Što je dugoročni dug?
Dugoročni dug je dug koji dospijeva više od jedne godine. Dugoročni dug može se promatrati iz dvije perspektive: izvještavanje izdavatelja o financijskim izvještajima i financijsko ulaganje. U izvještaju o financijskim izvještajima, tvrtke moraju u svoje financijske izvještaje zabilježiti izdavanje dugoročnog duga i sve povezane obveze plaćanja. S druge strane, ulaganje u dugoročni dug uključuje ulaganje u dužničke investicije s rokom dospijeća dužim od jedne godine.
Ključni odvodi
- Dugoročni dug je dug koji dospijeva više od jedne godine i često se tretira različito od kratkoročnog duga. Za izdavatelja, dugoročni dug je obveza koja se mora vratiti dok vlasnici duga (npr. Obveznice) vode račune njih kao imovinu. Dugoročne dužničke obveze ključna su komponenta omjera solventnosti poslovanja koje analiziraju dionici i rejting agencije prilikom procjene rizika od solventnosti.
Dugoročni dug
Razumijevanje dugoročnog duga
Dugoročni dug je dug koji dospijeva više od jedne godine. Entiteti odlučuju izdavati dugoročni dug s različitim aspektima, s naglaskom prvenstveno na vremenskom okviru za otplatu i kamatama koje se moraju platiti. Ulagači ulažu u dugoročni dug radi koristi od plaćanja kamata i smatraju da rok do dospijeća predstavlja rizik likvidnosti. Općenito, doživotne obveze i procjene dugoročnog duga uvelike će ovisiti o promjenama tržišne stope i tome je li izdavanje dugoročnog duga fiksno ili s promjenjivim kamatnim uvjetima.
Zašto tvrtke koriste instrumente dugoročnog duga
Tvrtka se zadužuje za dobivanje neposrednog kapitala. Na primjer, za pokretanje poduhvata potrebna su znatna sredstva kako bi se sišli s tla i platili osnovne troškove kao što su istraživanje, osiguranje, licence, oprema, zalihe i oglašavanje. Zrela poduzeća također koriste dug za financiranje svojih redovnih operacija kao i novih kapitalno intenzivnih projekata. Općenito, sva poduzeća trebaju imati kapital pri ruci, a dug je jedan izvor za dobivanje neposrednih sredstava za financiranje poslovnih aktivnosti.
Izdavanje dugoročnog duga ima nekoliko prednosti u odnosu na kratkoročni. Kamate od svih vrsta dužničkih obveza, kratke i duge, smatraju se poslovnim troškovima koji se mogu odbiti prije plaćanja poreza. Dugoročni dug obično zahtijeva nešto višu kamatnu stopu od kratkoročnog duga. Međutim, poduzeće ima dulje vrijeme za otplatu glavnice s kamatama.
Financijsko računovodstvo za dugoročni dug
Tvrtka ima razne dužničke instrumente koje može upotrijebiti za prikupljanje kapitala. Kreditne linije, bankarski zajmovi i obveznice s dospijećem većim od jedne godine neki su od najčešćih oblika dugoročnih dužničkih instrumenata koje tvrtka koristi. Svi dužnički instrumenti društvu pružaju kapital koji služi kao tekuća imovina. Otplata duga smatra se obvezom u bilanci.
Tvrtke koriste amortizacijske sheme i druge mehanizme praćenja troškova da bi obračunale svaku od obaveza duga koji moraju vremenom otplaćivati s kamatama. Ako društvo izdaje dug s dospijećem do jedne godine ili kraće, taj se dug smatra kratkoročnim dugom i kratkoročnom obvezom koja se u cijelosti vodi u dijelu kratkoročne obveze bilance.
Kada tvrtka izda duga sa rokom dospijeća dužim od jedne godine, računovodstvo postaje složenije. Kod izdavanja tvrtka zadužuje imovinu i kreditira dugoročni dug. Kako tvrtka otplaćuje dugoročni dug, neke će njegove obveze dospjeti u roku od jedne godine, a neke će biti dospijevaju u više od godinu dana. Potrebno je pažljivo pratiti ove isplate duga kako bi se osiguralo da se kratkoročne dužničke i dugoročne dužničke obveze na jednom instrumentu dugoročnog duga odvojene i ispravno evidentiraju. Da bi se ovi dugovi obračunali, tvrtke jednostavno evidentiraju obveze plaćanja u roku od jedne godine za dugoročni dužnički instrument kao kratkoročne obveze, a preostala plaćanja kao dugoročne obveze.
