Tko je Jerome Kerviel?
Jerome Kerviel bio je mlađi trgovac derivatima francuske tvrtke za vrijednosne papire Société Générale. Optužena je da je izgubila više od 4, 9 milijardi eura u imovini tvrtke izvodeći niz neovlaštenih i lažnih trgovina između 2006. i početka 2008. Kada su menadžeri tvrtki otkrili da je Kerviel neovlašteno vršio desetke milijardi eura, požurili su se zatvoriti otvorene pozicije (od kojih su većina bile specijalizirane arbitražne akcije) i sadrže opseg prijevare. Nekoliko je transakcija zaključeno s velikim gubicima zbog pada tržišta u trenutku prodaje.
O Jerome Kervielu
Jerome Kerviel pridružio se Société Générale u ljeto 2000. godine u dobi od 23 godine. Njegova prva pozicija u tvrtki bila je u odjelu za usklađivanje zakona, ali 2005. prešao je na posao mladog trgovca radeći s derivatima. Kervielova uloga bila je iskoristiti razlike u cijenama između kapitalnih derivata i tržišne cijene dionica na kojima su se temeljili derivati.
Razumijevanje derivata
Derivati su investicijski instrumenti koji svoju vrijednost dobivaju iz druge imovine, poput cijene kukuruza, zaliha ili indeksa. Postoji mnogo različitih vrsta derivata, poput futura, opcija i swapova. Da bi se ograničio rizik u trgovanju derivatima, duga izvedenica se obično prebija sa sličnom kratkom pozicijom. Na primjer, ako trgovac kupio futuriste na euro burzi nadajući se da će tržište poskupjeti, obično bi se ova oklada nadoknadila skraćivanjem američkih dionica na dobitke ako tržišta padnu, jer se europske i američke dionice često kreću na sličan način. Kerviel je počeo sklapati samo jednu stranu ovih oklada.
Ključni odvodi
- Jerome Kerviel je francuski lopovski trgovac osuđen za vođenje lažnih i neovlaštenih trgovanja na Société Générale. Trgovine Kerviel rezultirale su gubicima u imovini tvrtke od 4, 9 milijardi eura. Kerviel je odslužio pet mjeseci zatvora i trebao je platiti milion eura kazne.
Kerviel i neovlaštene trgovine
Sa višegodišnjim iskustvom u podružnici Société Générale, Kerviel je bio dobro upoznat s politikama tvrtke za odobravanje i reguliranje trgovanja među svojim brokerima. Iskoristio je to znanje krajem 2006. i početkom 2008. da bi nadoknadio svoje jednostrane oklade suprotnim položajem koji zapravo nije postojao stvaranjem lažnih obrta u računalima i zapisnicima sustava, tako da obrti nisu bili označeni nadzornim sustavima banke,
U početku su ti poslovi bili profitabilni. Uz toliko rani uspjeh, Kerviel se bojao da će banka otkriti lažne transakcije. Kako bi prikrio aktivnost, počeo je namjerno stvarati gubitničke obveze kako bi stvorio gubitke kako bi nadoknadio svoj rani dobitak. Rukovodeće osoblje Société Générale otkrilo je neovlaštene trgovačke aktivnosti u siječnju 2008. i poduzelo korake da odvrati pozicije koje je stvorio Kerviel. Kad se prašina slegla, Kervielovi gubici procijenjeni su na 4, 9 milijardi eura. Kerviel tvrdi da su njegovi šefovi znali za njegove lažne trgovine, ali namjerno su gledali na drugi način dok je stvarao profit za banku. Žalbeni sud u Versaillesu stao je na stranu Kerviela 2016. godine i u presudi je rekao da nije "povremena nepažnja" već "menadžerski izbori" koji su osiguravali da se Kerviel može izvući svojim kaznenim djelima.
Postoje sukobljeni navodi o Kervielovim talentima kao trgovca i učenika. Profesori s njegove alma mater, Sveučilište u Lyonu, rekli su da je "student kao i svaki drugi". Bivši guverner Banke Francuske opisao je Kerviela kao "računalnog genija", ali kolege tvrde da on nije bio trgovac zvijezdama unutar njihovih redova.
Značajno je da se Kerviel osobno nije okoristio od svog nesmotrenog trgovanja, premda sada spada u zloglasnu skupinu skitničkih trgovaca koji su kolektivno izgubili svoje poslodavce milijardama dolara rizičnim i neovlaštenim trgovačkim aktivnostima.
Kerviel je osuđen zbog kršenja povjerenja i drugih optužbi na francuskom sudu 2010. godine. Osuđen je na najmanje tri godine zatvora i naloženo mu je da povrati 4, 9 milijardi eura. 2014. godine služio je pet mjeseci zatvora prije puštanja na slobodu. Kazna mu je smanjena i na milijun eura u 2016. godini.
