Glavni razlog fenomenalnog rasta tržišta kriptovaluta posljednjih godina bilo je nepostojanje propisa. To bi se moglo uskoro promijeniti. Sve više, američka Komisija za vrijednosne papire (SEC) daje široke nagovještaje o svojoj namjeri da regulira prostor.
Na primjer, šef SEC-a Jay Clayton rekao je novinarima da je većina žetona sigurnosni žeton, što znači da se njima mora trgovati dionicama i da su pod regulatornim nadležnostima agencije. Nakon što ju je pozvala agencija za trgovanje insajderima, Coinbase, najveća razmjena kriptovaluta u Sjevernoj Americi, pala je na red i govori se da je u pregovorima da se registrira kao regulirano posredovanje. Promatrači očekuju da DIP objavi propise za kripto tržišta već krajem ove godine.
Ulazak SEC-a bitno će promijeniti način rada tržišta kriptovaluta. Ovdje su tri načina na koja bi to mogli učiniti.
Oni bi mogli smanjiti volatilnost na kripto tržištu
Kako su stekli glavnu privlačnost, tržišta kriptovaluta također su stekla reputaciju volatilnosti. Prosječne dnevne oscilacije cijena više od 20% nisu rijetkost. Ta volatilnost udaljila je velike institucionalne ulagače i stvorila začarani krug u kojem ulagači ostaju podalje od nestabilnosti kripto tržišta i obrnuto.
Regulacija SEC-a mogla bi promijeniti tu dinamiku.
Prema Shaneu Brettu, izvršnom direktoru Gecko Governance - tvrtke koja je razvila alate za usklađivanje s propisima za blockchain, institucionalni novac čeka na regulatornu jasnoću takve vrste koja je već primijenjena u drugim industrijama, poput hedge fondova. Očekuje se da će ta jasnoća dobiti oblik SEC-a za potrebe izvješćivanja i revizije. "Dok to ne postignu (jasnoća regulacije), institucionalni ulagači morat će sjesti na stranu", kaže on.
Propisi SEC-a otvorit će put za njihov ulazak i pružiti prijeko potrebnu likvidnost tržištima kriptovaluta. Iz perspektive globalnog financijskog ekosustava, uključeni iznosi nisu veliki. Kao primjer, Brett navodi da bi čak i 1% izdvajanja od globalnog menadžera poput Fidelityja (koji upravlja trilijunima dolara) moglo pretvoriti u milijune dolara na tržištima kriptovaluta. Mjera razlike koju ovaj iznos može napraviti može se prikupiti iz trenutačnih procjena kovanica. Do ovog pisanja samo 21 novčić (od više od 1.500 dostupnih na tržištima kriptovaluta) ima veću vrijednost od milijun dolara.
Institucionalni novac spriječit će pojedine aktere da manipuliraju cijenama kriptovaluta, kao što je navedeno u ranijim izvješćima, i smanjiti volatilnost. "Dani masovnog povrata na tržištima kriptovaluta vjerojatno se bliže kraju", kaže Chris Housser, izvršni direktor i suosnivač pokretanja tvrtke Polymath, koja pruža usluge izdavanja sigurnosnih žetona organizacijama. Prema njegovim riječima, uvođenje propisa smanjit će volatilnost, a povrati za kripto tržišta odrazit će one s uobičajenih mjesta, poput berzi.
Troškovi usklađenosti mogu srušiti kripto razmjene
Od smanjenog broja razmjena u 2014. godini, broj razmjena kriptovaluta umanjen je na 191, a računao je u posljednjih pet godina.
Dva su razloga za to. Prvo, stvaranje razmjene kriptovaluta nije kapitalno intenzivan zadatak. Drugo, nepostojanje propisa ili smjernica za njihovo stvaranje znatno je smanjilo prepreke za njegovo pokretanje. To ujedno znači da su njihove operacije u velikoj mjeri neprozirne i skrivene od nadzora vlade i javnosti. Imali su koristi od toga što su zarađivali, a da nisu odgovorni kupcima i ostali izvan djelokruga SEC-a.
