Major Moves
Danas se tržište prilično dobro odvija jer se zdravstveni osiguratelji počinju oporavljati i industrijske zalihe pokreću. Spomenuo sam da se zdravstvena zaštita činila pretprodatom u jučerašnjem biltenu Chart Advisor, pa ne mislim da je kratkotrajno oporavak iznenađenje. Međutim, skup bikova je velika vijest.
Jedan od glavnih pokretača koraka u industrijskim zalihama je izvješće o zaradi kompanije Honeywell International Inc. (HON), koje se nalazilo na gornjoj i donjoj liniji. Izgledi za buduću proizvodnju i profitabilnost također su bili iznad očekivanja, što je danas u jednom trenutku povećalo zalihe. Primio sam na znanje vrlo ohrabrujuće komentare koje je menadžment Honeywella uputio na zrakoplovni posao tvrtke, što je dobro za izvještaje The Boeing Company (BA) i United Technologies Corporation (UTX) sljedećeg tjedna.
Kao što možete vidjeti na sljedećem grafikonu, Honeywell je stvorio dugoročni obrnuti uzorak glave i ramena koji je ponovno testiran i potvrđen 10. do 11. travnja. Dionice dosežu početni ciljni iznos, ali zamah iz današnjeg izvješća mogao bi poslati udjeli su malo veći. Ako se skup između industrijskih dionica nastavi, trebali bismo očekivati da će se u kratkom roku povećati i prinosi, što bi predstavljalo olakšanje za bankarske ulagače.
S&P 500
Nažalost, za S&P 500, zaostajući zalihe zdravstvene zaštite i energije zadržali su raspon indeksa unutar klina u usponu, što sam prethodno istaknuo. To nije nužno medvjeđi signal, ali investitori još uvijek čekaju potvrdu iz malih čepova da je bikovsko tržište još uvijek netaknuto. Energetske i zdravstvene zalihe prekomjerno su zastupljene u indeksima malih ograničenja, tako da potvrda ostaje neizbježna.
Kao što možete vidjeti na sljedećem grafikonu, iako su velike kapice modela S&P 500 dobro poslovale, male kape su i dalje ograničene i nisu napravile nikakav napredak prije dugog vikenda koji je počeo nakon današnjeg zatvaranja. Sličan problem s dugoročnim prinosima trezora i dalje je neugodno ulagačima. Očekivao bih da će se i male kapice i kamatne stope povisiti malo uz sve dobre vijesti industrijalaca, ali one su ostale nepromijenjene ili negativne.
:
Zašto postoji 75% šanse za recesiju
American Express trgovanje više nakon solidne četvrtine
Dvostruka gornja čarolija zbog 3 zdravstvene zalihe
Pokazatelji rizika - pazite na dolar, a ne na mueller
Osim problema s malim ograničenjima i dugoročnim prinosima, ostali indeksi tržišnog rizika ostaju mirni. Možda će vam biti teško povjerovati u obzir neke od hiperboličkih naslova danas u vezi s Muellerovim izvješćem. Međutim, kao i što se tiče brige o "Medicare-za-sve", mislim da je financijski tisak ispred sebe.
Istina je da ulagači ne vole neizvjesnost, pa je Muellerovo izvješće nešto o čemu će trgovci razmišljati ovog vikenda. Međutim, ako napravite korak unatrag i razmišljate o razdobljima političke neizvjesnosti u prošlosti, ova vrsta borbe rijetko ima utjecaj na tržište. Trgovce koji uznemiruju je neizvjesnost oko fiskalne, monetarne ili trgovinske politike, koja nema nikakve veze s Muellerovim izvješćem.
Iako postoje očite razlike, Starrovo izvješće objavljeno u rujnu 1998. godine optužujući predsjednika Clintona za laž, ometanje pravde i diranje svjedoka podudaralo se s početkom novog 56-postotnog skupa u S&P 500 koji je završio tek nakon što je otvorena sljedeća uprava, Dakle, iako će Muellerovo izvješće biti hrana za komičare kasne noći i kongresne istražitelje, malo je vjerojatno da će dovesti do ozbiljnih posljedica za tržište.
Međutim, ako postoje problemi na tržištu, sumnjam da ćemo to vidjeti u vrijednosti dolara. Već su ulagači gurnuti grba više kroz vlastiti obrnuti obrazac glave i ramena nakon što su ekonomske vijesti iz SAD-a i Europe ukazale na sve veću ekonomsku divergenciju između dvaju područja danas. Kao što možete vidjeti na sljedećem grafikonu Invesco DB Dollar ETF (UUP), dolar je iznad otpora, a nastavak skupa naštetio bi zaradi.
:
Što znače izrazi slabi dolar i jaki dolar?
Osnove trgovanja valutama
Zašto investitori trebaju samo reći ne zalihama u loncu
Dno crta - prazničko trgovanje obično je lagano
Tržnica je u petak zatvorena za praznik Uskrsa. Dugi vikendi ponekad se podudaraju s nekim uzimanjem profita i hedgingom, što može objasniti zašto je današnja širina tržišta bila tako uska. Očekujem da će i ponedjeljak izgledati slično kao danas jer će većina europskih tržišta ostati zatvorena za praznik Uskrsa.
Ako sam u pravu u vezi s kratkoročnom nestabilnošću, ipak bih preporučio održavanje optimističnih izgleda - barem kratkoročno - temeljenih na današnjim iznenađujuće dobrim performansama u industrijskim zalihama. Ako se taj trend nastavi, vjerojatno će doći do još jednog proširenja nagore u glavnim berzanskim indeksima.
