Što je širenje intramarketa
Raspon unutartržničkog sektora odnosi se na raspodjelu prinosa između dva vrijednosna papira s fiksnim dohotkom koji imaju istu ročnost i nalaze se unutar istog tržišnog sektora. Spread unutar tržišnog sektora može se koristiti i za usporedbu relativnih kreditnih rejtinga između kompanija unutar istog sektora. To je prije svega zbog činjenice da će tvrtke koje izdaju dug s jednakim rokom, ako se sve ostalo drži konstantnim, pokazati samo razlike u prinosu kao rezultat svojih kreditnih rejtinga.
BREAKING DOWN Rasprostiranje unutarmarketa
Spreadi unutar tržišnog sektora mogu biti korisna metoda ocjenjivanja za razlikovanje kreditne sposobnosti jedne tvrtke od druge. Tržište obveznica je isklesano u različitim sektorima na temelju izdavatelja. Obično su ti sektori američkih državnih i agencija vrijednosnih papira, korporativne obveznice, obveznice pod hipotekom i imovinom, komunalne vrijednosnice i strane obveznice. Ti se sektori mogu još više razgraditi na tržišne sektore i industrije. Na primjer, u korporativnom sektoru, izdavatelji mogu spadati u jednu, a ponekad i više kategorija poput industrijalaca, komunalija, financija i banaka.
Da bi se ilustrirao ovaj koncept, razlika u prinosu između dviju korporativnih obveznica u prijevozu s istim rokom dospijevanja predstavljala bi međunacionalni sektor. Ako se prilikom izdavanja obveznice trguju jednakim kuponom (prinosom) i ubuduće se između dviju obveznica razvije razlika, najvjerojatniji razlog razlike bila bi promjena kreditnog rejtinga jedne od prijevozničkih tvrtki.
Primjer širenja intramarketarskog sektora
U ovom hipotetičkom scenariju tvrtka X je izdala obveznicu u iznosu od 75 milijuna dolara koja dospijeva za pet godina s dospijećem dospijeća od 5 posto, a obveznica je ocijenjena kao A- Standard & Poor's (S&P). Istovremeno, tvrtka Y također je izdala petogodišnju obveznicu u iznosu od 75 milijuna dolara, osim što je prodana sa 6% prinosa do dospijeća jer je S&P obveznicu ocijenila BBB. Razlika u prinosu od 1 posto u ovom slučaju je međunamjenski sektor, jer je razlika u prinosu nastala samo zbog razlike u kreditnim rejtingima.
Usporedba međumarketa i međumarketa
Mreža unutar tržišnog sektora mjeri se raspodjelom prinosa između dviju obveznica koje su u istom tržišnom sektoru. To se može postići razvijanjem krivulje prinosa koja je slična krivulji prinosa riznice, ali koja umjesto toga koristi vrijednosne papire izdavatelja za razvoj krivulje. S druge strane, međumarkovski rasponi se bave prinovima prinosa između dviju obveznica u različitim sektorima na tržištu. Najpopularnije od njih je osiguranje trezora, za razliku od usporedivog osiguranja riznice. Usporedivo jamstvo državne blagajne bilo bi s istim rokom dospijeća.
