Tko je bio James Tobin?
James Tobin bio je neokinejnzijski ekonomist koji je 1981. dobio Nobelovu nagradu za ekonomiju za istraživanje odnosa financijskih tržišta i makroekonomije. Tobin je bio član vijeća guvernera Saveznih rezervi i Vijeća ekonomskih savjetnika, a predavao je i na Yaleu i na Harvardu. Izvan akademskih krugova njegova je najpoznatija ideja „porez na Tobin“, porez na devizne transakcije kako bi se umanjila špekulacija u valuti, za koju je Tobin smatrao da je rasipan i kontraproduktivan za ekonomski rast.
Ključni odvodi
- James Tobin bio je neokinejnzijski ekonomist koji je proučavao odnose između financijskog tržišta i makroekonomije.Tobin je bio najpoznatiji po razvoju teorije izbora portfelja i njegovom prijedlogu da se izvrši porezni promet. Tobin je 1981. dobio Nobelovu nagradu za ekonomiju.
Razumijevanje Jamesa Tobina
James Tobin rođen je 5. ožujka 1918. u Champaignu u Illinoisu. Bio je predragi student koji je položio prijemni ispit na Harvardu u osnovi na ćud, jer mu je otac sugerirao da ga uzme i nije se pokušavao pripremiti za njega. Pohađao je školu na nacionalnoj stipendiji i razvio snažno zanimanje za keynesijske ekonomske ideje. Diplomirao je 1939. godine i nastavio postdiplomski studij, također na Harvardu. Magistrirao je 1940. godine, prije nego što je otišao raditi u Uredu za upravljanje cijenama i civilnom opskrbom i Odboru za ratnu proizvodnju u Washingtonu, DC Pridružio se američkoj mornarici nakon napada na Pearl Harbor.
Nakon rata vratio se na Harvard kako bi stekao doktorat iz ekonomije, koji je završio 1947. Te godine izabran je za mlađeg suradnika Harvard Society of Fellows. Nakon tri godine istraživanja u inozemstvu, 1950. odlazi u Yale. 1957. godine na Yaleu je imenovan profesorom ekonomije u sterlingu. Osim podučavanja i istraživanja, Tobin je također bio savjetnik i suradnik nekoliko časopisa i novina, komentirajući trenutna događanja i njihove ekonomske posljedice. Imenovan je predsjednikom Vijeća ekonomskih savjetnika Kennedyja i nastavio je svoju savjetodavnu ulogu tijekom predsjedanja Lyndonom Johnsonom. Odbačen Johnsonov nasljednik, Richard Nixon, Tobin je 1971. godine prešao na mjesto predsjednika Američkog gospodarskog udruženja.
Nakon što je 1981. osvojio Nobelovu nagradu za ekonomiju, Tobin se povukao iz nastave 1983. Nastavio je pisati sve do svoje smrti 11. ožujka 2002. Tek bi to bilo 2009. godine, kada je Adair Turner predložio "Tobin porez" za suzbijanje sve veće tržište spekulacija o valuti, koje je Turner nazvao "natečenim, do točke kada je preveliko za društvo", da bi Tobin rad donio međunarodne naslove.
Prilozi
Kao neo-kejnzijanac, Tobin je veći dio karijere proveo pomažući u razvoju mikroekonomskih temelja za keynesijske makroekonomske teorije i modele, s posebnim zanimanjem za financijska tržišta i njihove makroekonomske implikacije.
Teorija izbora portfelja
James Tobin osvojio je Nobelovu memorijalnu nagradu za ekonomiju 1981. za svoj razvoj teorije izbora portfelja. Teorija odabira portfelja opisuje kako promjene na financijskim tržištima utječu na odluke o investiranju kućanstava i poduzeća u različitim vrstama imovine. Prema teoriji, kućanstva i poduzeća birat će između različitih stvarnih i financijskih sredstava koja će se držati (ili dugovi koji imaju) u svom portfelju na temelju ponderiranih rizika i očekivanih stopa prinosa. Tobin je naglasio da odabir portfelja predstavlja mehanizam prijenosa kroz koji monetarna i fiskalna politika vlade mogu utjecati na makroekonomske agregate, poput potrošnje, investicijske potrošnje, zaposlenosti i inflacije.
Porez na Tobin
U jeku kolapsa Bretton Woods sporazuma i razvoja različitih vezanih i plutajućih tečaja valute širom svijeta, Tobin je predložio mali porez na transakcije na mjenjačnicama kako bi se obeshrabrio špekulacije u obliku čestih, velikih, kratkoročne valutne transakcije. S obzirom na veličinu velikih međunarodnih financijskih institucija u odnosu na veličinu mnogih gospodarstava u razvoju, velika špekulativna kretanja valuta mogu imati velike makroekonomske posljedice za manja gospodarstva. Tobin porez je namijenjen ublažavanju učinaka takvih špekulacija ovim gospodarstvima. Kasnije će ekonomisti i financijeri predložiti slične poreze na druge vrste transakcija s financijskom imovinom, najpoznatije nakon globalne financijske krize i velike recesije.
Tobin Q
Na temelju prethodne ideje ekonomista Nicholasa Kaldora, Tobin Q je omjer tržišne vrijednosti imovine i njezine knjigovodstvene vrijednosti (ili zamjenskog troška). U financijskom smislu Q vrijednost veća od jedne ukazuje na precijenjenu imovinu; manje od jednog ukazuje na podcijenjenu imovinu, što može predstavljati priliku. U makroekonomiji Tobin Q se podrazumijeva kao jedna od odrednica investicijskog trošenja poduzeća; očekuje se da će tvrtka s Q većim od jednog reinvestirati dobit u kapitalnu potrošnju, vraćajući na taj način Q natrag. Što se tiče burze u cjelini, Tobin se Q ponekad nazivao vodećim pokazateljem, koji može naglo opadati prije i za vrijeme recesije. U širokoj je uporabi u poslovnim, ekonomskim i pravnim istraživanjima da se objasni kako različiti aranžmani regulatornog i korporativnog upravljanja utječu na vrijednost tvrtke.
Tobitno modeliranje
Tobitovo modeliranje je ekonometrijska tehnika za procjenu utjecaja koji skup nezavisnih varijabli može imati na ovisnu varijablu, čije su moguće vrijednosti ograničene ili "cenzurirane" iznad ili ispod određenog praga (obično na nuli). Na primjer, model Tobit može biti prikladan za modeliranje potražnje za potrošnjom ili satima koje radi grupa radnika, gdje negativni brojevi zaista nisu mogući.
