Što je Vladin posrednik?
Vladin posrednik je viši britanski posrednik za vrijednosne papire na tržištu britanskih državnih nazimica. Vladin posrednik ovlašten je kupovati i prodavati državne pozicijske vrijednosnice na primarnom tržištu i na Londonskoj burzi.
Razumijevanje državnih posrednika
Prije 1986. godine Mullens & Co. je služio kao glavni državni posrednik. Banka Engleske je 1986. otvorila svoju pozlaćenu podjelu kao dio sporazuma o Velikom prasku, koji je promijenio operativne aktivnosti za trgovinu nazimicama.
Veliki prasak stvorio je masovni preokret na Londonskoj burzi ukinuvši fiksne provizije za borzne posrednike i uklonivši pravila berze koja su uspostavila formalnu podjelu između brokera i "posao posao" ili veletrgovaca. Londonsko tržište vrijednosnih papira velikim dijelom je modernizirano i od tada je postalo glavna sila u globalizaciji financijskih tržišta.
Moderni državni posrednici
Nakon 1986. godine, ključna promjena na pozlaćenom tržištu bila je klasifikacija za državne posrednike, koja se proširila. Vladini posrednici moraju imati posebnu licencu i preuzeli su naziv trgovci s pozlaćenom ivicom (GEMM).
Tržišni tvorci pozlaćenih ivica su ovlašteni baviti se izdavanjem i trgovanjem vrijednosnim papirima sa pozlaćenom oštricom. GEMM-ovi moraju dobiti licencu za trgovinu pozlatama od Banke Engleske. Licenca pruža pristup operativnom izvještavanju vlade i ovlaštenje za trgovanje nazimicama. Licencirani GEMM-ovi mogu trgovati obje vrste nazimica poznatih kao konvencionalne i indeksirane.
GEMM sudjeluju u primarnom izdavanju nazimica i na sekundarnom tržištu trgovanja. Ujedinjeni ured za upravljanje dugom (DMO) ima posebne obveze koje GEMM-ovi moraju ispunjavati, uključujući kvote za očekivanja primarne emisije i sudjelovanja u trgovanju. Obveze i očekivanja DMO-a detaljno su opisani u „Vodiču GEMM-a: Vodič o ulozi DMO-a i primarnih trgovaca (GEMM-ovi) na tržištu državnih obveznica u Velikoj Britaniji.“
Zadatak DMO-a je svakodnevno upravljanje dugom pozlaćenih vlada, uključujući održavanje primarnih aukcija za izdavanje dužničkih vrijednosnih papira. Konvencionalne pozlaće su najjednostavnije od dvije ponude pozlata. Konvencionalne nazimice također su najveća izvanredna i kao takva najveća odgovornost DMO-a. Na indeksnim pozlaćenjima redovita plaćanja čine inflaciju. DMO obećava da će platiti vlasnicima pozlata i kuponima na dospijeću.
Svaki pojedinačni ili institucionalni ulagač može kupiti nazimke od DMO-a ili na sekundarnom tržištu. Giltovi se izdaju u jedinicama od 100 funti. Ponuditelji u primarnom izdanju mogu putem GEMM-a kupiti kao posrednik ili se mogu registrirati kao član DMO-ove grupe investitora za izravnu kupnju. U pozadini pozicioniranja na sekundarnom tržištu, GEMM-ovi su proizvođači tržišta za trgovanje pozlaćenim dugom.
Mirovinski fondovi jedan su od najaktivnijih kupaca nazimica na primarnom i sekundarnom tržištu. Pojedinačni ulagači su također aktivni, odabiru pozlaćivanja za svoj stalni prihod i karakteristike niskog rizika.
