Amazon.com Inc. (AMZN) dionica je koja privlači nepovjerljive vjernike i skeptike zbog svog jedinstvenog poslovnog modela. Tvrtka je izbjegla profit u korist osvajanja tržišnog udjela. Iako je to prilično tipično za tvrtke u ranoj fazi, Amazon nastavlja ovim putem više od 20 godina svog postojanja. Cijena dionica Amazona većim je dijelom bila viša jer je pronašla investitore koji dijele viziju osnivača i izvršnog direktora Jeffa Bezosa.
Skraćivanje Amazona
Za one koji ne vjeruju da Amazon može započeti pretvarati svoj tržišni udio u dobit, postoji nekoliko načina na koje će se kratke zalihe smanjiti. Ako investitori izgube vjeru da će Bezos moći nastaviti dobivati udio na tržištu s lansiranjem novih proizvoda ili će se u nekom trenutku taj tržišni udio pretvoriti u zaradu, Amazonove dionice zasigurno će naglo padati. Dionice velikog broja zamaha koje ne ispunjavaju očekivanja investitora mogu stvoriti veliku dobit za prodavače.
Najjednostavniji način da profitirate od pada cijena dionica Amazona je skraćivanje dionica s brokerom. Kratko korištenje dionica putem brokera uključuje posudbu dionica, a zatim prodaju na tržištu ili uz limitirani nalog. U nekom budućem trenutku zalihe se moraju otkupiti kako bi se zaključila trgovina. Kad se dionica otkupi ako je cijena porasla, tada investitor gubi novac od svoje kratke prodaje. Ako je cijena dionica pala, tada prodavač kratkog prodavača profitira od razlike između prodajne cijene i cijene po kojoj je otkupljen.
Uključeni rizici
Međutim, postoje i znatni rizici koji uključuju nedostatak zaliha. Postoji naknada za posudbu koja se akumulira s vremenom. Ova naknada skromna je za likvidne zalihe poput Amazona, ali može se povećati ako postoji velika potražnja za skraćivanjem zaliha. Dodatni rizik kratkiranja dionica je da su mehanike kratkih dionica spravljene protiv prodavača kratkih spojeva.
Za dugu poziciju, najviše što investitor može izgubiti na dionici je 100%. Kada se kratki, u teoriji, gubici su neograničeni. Najviše što prodavatelj može ostvariti je 100%, ako dionice kreću do 0. Stoga se kratkoročna prodaja smatra prikladnom samo za sofisticirane trgovce koji razumiju rizike povezane. Sljedeći rizik smanjenja zaliha je potencijal za kratko stiskanje. Dionice poput Amazonije s bogatom procjenom teže privlačiti prodavače, pogotovo kada cijena dionica ili tvrtka pokazuju znakove promjene.
To stvara vlastiti rizik jer bikov katalizator može dovesti do velikih dobitaka. Dobici mogu postati poprilično pretjerani jer su kratke hlače prisiljene pokriti kako bi ograničile gubitke ili zbog upravljanja rizikom. Naravno, pokrivanje kratkih hlača dovodi do još veće potražnje, gurajući ga još više. Stoga, kratki prodavači trebaju imati plan za rješavanje kratkih stiska i kontrarend mitinga. Jedan alat koji se može koristiti za procjenu potencijala kratkog stiskanja je ispitivanje kratkog plovka dionice koji se može pronaći putem brokera.
Kupnja Puts-a
Još jedna metoda za zaradu od pada cijene dionica je kupovina dionica. Prednost kupnje stavlja što je najveći trgovac mogao izgubiti iznos koji je platio za put opciju. Put opcije su ugovori o prodaji dionica po određenoj cijeni u određeno vrijeme. Na primjer, netko može kupiti put opciju za prodaju 100 dionica Amazona po 200 dolara u siječnju 2016.
Na datum isteka opcije, ako je cijena dionica Amazona iznad 200 dolara, tada opcija istječe bezvrijedno. Ako se cijena dionica zatvori na 150 dolara, tada će opcija vrijediti 50 dolara. Jasno je da ponuđene opcije nude značajne utjecaje za trgovce visokog uvjerenja s ograničenim padom za razliku od skraćivanja zaliha. Loša strana je što trgovci moraju biti točni u smjeru i vremenu zaliha kako bi ostvarili profit.
