blizini svojih dosadašnjih vrhunaca. Duke je godine porastao za 7, 9% dok je WEC porastao za 11, 9%. Procter & Gamble Co. (PG) i Coca-Cola Co. (KO) iz sektora potrošača koji spajaju proizvode također dobro napreduju. Procter & Gamble trenutačno je na kraju i dosegao je 5, 2% godišnje, dok je Coca-Cola pala za oko 2% u odnosu na prošlogodišnji maksimum i 7, 5% u godini.
Gledajući unaprijed
Vrijedno je napomenuti da iako su niske volatilne zalihe bile izvanredne u posljednjem nizu neizvjesnosti, to nije uvijek slučaj, što ilustrira volatilnost početkom godine u kojoj su fondovi niske volatilnosti imali tek nešto više od cjelokupnog tržišta. Rastuće kamatne stope, naime, temelj su za komunalne dionice, koje na kraju moraju konkurirati obveznicama i čije se tvrtke suočavaju s većim troškovima zaduživanja. No ako povećana nesigurnost od faktora poput kinesko-američkog trgovinskog spora i dalje umanji cjelokupno tržište, obrambene karakteristike dionica niske volatilnosti mogu početi izgledati sve privlačnije.
