Koliki je omjer pokrivenosti životnog kredita (LLCR)?
Omjer pokrivenosti životnog vijeka zajma (LLCR) je financijski omjer koji se koristi za procjenu solventnosti poduzeća ili sposobnosti tvrtke koja je uzela kredit za otplatu zajma. LLCR se izračunava dijeljenjem neto sadašnje vrijednosti (NPV) novca dostupnog za otplatu duga na iznos preostalog duga.
LLCR je sličan omjeru pokrića duga (DSCR), ali se češće koristi u financiranju projekata zbog svoje dugoročne prirode. DSCR bilježi jednu točku u vremenu, dok LLCR adresira cijeli raspon zajma.
Formula za omjer pokrivenosti životnog kredita (LLCR) jest
Ot ∑t = ss + n (1 + i) tCFt + DR gdje je: CFt = Novčani tokovi dostupni za servisiranje duga u godini tt = vremensko razdoblje (godina) s = broj očekivanih godina platiti dug backi = Ponderirani prosječni trošak kapitala (WACC) izražen kao kamatna stopaDR = Novčana rezerva dostupna za otplatu duga (duga duga) Ot = Stanje duga u trenutku procjene
Kako izračunati omjer pokrivenosti životnog zajma
LLCR se može izračunati pomoću gornje formule ili pomoću prečaca: dijeljenje NPV-a slobodnih novčanih tokova projekta na sadašnju vrijednost dugovanja.
U ovom su izračunu ponderirani prosječni troškovi duga diskontna stopa za izračun NPV-a, a projekt "novčani tokovi" točnije su novčani tokovi raspoloživi za servisiranje duga (CFADS).
Što vam govori o pokriću životnog zajma?
LLCR je omjer solventnosti. Omjer pokrivenosti životnim zajmom mjerilo je koliko puta tijekom novčanih tokova projekta može otplatiti neizmireni dug tijekom trajanja zajma. Omjer 1, 0x znači da je LLCR u nejednakoj razini. Što je omjer veći, za potencijalni zajmodavac postoji manji potencijalni rizik.
Ovisno o profilu rizika projekta, zajmodavac ponekad zahtijeva račun rezerviranja duga. U takvom slučaju, brojač LLCR-a uključivao bi stanje na računu pričuve. Ugovori o financiranju projekata uvijek sadrže ugovore koji propisuju razine LLCR-a.
Ključni odvodi
- Koeficijent pokrivenosti životnog zajma (LLCR) je financijski omjer koji se koristi za procjenu solventnosti poduzeća ili sposobnosti poduzeća da pozajmica otplaćuje zaostali zajam. Omjer pokrivenosti životnim kreditima mjeri se koliko puta u gotovini tijekovi projekta mogu otplatiti neizmireni dug tijekom trajanja zajma. Što je omjer veći, za potencijalni zajmodavac postoji manji potencijalni rizik.
Razlika između LLCR-a i DSCR-a
U korporativnim financijama, omjer pokrića duga (DSCR) mjerilo je novčanog toka dostupnog za plaćanje tekućih dužničkih obveza. Omjer navodi neto operativni prihod kao višestruke dužničke obveze koje dospijevaju u roku od jedne godine, uključujući kamate, glavnicu, potopni fond i zakupnine. Međutim, DSCR bilježi samo jednu točku u vremenu, dok LLCR omogućava nekoliko vremenskih razdoblja, što je pogodnije za razumijevanje likvidnosti dostupne za kredite srednjih i dugoročnih horizonata.
LLCR analitičari koriste za procjenu održivosti određenog iznosa duga i posljedično za procjenu profila rizika i s tim povezanih troškova. To ima manje neposredno objašnjenje u usporedbi s DSCR-om, ali kad vrijednost LLCR-a ima veću od jedne, ulagačima je to obično jako uvjerenje.
Ograničenja LLCR-a
Jedno ograničenje LLCR-a je da ne uzima slaba razdoblja jer u osnovi predstavlja sniženi prosjek koji može zaglađivati grube zakrpe. Iz tog razloga, ako projekt ima stalan novčani tok s poviješću otplate kredita, dobro pravilo je da LLCR treba biti približno jednak prosječnom omjeru pokrića duga.
