Što jednu banku odvaja od njenih konkurenata? Dok se banke u Sjedinjenim Državama nastavljaju spajati i oligopolizirati, pravi odgovor je "nije puno". Četiri najveće američke banke toliko su dominantne da četvrta po veličini imovina, Citigroup Inc. (C), udvostručuje imovinu pete najveće.
Citi je uveo bankomat u Sjedinjene Države još 70-ih godina prošlog vijeka i stvorio je više inovacija, uključujući potvrde o depozitu i složene kamate na štedne račune. Banka se također slomila na sumnjivije načine. Bio je jedan od prvih korisnika programa olakšica za uklanjanje imovine (TARP) koji je loše upravljane banke nagrađivao milijardama dolara (u Citijevom slučaju 25 milijardi dolara) novca poreznih obveznika nakon hipotekarne krize 2008. godine. U godini i pol prije nego što je ministar financija ljubazno upalio javni džep u Citijeve džepove, cijena dionica banke pala je s preko 500 na 35 dolara. Nakon višestrukih i obrnutog dijeljenja, Citijeve dionice od tada ostaju dvoznamenkaste, što je još uvijek dovoljno visoko da bi 30. listopada 2018. banci omogućilo tržišnu kapitalizaciju od oko 157, 14 milijardi USD. Dio je ProShares UltraPro Short S & P500 ETF.
Citi je svoju zaradu u trećem tromjesečju 2018. objavio 12. listopada 2018. Banka je u ovom tromjesečju prijavila 18, 39 milijardi dolara prihoda, u usporedbi s 18, 2 milijarde dolara u istom razdoblju prošle godine. Evo kako Citi zarađuje svoj novac.
Priča o dva citisa
Citi se prije hipotekarne krize prije desetljeća našao na krivoj strani povijesti. Odluka banke da udvostruči hipotekarne hipoteke uoči financijske krize rezultirala je gubicima od 17 milijardi USD u Q4 2008. Kako bi usporila gubitke banke, Citi je podijelila poslovanje na dva različita ovisna društva: Citicorp i Citi Holdings.
"Citicorp je naša osnovna franšiza i bit će izvor Citijeve dugoročne profitabilnosti i rasta", rekao je tada bivši izvršni direktor Vikram Pandit. "Upravljat ćemo našim poduzećima i imovinom u Citi Holdingsu da vremenom optimiziramo njihovu vrijednost."
Citicorp, doslovno, kontrolira Citijeve "osnovne" operacije i odvojen je u tri odjeljenja: globalno potrošačko bankarstvo, institucionalna grupa klijenata i korporativna. Prva od tih divizija djeluje pod nazivom "Citibank". Nositi su uobičajene stvari koje očekujete od banke potrošača, poput držanja sredstava štediša, posuđivanja novca malim poduzećima i pružanja financijskih savjeta niske razine. Citibank je također dom Citijevog kartičnog poslovanja za koji smo neprestano učili gdje banke uživaju neke od svojih najvećih marži profita.
Grupa institucionalnih klijenata druga je od Citicorpova odjeljenja. Tu Citi provodi svoje tradicionalno investicijsko bankarstvo, poput pozajmljivanja korporacija i vrijednosnih papira. Kad se Sprint Corp. (S) spojio s japanskom tvrtkom SoftBank, Citi je bio vodeći financijski savjetnik. Poslovanje institucionalnih klijenata opalo je za 2% na 9, 2 milijarde dolara u trećem tromjesečju 2018. Posljednje odjeljenje Citicorpa je korporativni odjel, koji je analogan odjelima korporacije u drugim nebankarskim entitetima. To je račun za svakodnevno poslovanje, obračunske plaće, vlastite posjede nekretnina banke i druge stavke potrebne za obavljanje poslova. Nije zarađivač novca, ali je od vitalnog značaja. Korporativni prihodi također su smanjeni za 5% na 494 milijuna USD u trećem tromjesečju 2018. godine.
S druge strane, Citi Holdings upravlja malim portfeljom imovine od 54 milijarde dolara, što predstavlja samo 3% ukupne bilance Citigroupa. Na svom vrhuncu, Citi Holdings je upravljao imovinom vrijednom više od 800 milijardi dolara, zbog čega je podružnica postala peta najveća banka u zemlji - i sada i kada je stvorena 2009. godine. Međutim, u Q4 2016. Citigroup je najavio da će više ne odvajaju rezultate tvrtke od Citi Holdingsa kada prijavljuju zaradu.
Globalni doseg
Citi ima oko 200 milijuna korisničkih računa i posluje u preko 160 zemalja, razdvajajući poslovanje u četiri geografske regije: Sjeverna Amerika, Latinska Amerika, Azijski Pacifik, Europa, Bliski Istok i Afrika. Gledajući prvenstveno potrošačko bankarstvo po regijama, Sjeverna Amerika je daleko najpovoljnija Citi. Na kontinentu je u Q3 2018. ostvareno više od 5, 1 milijardi dolara prihoda. Nešto manje od polovice, 2, 1 milijarde dolara, dolazi s kreditnih kartica, vječnog profitnog centra većine banaka
Europa, Bliski Istok i Afrika ostaju malo tržište za Citi. U zapadnoj Europi Citi se jedva registrira. Njegova najveća tržišta u ovom dijelu svijeta su Poljska, Rusija i Ujedinjeni Arapski Emirati; Francuska, Njemačka i Velika Britanija nisu faktori. Prihodi od potrošačkih banaka u Europi, na Bliskom Istoku i u Africi bili su jedva tri milijarde dolara za Q2 2018. Ukupni neto prihod bio je samo 4, 5 milijuna USD za taj kvartal, što je bilo potaknuto većim prihodima i nižom efektivnom poreznom stopom, što je djelovalo na nadoknadu veći trošak kredita.
U Latinskoj Americi prosječni saldo kredita je još veći. Potrošačko bankarstvo u tom je tromjesečju ostvarilo prihod od 1, 7 milijardi dolara, što je 20% više u odnosu na isto razdoblje prošle godine. To napušta Aziju, regiju u kojoj je Citi bankarstvo vrijednosnim papirima najveće u odnosu na odgovarajuće bankarstvo potrošača. Prihodi od potrošačkih banaka na najvećem i najnaseljenijem kontinentu svijeta u Q3 2018. godine iznosili su 1, 9 milijardi USD, potaknut rastom depozita, zajma i osiguranja.
Donja linija
Od dominantnih dionica bankarskog tržišta do utjecaja nad lobistima, Citi ima sve za sebe. Kad korporacija opetovano dobije savezna jamstva da ne može propasti, ulagači bi to trebali uzeti kao zeleno svjetlo i pokrenuti se s tim.