Propisi SEC-a, koji pokreću raspon od trgovačkog zapisa do uspostavljanja tehnoloških sustava koji odgovaraju reviziji, povećavat će troškove za razmjene. "Da biste započeli sa snimanjem zahtjeva za razmjenom kriptovaluta, morate se zapitati isplati li se trošak jer su oni (zahtjevi) prilično veliki i skupi", kaže Rachel Lam, potpredsjednica regulatorne strategije tvrtke Polymath.
Iako je teško oblikovati ocjenu uspješnosti, strmi troškovi za usklađenost mogu se procijeniti iz potrošnje u drugoj industriji. Procjenjuje se da će zaštitni fondovi, koji su imali sličnu putanju rasta kao i kripto-tržišta 1990-ih, potrošiti čak 7% svojih ukupnih operativnih troškova na usklađenost. Brett iz tvrtke Gecko Governance smatra da su troškovi usklađivanja značajan razlog zašto se prosječna veličina fonda povećala. "Veličina hedge fondova povećala se sa 100 na milijardu dolara jer im je potrebna ta kritična masa da bi bili uspješni i pokrili troškove poštivanja zakona", kaže on.
Lam kaže kako je "vrlo moguće" da će neke razmjene kriptovaluta biti prisiljene zatvoriti ili smanjiti svoje poslovanje. "Za bilo kojeg vlasnika tvrtke morate prihvatiti koji su vam rizici prihvatljivi i koje ste resurse preuzeli", kaže ona.
Oni bi mogli učiniti ICO-ovima održivom opcijom ulaganja
Bez obzira na njihov rast stratosferskog rasta, početne ponude kovanica postale su sinonim za skandale i kršena obećanja. To je zato što za ICO popise nema zahtjeva za objavljivanjem ili izvještavanjem. Čak i bijele slike s detaljima o projektu nisu obvezne. Stoga ne iznenađuje nedavno izvješće koje tvrdi da su 81% svih ICO-a prevare.
Propisi SEC-a mogli bi očistiti prostor i učiniti ih održivim investicijskim mogućnostima za investitore osiguravajući odgovornost i objavljivanje. Regulatorna jasnoća pomoći će i poduzetnicima. Kao primjer, uzmite u obzir slučaj Josha McIvera, generalnog direktora i suosnivača ULedger-a - tvrtke za osnivanje poslovnih blokova, tvrtke Boise, Idaho. Započeo je s istraživanjem ICO-ova, ali je odustao od planova nakon što je pročitao kako se tiču SEC-a.
"Vidjeli smo kako SEC iznova i iznova daje primjere kompanija koje rade ICO-ove i rade to pogrešno", objašnjava on. Šutnja SEC-a o mogućnosti ulaganja dodatno je komplicirala stvari za poduzetnike poput McIvera. "Ne znamo što misle", kaže on. ULedger se u velikoj mjeri samofinancira i već donosi prihode zahvaljujući popisu kupaca koji uključuje like konzultantske tvrtke Deloitte i vladinih agencija u Idahu.
McIver poništava svoja razmišljanja o ICO-ovima nakon nedavnih akcija SEC-a. On praši ICO planove u očekivanju regulatornih specifičnosti kasnije ove godine. "ICO-ovi su jedinstven način prikupljanja kapitala i rasta vaše mreže", kaže on.
Ulaganje u kripto valute i druge početne ponude kovanica ("ICO-ovi") vrlo je rizično i špekulativno, a ovaj članak nije preporuka Investitopeda ili pisca da ulažu u kripto valute ili druge ICO-ove. Budući da je situacija svakog pojedinca jedinstvena, prije donošenja bilo kakvih financijskih odluka uvijek se treba savjetovati s kvalificiranim stručnjakom. Investopedia ne daje nikakva jamstva ili jamstva u pogledu točnosti ili pravovremenosti ovdje sadržanih informacija. Na datum kada je ovaj članak napisan, autor posjeduje 0, 01 bitcoin.