Općenito, u bilanci će se svaki novčani priljev vezan za dugoročni dužnički instrument iskazati kao teret novčane imovine i kredit duga. Kad društvo dobije cjelokupnu glavnicu za instrument dugoročnog duga, izvještava se kao o teretu gotovine i kao kredit za dugoročni dužnički instrument. Kako tvrtka vraća dug, kratkoročne obveze svake godine bilježit će se sa teretom obveza i kreditom za imovinu. Nakon što je društvo otplatilo sve svoje dugoročne obveze prema instrumentima duga, bilanca će odražavati otkazivanje glavnice i troškove odgovornosti za ukupni iznos potrebnih kamata.
Učinkovitost poslovnog duga
Isplate kamata na dužnički kapital prenose se u račun dobiti i gubitka u odjeljku s kamatama i porezima. Kamata je treća komponenta troškova koja utječe na neto prihod tvrtke. Izvješćuje se u računu dobiti i gubitka nakon obračuna izravnih i neizravnih troškova. Troškovi duga razlikuju se od troškova amortizacije koji su obično zakazani s obzirom na načelo podudaranja. Treći odjeljak u računu dobiti i gubitka, uključujući kamate i porezne odbitke, može biti važan prikaz za analizu učinkovitosti dužničkog kapitala. Kamata na dug je poslovni trošak koji smanjuje neto, oporezivi dohodak tvrtke, ali također smanjuje prihod koji je postignut na dnu crte i može smanjiti sposobnost tvrtke da ukupne svoje obveze plaća. Učinkovitost izdataka duga na računu dobiti i gubitka često se analizira usporedbom bruto dobiti, operativne marže i neto dobiti.
Uz analizu rashoda računa dobiti i gubitka, učinkovitost troškova duga također se analizira promatranjem nekoliko omjera solventnosti. Ti omjeri mogu uključivati omjer duga, dug prema imovini, dug prema kapitalu i još mnogo toga. Tvrtke obično teže održavanju prosječne razine omjera likvidnosti jednake ili ispod industrijskih standarda. Visoki omjeri likvidnosti mogu značiti da tvrtka financira prevelik dio svog poslovanja s dugovima, pa stoga prijeti novčani tok ili problemi s insolventnošću.
Solventnost izdavatelja važan je čimbenik u analiziranju rizika dugovanja duga.
Ulaganje u dugoročni dug
Tvrtke i investitori imaju razna razmatranja i pri izdavanju i ulaganju u dugoročni dug. Za investitore, dugoročni dug klasificira se kao jednostavno dug koji dospijeva više od jedne godine. Postoje različite dugoročne investicije koje investitor može birati. Tri najosnovnije su američke riznice, komunalne i korporativne obveznice.
Riznice SAD-a
Vlade, uključujući američku blagajnu, izdaju nekoliko kratkoročnih i dugoročnih dužničkih vrijednosnih papira. Američka blagajna izdaje dugoročne državne vrijednosne papire s rokom dospijeća od dvije godine, tri godine, pet godina, sedam godina, 10 godina, 20 godina i 30 godina.
Općinske obveznice
Općinske obveznice su instrumenti osiguranja duga koji izdaju vladine agencije za financiranje infrastrukturnih projekata. Gradske obveznice se obično smatraju jednim od najnižih rizika obveznica na tržištu duga s tek nešto višim rizikom od državnih riznica. Državne agencije mogu izdati kratkoročni ili dugoročni dug za javna ulaganja.
Korporativne obveznice
Korporativne obveznice imaju veći rizik neplaćanja u odnosu na riznice i općine. Kao i vlade i općine, korporacije dobivaju ocjene od rejting agencija koje pružaju transparentnost o njihovim rizicima. Agencije za ocjenjivanje jako se usredotočuju na omjere solventnosti kada analiziraju i pružaju ocjene entiteta. Korporativne obveznice su uobičajena vrsta dugoročnih ulaganja u dugove. Korporacije mogu izdavati dug s različitim rokovima dospijeća. Sve korporativne obveznice s dospijećem većim od jedne godine smatraju se dugoročnim ulaganjima u dugove.
