Što je derivat kamatne stope
Derivat kamatnih stopa je financijski instrument s vrijednošću koja se povećava i smanjuje na temelju kretanja kamatnih stopa. Derivati s kamatnim stopama često se koriste kao zaštitna sredstva od strane institucionalnih ulagača, banaka, tvrtki i pojedinaca kako bi se zaštitili od promjena tržišnih kamatnih stopa, ali mogu se koristiti i za povećanje ili pročišćavanje profila rizičnog vlasnika.
Raščlanjivanje derivativnog kamatnog stopa
Derivati kamatnih stopa mogu se kretati od jednostavnih do vrlo složenih; mogu se koristiti za smanjenje ili povećanje izloženosti kamatnim stopama. Među najčešćim vrstama derivatnih kamatnih stopa su kamatni swapovi, ograničenja i podnice.
Zamjena kamatnih stopa
Obični swap kamatnih stopa vanilija najosnovniji je i najčešći tip derivata kamatnih stopa. Postoje dvije strane swapa: strana prima primanje struje plaćanja na temelju promjenjive kamatne stope i plaća tok plaćanja kamata na temelju fiksne stope. Strana druga prima tok plaćanja s fiksnom kamatnom stopom i plaća isplatu s promjenjivom kamatnom stopom. Oba toka plaćanja temelje se na istoj fiktivnoj glavnici, a isplate kamata su umrežene. Ovom razmjenom novčanih tokova dvije strane imaju za cilj smanjiti neizvjesnost i prijetnju gubicima od promjena tržišnih kamatnih stopa.
Zamjena se može upotrijebiti i za povećanje rizika rizika pojedinca ili institucije, ako odluče primiti fiksnu stopu i plaćati u promjenjivom stanju. Ova je strategija najčešća kod tvrtki koje imaju kreditni rejting koji im omogućuje izdavanje obveznica po niskoj fiksnoj stopi, ali radije se prebacuju na promjenjivu stopu kako bi iskoristili prednost na tržišnim kretanjima.
Kape i podovi
Tvrtka koja ima zajam s promjenjivom kamatnom stopom koja se ne želi mijenjati na fiksnu kamatnu stopu, ali želi određenu zaštitu može kupiti gornju granicu kamatne stope. Kapica se postavlja po najvišoj tarifi koju dužnik želi platiti; ako se tržište kreće iznad te razine, vlasnik kapu prima periodična plaćanja na temelju razlike između gornje i tržišne stope. Premija, koja je trošak kapice, temelji se na tome koliko je visoka razina zaštite iznad tadašnjeg tržišta; kriva terminske budućnosti; i zrelost kape; dulja razdoblja koštaju više, jer je veća šansa da će biti u novcu.
Tvrtka koja prima tok plaćanja s promjenjivom stopom može kupiti dno da se zaštiti od pada stope. Kao i kapa, cijena ovisi o razini zaštite i zrelosti. Prodaja, umjesto da kupuju, kapu ili pod povećava rizik od rizika.
Ostali instrumenti
Manje uobičajeni derivati kamatnih stopa uključuju eurostripe, koji su strip budućnosti na tržištu depozita eura. zamjene, koje vlasniku daju pravo, ali ne i obvezu ulaska u swap, ako se dostigne zadana razina rate; i opcije poziva za kamatne stope, koje vlasniku daju pravo na primanje toka plaćanja na temelju promjenjive stope i zatim izvršavanje plaćanja na temelju fiksne stope.
