Što je kućišni mjehurić?
Stambeni mjehurić ili mjehurić s nekretninama povećava se cijenama stanova koje potiču potražnja, špekulacije i velika potrošnja do točke urušavanja. Stambeni mjehurići obično započinju s povećanjem potražnje, suočeni s ograničenom ponudom, za što je potrebno relativno produženo razdoblje da bi se popunili i povećali. Špekulanti ubacuju novac na tržište, dodatno povećavajući potražnju. U nekom trenutku potražnja opada ili stagnira, istodobno se povećava ponuda, što rezultira naglim padom cijena - i mjehurić pukne.
Razumijevanje kućnog mjehurića
Stambeni mjehurić privremen je događaj, ali može trajati godinama. Obično ga pokreće nešto izvan norme kao što su potražnja, špekulacije, visoka razina ulaganja ili višak likvidnosti - a sve to može uzrokovati neodrživim cijenama kuća. Dovodi do povećanja potražnje u odnosu na ponudu. Prema Međunarodnom monetarnom fondu (MMF), stambeni mjehurići mogu biti rjeđi od vlasničkih mjehurića, ali obično traju dvostruko duže.
Stambeni mjehurići ne samo da uzrokuju velike nesreće nekretnina, nego također imaju značajan utjecaj na ljude svih klasa, naselja i ukupne ekonomije. Oni mogu prisiliti ljude da traže načine kako im otplatiti hipoteke kroz različite programe ili ih mogu natjerati da kopaju na mirovinskim računima kako bi sebi omogućili život u svojim domovima. Stambeni mjehurići bili su jedan od glavnih razloga zašto ljudi na kraju izgube štednju.
Ključni odvodi
- Stambeni mjehur održivo, ali privremeno stanje precijenjenih cijena i naglih nagađanja na stambenim tržištima. SAD su 2000. doživjele veliki stambeni mjehur uzrokovan priljem novca na stambeno tržište, labavim uvjetima kreditiranja i vladinom politikom promicanja domova vlasništvo. Stambeni mjehurić, kao i svaki drugi mjehurić, privremeni je događaj i može se dogoditi u bilo kojem trenutku kada to tržišni uvjeti dopuste.
Što uzrokuje nastanak mjehurića?
Tradicionalno, tržišta stanovanja nisu tako sklona mjehurićima kao druga financijska tržišta zbog velikih transakcija i troškova prijenosa povezanih s posjedovanjem kuće. Međutim, brzo povećanje ponude kredita koje vodi do kombinacije vrlo niskih kamatnih stopa i labavljenja standarda za osiguranje kreditnog rizika može dovesti korisnike kredita na tržište i potražnju goriva. Rast kamata i pooštravanje kreditnih standarda mogu umanjiti potražnju, uzrokujući da se stambeni mjehur rasprsne.
Sredinom 2000 godine američki stambeni mjehurić
Zloglasni američki stambeni mjehur sredinom 2000-ih djelomično je bio rezultat drugog mjehurića, ovog u tehnološkom sektoru. Bila je izravno povezana s financijskim krizama 2007.-2008. I onim što neki smatraju uzrokom.
Tijekom dotcom balona krajem 1990-ih, mnoge nove tehnološke tvrtke u relativno kratkom vremenu imale su svoje dionice do izuzetno visokih cijena. Čak su i tvrtke koje su bile tek nešto više od startupa i koje tek trebale donijeti stvarnu zaradu nadmetale do velike tržišne kapitalizacije od strane špekulanata koji su pokušali brzo zaraditi. Do 2000. godine, Nasdaq je dosegao vrhunac, a kako je mjehurić tehnologije puknuo, mnoge od tih ranije visoko letećih dionica srušile su se na drastično niže razine cijena.
Kako su ulagači napustili tržište dionica uslijed pucanja dotcom mjehurića i kasnijih padova burze, svoj su novac premjestili u nekretnine. U isto vrijeme, američke Federalne rezerve snizile su kamatne stope i obustavile ih kako bi se borile protiv blage recesije koja je uslijedila nakon naleta tehnologije, kao i umanjile neizvjesnost nakon napada Svjetskog trgovačkog centra od 11. rujna 2001.
Ova poplava novca i kredita susrela se s različitim vladinim politikama namijenjenim poticanju vlasništva nad kućama i mnoštvom inovacija na financijskom tržištu koje povećavaju likvidnost imovine povezane s nekretninama. Cijene kuća porasle su, a sve više i više ljudi se bavilo kupnjom i prodajom kuća.
Tijekom sljedećih šest godina, manija oko vlasništva nad kućama porasla je na alarmantne razine jer su kamate opadale, a strogi zahtjevi za pozajmljivanjem bili su sve samo ne napušteni. Procjenjuje se da su 56 posto kupovine kuća u tom razdoblju obavljale osobe koje ih pod normalnim uvjetima kreditiranja ne bi mogle priuštiti. Ti su se ljudi nazvali subprime dužnicima. Velika većina zajmova bila je hipoteke s podesivom stopom s niskim početnim stopama i planiranim vraćanjem kredita za tri do pet godina.
Poput tehnološkog mjehurića, stambenu mjehuriću karakteriziralo je početno povećanje cijena stambenog prostora zbog osnova, no kako se bikovsko tržište stanovanja nastavilo, mnogi su ulagači počeli kupovati kuće kao špekulativna ulaganja.
Vladino poticanje vlasništva nad širokim vlasništvom natjeralo je banke na snižavanje stopa i zahtjeva za kreditiranjem, što je potaknulo bijes kod kupovine kuća koji je povećavao cijene za 50 do 100 posto, ovisno o regiji zemlje. Bijes koji kupuje kod kuće privukao je špekulante koji su započeli prelistavati kuće za desetke tisuća dolara zarade u samo dva tjedna.
U tom istom razdoblju tržište dionica počelo je oporavljati, a do 2006. kamate su počele kližiti prema gore. Hipoteke s podesivom stopom počele su se resetirati po višim stopama jer su znakovi da gospodarstvo usporava pojavili su se 2007. Budući da su cijene stanova padale na visokim razinama, premija na rizik bila je previsoka za ulagače, koji su tada prestali kupovati kuće. Kad je kupcima domova postalo očito da vrijednosti kuće zapravo mogu pasti, cijene stanova počele su padati, što je pokrenulo masovnu rasprodaju hipotekarnih vrijednosnih papira. Cijene kuća s vremenom bi se smanjile više od 40 posto u nekim regijama zemlje, a masovne hipoteke hipoteka dovele bi do milijunskih ovrha tijekom sljedećih nekoliko godina.
