Monetarna politika je način na koji središnja banka (poznata i kao "banka banke" ili "krajnja banka") utječe na potražnju, ponudu, cijenu novca i kredite kako bi usmjeravala ekonomske ciljeve jedne zemlje. Nakon Zakona o federalnim rezervama iz 1913., Federalne rezerve (američka središnja banka) dobile su ovlast za formuliranje monetarne politike SAD-a. Da biste to učinili, Federalne rezerve koriste tri alata: operacije na otvorenom tržištu, diskontnu stopu i obvezne rezerve.
Unutar Federalnih rezervi (također poznat kao Fed), Savezni odbor za otvoreno tržište (FOMC) odgovoran je za provođenje operacija na otvorenom tržištu, dok Odbor guvernera vodi računa o diskontnoj stopi i obveznim rezervama.
Ključni odvodi
- Federalne rezerve, središnja banka u SAD-u, koriste operacije na otvorenom tržištu, diskontne stope i obvezne rezerve da bi formulirale monetarnu politiku. Federalne rezerve naplaćuju federalnu stopu na sredstva depozitarnim institucijama koje njihove savezne fondove pozajmljuju drugim depozitarnim institucijama. Otvorite- tržišne operacije uključuju kupnju i prodaju državnih vrijednosnih papira. Diskontna stopa je kamatna stopa banaka i slične institucije zadužene su za posudbu rezervnih sredstava.
Kolika je stopa federalnih fondova?
Tri instrumenta koje smo gore spomenuli koriste se zajedno za određivanje potražnje i ponude salda novca koje depozitarne institucije, poput komercijalnih banaka, drže u bankama Federalnih rezervi. Iznos dolara smješten uz Federalne rezerve mijenja stopu saveznih fondova. Ovo je kamatna stopa po kojoj banke i ostale depozitarne institucije pozajmljuju depozite Federalne banke drugim depozitarnim institucijama.
Banke će često posuđivati novac jedna drugoj da bi pokrile zahtjeve svojih klijenata iz dana u dan, tako da je stopa federalnog fonda u osnovi kamatna stopa koju jedna banka naplaćuje drugoj za posudbu novca preko noći. Novac koji je posuđen deponiran je u Federalne rezerve na temelju monetarne politike zemlje.
Federalna stopa sredstava je ono što uspostavlja druge kratkoročne i dugoročne kamatne stope i devizni tečaj. Utječe i na druge ekonomske pojave, poput inflacije. Kako bi odredio bilo kakva prilagođavanja koja mogu biti izvršena u monetarnoj politici i stopi saveznih sredstava, FOMC se sastaje osam puta godišnje kako bi pregledao ekonomsku situaciju u zemlji koja se tiče ekonomskih ciljeva i globalne financijske situacije.
Što su operacije na otvorenom tržištu?
Operacije na otvorenom tržištu u osnovi su kupovina i prodaja državnih vrijednosnih papira (poput državnih zapisa u SAD-u) od strane Federalnih rezervi. To je primarna metoda kojom se formulira monetarna politika. Kratkoročna svrha ovih operacija je pribavljanje željenog iznosa rezervi koje središnja banka drži za promjenu cijene novca putem stope saveznih fondova.
Kad Federalne rezerve odluče otkupiti trezorske zapise s tržišta, one imaju za cilj povećati likvidnost na tržištu ili ponudu novca, što smanjuje troškove zaduživanja ili kamatnu stopu.
S druge strane, odluka o prodaji državnih zapisa na tržištu znak je da će se kamatna stopa povećati. To je zato što će radnja izvući novac s tržišta (prevelika likvidnost može rezultirati inflacijom) i na taj način povećati potražnju za novcem i cijenu posudbe.
Što je popustna stopa?
Diskontna stopa u osnovi je kamatna stopa koju banke i ostale depozitarne institucije trebaju posuditi od Federalnih rezervi. Prema saveznom programu, kvalificirane depozitarne institucije mogu primiti kredit u tri različita objekta: primarni kredit, sekundarni kredit i sezonski kredit.
Svaki oblik kredita ima svoju kamatnu stopu, ali primarna stopa se uglavnom naziva diskontna stopa.
- Primarna stopa koristi se za kratkoročne kredite, koji se preko noći pružaju bankarskim i depozitarnim objektima s solidnom financijskom reputacijom. Ova se stopa obično stavlja iznad razine kratkoročnih tržišnih stopa. Sekundarna kreditna stopa nešto je viša od primarne i proširuje se na objekte koji imaju problema s likvidnošću ili teškim financijskim krizama. Na kraju, sezonski kredit namijenjen je institucijama kojima je potrebno dodatno podršku sezonski, kao što je banka poljoprivrednika. Sezonske kreditne stope utvrđuju se iz prosjeka odabranih tržišnih stopa.
Koji su uvjeti rezervi?
Obveza pričuve je iznos novca koji je depozitarna institucija dužna zadržati u trezorima Federalnih rezervi da bi pokrila svoje obveze prema depozitima klijenata. Upravni odbor donosi omjer rezervi koji se moraju držati u odnosu na obveze koje proizilaze iz propisa o rezervi. Dakle, stvarni dolarski iznos rezervi u trezoru ovisi o iznosu obveza depozitarne institucije.
Obveze koje moraju imati rezerve prema njima uključuju neto transakcijske račune, neosobne oročene depozite i obveze u eurima.
Od prosinca 1990. godine, neosobni oročeni depoziti i obveze u euro-valuti imali su nulte zahtjeve omjera pričuve (što znači da se za ove vrste računa ne moraju čuvati rezerve).
Donja linija
Utječući na ponudu, potražnju i trošak novca, monetarna politika središnje banke utječe na stanje ekonomskih poslova jedne zemlje. Korištenjem bilo koje od tri njegove metode - operacije na otvorenom tržištu, diskontna stopa ili obavezne rezerve - Federalne rezerve postaju izravno odgovorne za prevladavajuće kamatne stope i druge povezane ekonomske situacije koje utječu na gotovo svaki financijski aspekt našeg svakodnevnog života.
