Korelacija sama po sebi ne može utjecati na tržište dionica, jer je to jednostavno stupanj u kojem se dvije stvari ponašaju na isti način. Međutim, povezanost između aktivnosti dviju dionica ili između zaliha i uspješnosti određenog indeksa, sektora ili industrije može biti vrlo važan faktor u razvoju razborite strategije ulaganja. Analitičari dionica koriste mjeru nazvanu koeficijent korelacije kako bi predvidjeli kako će se dionica ponašati na temelju prošlih učinaka i aktivnosti drugog vrijednosnog papira s kojim se pokazalo da korekcije dotičnih dionica koreliraju.
Koji je koeficijent korelacije?
Koeficijent korelacije koristi se za mjerenje stupnja i smjera korelacije između bilo koje dvije zalihe. Može biti bilo gdje između -1 i 1, iako je gotovo uvijek između. Za svaka dva vrijednosna papira koja imaju koeficijent 1 kaže se da su "savršeno" povezana. To znači kada jedna dionica pomiče pet bodova gore, a druga radi istovremeno istu stvar. Korelacija -1 je "savršena" negativna korelacija, što znači da kad jedna dionica poraste pet bodova, druga izgubi pet bodova. Ovakvo ponašanje je na burzi nevjerojatno rijetko, pa su savršeni korelacije gotovo u potpunosti teorijske.
Kako i zašto korekcije zaliha?
Većina dionica ima korelaciju negdje na sredini raspona, s koeficijentom 0 koji ukazuje na nikakav odnos između dvaju vrijednosnih papira. Primjerice, zalihe u mrežnom prodajnom prostoru vjerojatno nemaju korelaciju s zalihama guma i auto karoserija. To je zbog toga što tvrtke imaju vrlo različite operacije, a proizvodi i usluge auto trgovine nisu stvari koje se mogu virtualno pružiti.
Međutim, prodavač knjiga s opekama i malterima vjerojatno ima negativnu povezanost sa zalihama Amazon.com-a, budući da je popularnost internetskih trgovaca obično loša vijest za tradicionalne knjižare. Zalihe popularnog platnog procesora PayPal vjerojatno će se pozitivno povezati s zalihama mrežnih trgovaca koji koriste njegove usluge. Ako se dionice eBaya, Amazona i Best Buya pokupe zbog povećanog internetskog prihoda, vjerojatno će PayPal doživjeti sličan rast kao što povećava prihod od poreza, a izvještaji o pozitivnoj zaradi potiču ulagače.
Korištenje koeficijenta korelacije
Kada razvijate strategiju ulaganja i birate zalihe za svoj portfelj, koeficijent korelacije može biti vrlo koristan alat. Može se koristiti za odabir dionica u različitim industrijama koje imaju tendenciju kretanja u tandemu ili za zaštitu oklada odabirom dionica s negativnim koeficijentom, tako da ako jedna dionica ne uspije, druga će vjerovatno dobiti poticaj. Kad dionice imaju koeficijent korelacije 0, to ne znači da se nikada ne ponašaju na isti način; štoviše, znači da će se podjednako kretati različito kao što će se kretati zajedno, što ih čini nepredvidljivim. Međutim, to također znači da postoji manja vjerojatnost da će mnoge neskladne zalihe istodobno propasti.
Odabir različitih zaliha različitih stupnjeva i smjerova korelacije jedna je od najčešćih i najučinkovitijih strategija diverzifikacije. Rezultat je portfelj koji pokazuje opći trend rasta, jer bi u bilo kojem trenutku barem jedno osiguranje trebalo biti dobro, čak i ako drugi propadaju.
